Pourquoi le cours de Rolls-Royce pourrait chuter jusqu'à 1 000 p prochainement

Le cours de Rolls-Royce a chuté et est entré en phase de correction ce mois-ci alors que la guerre entre les États-Unis et l'Iran s'est intensifiée. Il a plongé jusqu'à 1 108 p, en baisse de plus de 22 % par rapport au plus haut de l'année. Ce recul pourrait se poursuivre, potentiellement jusqu'à 1 000 p si le conflit pèse sur son activité aviation civile.

Le cours de Rolls-Royce s'est effondré en raison de la guerre États-Unis–Iran

Le principal motif de la chute du cours de Rolls-Royce cette année est la guerre en cours entre l'Iran et les États-Unis, qui s'est accélérée ces derniers jours. Les rebelles houthis du Yémen ont déjà rejoint la campagne, menaçant les flux pétroliers dans la mer Rouge, ce qui explique pourquoi les prix du pétrole brut ont continué d'augmenter.

Les données compilées par IATA montrent que les prix du kérosène ont continué d'augmenter ces dernières semaines. Le prix moyen du kérosène est monté à 197 $, en hausse de 105 % par rapport au mois précédent.

En conséquence, il y a des signes de ralentissement du trafic aérien, notamment au Moyen-Orient, alors que l'Iran a intensifié ses attaques dans la région. Parmi les compagnies les plus affectées figurent Etihad, Qatar et Emirates.

D'autres compagnies asiatiques restent sous pression alors que les prix du carburant ont flambé cette année, la pénurie persistante poussant certaines d'entre elles à réduire leurs vols. 

La faiblesse du secteur devrait probablement se poursuivre dans les semaines à venir, en particulier si le conflit s'intensifie. Cela aura à son tour un impact sur l'activité de Rolls-Royce, qui tire la majorité de ses revenus de contrats de service à long terme. 

Dans le même temps, les marges de la société pourraient être mises sous pression alors que le coût des intrants clés augmente. Par exemple, les prix de l'aluminium ont bondi lundi après qu'une usine de fusion majeure au Moyen-Orient a été attaquée par l'Iran. Les prix de l'acier et d'autres métaux ont également continué d'augmenter ces dernières semaines.

Ces événements pourraient rendre difficile l'atteinte des objectifs de résultat futurs de la société, les prévisions ayant été publiées avant le déclenchement du conflit. 

Les derniers résultats ont montré que l'activité de Rolls-Royce a continué de croître l'an dernier, le chiffre d'affaires passant à plus de 20 milliards de £ contre 17,8 milliards de £ l'année précédente. Son bénéfice brut a grimpé à 5,1 milliards de £, tandis que sa marge opérationnelle a bondi à 17,3 % contre 13,8 % auparavant.

La majeure partie de cette croissance provient de l'aéronautique civile, qui a généré plus de 10,38 milliards de £, tandis que son résultat d'exploitation est passé à 2,1 milliards de £. Le segment défense a réalisé 4,7 milliards de £, en hausse de 8 % sur un an. De même, l'activité systèmes énergétiques a dégagé 4,89 milliards de £, en progression de 19 % sur un an.

La société estime disposer de marges de progression, son résultat opérationnel annuel devant se situer entre 4 milliards et 4,2 milliards de £, et son free cash flow entre 3,6 milliards et 3,8 milliards de £ cette année. En conséquence, la guerre en cours et son impact sur l'activité aéronautique risquent d'affecter ces prévisions.

Côté positif, la société a déjà fait face à de telles difficultés par le passé, notamment après l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022. À l'époque, le titre était passé de 146 p à un plus bas de 65 p avant de se redresser.

Le titre Rolls-Royce dispose de catalyseurs importants pour l'avenir, notamment le réacteur modulaire de petite taille (SMR) et l'industrie des monocouloirs.

Analyse technique du cours de Rolls-Royce 

Graphique de l'action RR | Source : TradingView 

Le graphique en données journalières montre que l'action Rolls-Royce a plongé ces dernières semaines, passant du record historique de 1 420 p en février à 1 106 p actuellement. Elle est passée sous les moyennes mobiles pondérées 50 jours et 200 jours (WMA).

Le titre a également franchi à la baisse le niveau de support important à 1 191 p, son plus bas niveau en février de cette année. Les principaux oscillateurs, comme l'indice de force relative (RSI) et l'indice de mouvement directionnel (DMI), continuent de baisser.

Par conséquent, le titre devrait probablement continuer à reculer, potentiellement jusqu'au niveau de support clé à 1 000 p avant de reprendre la tendance haussière. Ce niveau coïncide également avec le point bas de novembre dernier.