Corebridge Financial et Equitable Holdings s'accordent sur une fusion à $22B

Les sociétés de services financiers Corebridge Financial et Equitable Holdings ont accepté de fusionner dans le cadre d'une opération entièrement en actions évaluée à $22 billion, formant un groupe de services financiers diversifié disposant d'une envergure significative dans la retraite, l'assurance et la gestion d'actifs.

La transaction verra les deux sociétés se regrouper sous une nouvelle société mère, qui opérera sous le nom et la marque Equitable.

Les actionnaires de Corebridge détiendront une participation de 51% dans la société combinée, tandis que les actionnaires d'Equitable posséderont la portion restante.

Les actions des deux sociétés ont progressé d'environ 2% jeudi, traduisant l'optimisme des investisseurs quant à la logique stratégique de la fusion.

Structure and leadership of the combined entity

Conformément aux termes de l'accord, chaque action Corebridge sera échangée contre une action de la nouvelle société mère, tandis que les actionnaires d'Equitable recevront 1.55516 actions pour chaque action détenue.

Marc Costantini, directeur général de Corebridge, assumera le poste de PDG, tandis que Robin Raju, directeur financier d'Equitable, sera le directeur financier de l'entité combinée.

La transaction devrait être finalisée d'ici la fin de l'année, sous réserve des approbations réglementaires et du consentement des actionnaires.

Focus on scale and diversification

Les sociétés ont indiqué que la fusion vise à créer un acteur de premier plan dans la retraite, l'assurance vie, la gestion de patrimoine et la gestion d'actifs en tirant parti de forces complémentaires.

Le groupe combiné supervisera environ $1.5 trillion d'actifs sous gestion et d'administration, étendant significativement sa présence sur le marché.

Corebridge, qui a été scindée d'AIG en 2022, est un important fournisseur de produits de retraite et d'assurance aux États-Unis.

Equitable, quant à elle, propose des solutions de retraite et de protection et est propriétaire du gestionnaire d'actifs AllianceBernstein.

La fusion réunira ces trois activités, positionnant la société comme un fournisseur de services financiers diversifié aux capacités élargies.

Cost savings and synergies in focus

Les sociétés s'attendent à générer $500 million de synergies annuelles de dépenses avant impôts d'ici 2028, soit environ 10% de la base de dépenses combinée.

Robin Raju a déclaré qu'une part importante de ces économies proviendrait de l'élimination des redondances au niveau des systèmes, des contrats de service et des effectifs, tandis que des bénéfices supplémentaires sont attendus grâce à des optimisations du capital et fiscales.

Marc Costantini a souligné que l'envergure accrue aiderait à réduire le coût du capital et à améliorer la compétitivité.

Il a ajouté que l'entité combinée vise à atteindre l'un des ratios de dépenses les plus faibles du secteur, permettant d'accroître les investissements dans la croissance et le recrutement de talents.

Asset management expansion plans

Dans le cadre de la stratégie d'intégration, les sociétés prévoient de transférer au fil du temps environ $100 billion d'actifs de Corebridge vers AllianceBernstein.

Ce mouvement devrait créer un gestionnaire d'actifs disposant de près de $1 trillion d'actifs, renforçant la position du groupe sur la scène mondiale de l'investissement.

Les sociétés s'attendent également à ce que la transaction entraîne une accrétion des bénéfices de plus de 10% d'ici 2028, soutenue par les économies de coûts et les synergies de revenus.

La fusion reflète une tendance plus large de consolidation dans l'industrie des services financiers, alors que les entreprises recherchent la taille et la diversification pour naviguer dans un environnement économique complexe marqué par la volatilité des taux d'intérêt et l'évolution des besoins des clients.