BofA désigne deux actions fintech à fort potentiel de rendement à long terme

Alors que la volatilité du marché secoue les principaux indices et incite les investisseurs à se méfier des valorisations surévaluées des titres les plus en vue, Bank of America préconise de se tourner vers des paris à forte conviction passés sous le radar.

Si la tech reste le principal moteur de la croissance mondiale, le dernier rapport de recherche de BofA suggère que le meilleur profil risque/rendement pourrait désormais se trouver dans les fintech spécialisées et les plateformes de paiements transfrontaliers.

En identifiant d'importants fossés concurrentiels et des marchés adressables immenses, les experts de la banque désignent deux noms précis – Payoneer et PicPay – comme des candidats susceptibles de prospérer malgré la turbulence.

Payoneer: a $6 trillion moat in the making

Payoneer émerge comme une force redoutable dans les transactions business-to-business (B2B), et BofA estime que le marché sous-estime fortement son envergure.

L'analyste Aditya Buddhavarapu attribue à PAYO une recommandation « acheter » – soulignant une « opportunité de croissance de plusieurs billions de dollars » qui offre une vaste piste de développement pour l'action fintech.

Alors que de nombreux processeurs de paiement peinent avec des marges extrêmement faibles, Payoneer s'attache à « construire son fossé » en se concentrant sur le segment lucratif et insuffisamment servi des petites et moyennes entreprises (PME).

La thèse haussière de Buddhavarapu repose sur l'ampleur même du marché que couvre PAYO.

« Le positionnement de Payoneer couvre un marché adressable très vaste, le [business-to-business total addressable market] étant de $6 trillion, tandis que les paiements de places de marché s'élèvent à $300 billon », a-t-il noté.

Avec un objectif de cours à $6, la société d'investissement juge l'action Payoneer « trop attrayante pour être ignorée ».

Dans sa note de recherche, Buddhavarapu a déclaré que la différenciation de PAYO réside dans sa sophistiquée « expérience centrée sur le compte, adaptée aux flux de travail des PME », ainsi que dans un réseau de couverture réglementaire et de rails partenaires difficiles à reproduire pour ses concurrents.

Alors que la société de technologie financière continue de générer des flux de trésorerie solides, Bank of America identifie toute une série de catalyseurs positifs susceptibles de porter le cours bien au-dessus des niveaux actuels.

PicPay: a growth story trading at a discount

Sur le marché fintech d'Amérique latine, PicPay fait les gros titres après son introduction en bourse (IPO) plus tôt cette année.

Malgré un mois de mars difficile qui a vu PICS reculer de près de 40%, l'analyste senior de BofA, Mario Pierry, recommande de considérer la baisse comme une occasion en or d'acquérir une position à forte décote.

Selon la société d'investissement, PicPay est une « histoire de croissance convaincante » qui a déjà rassemblé 43 millions d'utilisateurs actifs.

Sa recommandation « acheter » repose sur la capacité unique de la société à étendre son écosystème à une grande variété de tailles d'entreprises et de besoins financiers.

Un moteur clé de la valorisation future de PICS est son expansion sur des territoires inexplorés.

« L'expansion des revenus devrait également être soutenue par de nouvelles verticales, telles que les services aux petites et moyennes entreprises », a expliqué Pierry.

De plus, PicPay tire parti de sa base d'utilisateurs massive pour renforcer sa rentabilité via une « large gamme d'offres de crédit » et une monétisation accrue de sa clientèle existante.

Selon Pierry, la société bénéficie d'une « dynamique solide des résultats » et de « gains d'effet de levier opérationnel », pourtant sa valorisation reste notablement attractive.

« Les multiples de valorisation sont décotés par rapport aux pairs d'Amérique latine et mondiaux », a-t-il noté, suggérant que pour les investisseurs disposés à dépasser les frontières nationales, PICS offre une rare combinaison de croissance rapide et de valorisation axée sur la valeur.