L'action Jefferies bondit après un article sur une reprise par SMFG

Les actions de Jefferies Financial Group ont bondi mardi après des articles laissant entendre que le japonais Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) étudie une reprise potentielle de la banque d'investissement américaine, même si des signaux contradictoires sont apparus quant à la probabilité d'une transaction.

Un article sur une reprise fait monter Jefferies

L'action Jefferies a grimpé jusqu'à 14 % en pré-marché après un article du Financial Times indiquant que SMFG travaille sur des plans en vue d'une possible acquisition. 

Cependant, elle a réduit l'essentiel de ses gains après l'ouverture des marchés et était en hausse de 3 % au moment de la rédaction.

Selon le rapport, le prêteur japonais a constitué une petite équipe interne pour se préparer à une éventuelle initiative si le cours de Jefferies offre un point d'entrée attractif.

Le rapport précisait que SMFG, dont la filiale bancaire détient déjà une participation minoritaire dans Jefferies, se positionne pour agir de manière opportuniste plutôt que de poursuivre une transaction immédiate.

La réaction du marché a été rapide, les investisseurs faisant monter le cours de Jefferies après des mois de baisses. 

L'action a chuté de 34 % depuis le début de l'année et recule de 39 % sur les six derniers mois.

SMFG minimise les perspectives d'une transaction immédiate

Malgré l'optimisme initial, un autre article de Bloomberg a indiqué que SMFG n'a pas de plans immédiats pour engager une acquisition. 

Des personnes proches du dossier ont déclaré que la banque japonaise n'est pas actuellement engagée dans des discussions actives avec Jefferies concernant une acquisition.

Les dirigeants de SMFG seraient également conscients de plusieurs défis susceptibles de compliquer une intégration plus poussée, notamment des obstacles réglementaires et des contraintes structurelles.

Un porte-parole de SMFG a qualifié Jefferies d'"important partner", ajoutant que la banque ne commenterait pas "les hypothèses ou les rumeurs".

Un partenariat de longue date sous-tend des liens stratégiques

La spéculation s'appuie sur une relation existante entre les deux groupes qui s'est approfondie ces dernières années. 

SMFG a initialement acquis une participation d'environ 5 % dans Jefferies en 2021 et a ensuite accepté d'augmenter sa participation jusqu'à 20 %.

Dans le cadre d'un accord conclu l'année dernière, SMFG peut accroître sa participation économique tout en restant en dessous d'un seuil réglementaire de 5 % pour les droits de vote. 

Le partenariat a permis à Jefferies d'accéder à des capitaux supplémentaires tout en aidant SMFG à étendre sa présence mondiale en banque d'investissement.

La possibilité d'une reprise s'inscrit dans une tendance plus large des plus grandes institutions financières japonaises à renforcer leurs liens avec des groupes américains. 

Des pairs comme Mitsubishi UFJ Financial Group et Mizuho Financial Group ont suivi des stratégies similaires pour diversifier leurs sources de revenus et se développer à l'international.

Mitsubishi UFJ Financial Group a acquis une participation dans Morgan Stanley lors de la crise financière mondiale de 2008 et reste son principal actionnaire. 

De son côté, Mizuho Financial Group a racheté la banque d'investissement boutique Greenhill & Co. pour renforcer ses capacités de conseil sur les fusions mondiales.

Parallèlement, Jefferies continue d'évoluer dans un environnement difficile, son cours étant tiré vers le bas par ses expositions à des entreprises en difficulté, notamment First Brands Group et Market Financial Solutions Ltd.

Des cadres supérieurs de Jefferies, dont le PDG Rich Handler et le président Brian Friedman, devraient se rendre à Tokyo cette semaine pour renforcer encore leurs liens avec SMFG. 

La société doit également publier ses résultats du premier trimestre mercredi et tenir une réunion du conseil d'administration au Japon.