Le dollar progresse, valeur refuge après l'avertissement de Trump sur l'Iran

Le dollar a progressé jeudi après que le président américain Donald Trump a décrit l'Iran comme agissant « de manière folle », tempérant les attentes d'un cessez-le-feu rapide qui avait brièvement effacé une baisse de deux jours de la devise.

L'indice dollar a grimpé jusqu'à un plus haut de séance à 99,925 avant de clôturer en hausse de 0,3% à 99,86, après avoir auparavant touché un plus bas de trois semaines alors que les investisseurs avaient provisoirement intégré la perspective d'une fin à court terme du conflit.

Market moves after Trump's Iran remarks

Trump a déclaré que le conflit « était en train de se terminer » mais a averti que les frappes aériennes américaines se poursuivraient pendant encore deux à trois semaines.

Les marchés ont interprété ces propos comme un signal que la guerre s'intensifierait avant de se désamorcer, entraînant un renversement rapide de l'appétit pour le risque.

L'euro et la livre ont chacun reculé d'environ 0,3% face au dollar.

Le dollar australien a chuté d'environ 0,6% à 0,6887 $ et le dollar néo-zélandais a diminué d'un montant similaire à 0,5719 $.

Le yen japonais est tombé à 159,25 pour un dollar, restant en dessous du seuil des 160 que de nombreux traders considèrent comme un potentiel déclencheur d'intervention des autorités japonaises.

Why the greenback is in demand?

Le dollar avait initialement cédé en début de semaine après que des signaux précoces de cessez-le-feu avaient brièvement relancé l'appétit pour le risque, mais les commentaires ultérieurs de Trump ont inversé cette tendance.

Carol Kong, stratège à la Commonwealth Bank of Australia, a déclaré que les marchés « commencent à réaliser » que le conflit « s'intensifiera d'abord avant de se désamorcer », une dynamique qui soutient la demande pour le dollar en tant que valeur refuge.

Un directeur de Goldman Sachs a indiqué que le dollar pourrait continuer à s'apprécier face à l'euro et au yen alors que les investisseurs intègrent une décélération plus générale de la croissance économique mondiale.

Jobs data and Fed policy in focus

L'attention se tourne vers le rapport sur l'emploi non agricole de mars, le consensus du marché s'établissant à 60 000 emplois créés, selon un sondage Reuters.

Même une lecture plus faible devrait probablement être insuffisante pour maintenir fermement des baisses de taux de la Réserve fédérale à l'ordre du jour, étant donné que la forte hausse des prix du pétrole devrait peser sur la consommation et exercer une pression à la hausse sur l'inflation.

Les comptes-rendus de la réunion de la Fed doivent être publiés cette semaine avant les données sur l'emploi.

La position des contrats à terme suggère que les traders se repositionnent en vue d'un conflit prolongé au Moyen-Orient, d'un dollar plus fort et d'un calendrier de données susceptible de rendre difficile un assouplissement de la politique par la Fed lors de sa prochaine réunion. Le S&P 500 a reculé de 1,1% sur la semaine.

Outlook: risk tilted towards the dollar

Le dollar devrait rester sensible à toute évolution au Moyen-Orient, la demande pour les valeurs refuges fournissant un plancher tant que le conflit ne montre pas de signe clair de résolution.

À court terme, la combinaison de l'incertitude géopolitique et d'un calendrier chargé de publications de données américaines maintient l'équilibre des risques en faveur du billet vert.