Les actions Tesla chutent de 2% lundi après qu'un analyste appelle à la prudence

Les actions Tesla ont tenté un rebond lundi mais n'ont pas réussi à maintenir l'élan après le rapport décevant sur les livraisons de la semaine dernière.

L'action reculait d'environ 2% à $353.41 en début de séance.

Le marché large montrait une faible vigueur, le Nasdaq gagnant 0,3%, tandis que le Dow Jones Industrial Average était stable.

Les actions Tesla avaient déjà reculé de 5,4% jeudi avant le week-end férié, après la publication de chiffres de livraisons du premier trimestre inférieurs aux attentes.

Delivery miss and inventory build

Tesla a annoncé la livraison de 358,023 véhicules au premier trimestre, en dessous des attentes de Wall Street qui tablaient sur environ 366,000 unités.

La société a également produit environ 50,000 véhicules de plus qu'elle n'en a livrés.

Cette accumulation de stocks suscite des inquiétudes quant à une pression sur les prix à venir et d'éventuels ajustements de la production.

L'analyste de JPMorgan, Ryan Brinkman, a souligné le problème dans une note, déclarant que « la hausse record des véhicules invendus aggrave les problèmes de flux de trésorerie disponible ».

Il a noté que les stocks immobilisent des liquidités jusqu'à leur vente.

Tesla a historiquement généré du flux de trésorerie disponible, mais cette tendance pourrait ne pas se poursuivre à court terme.

La société devrait afficher un flux de trésorerie disponible négatif cette année, alors que les dépenses d'investissement augmentent fortement.

Les dépenses devraient atteindre environ $20 billion, contre $8.5 billion l'an dernier.

Une grande partie de ces investissements est dirigée vers des initiatives en intelligence artificielle, y compris la robotique et d'autres technologies émergentes.

JPMorgan flags downside risks

JPMorgan a réitéré sa recommandation « sous-pondérer » sur Tesla et maintenu un objectif de cours à $145, ce qui implique un recul significatif par rapport aux niveaux récents.

« Nous ... conseillons aux investisseurs d'aborder les actions TSLA avec un haut degré de prudence », a déclaré Brinkman.

« Bien que les risques technologiques et d'exécution semblent substantiellement moins importants qu'autrefois, l'expansion vers des segments à plus grand volume et à prix plus bas semble comporter un risque accru par rapport à la demande, à l'exécution et à la concurrence. »

La firme a abaissé son estimate de bénéfice par action pour 2026 à $1.80 contre $2, en dessous des prévisions consensuelles, après le raté des livraisons.

Brinkman a ajouté que, même si Tesla dispose d'un modèle d'affaires différencié, d'un solide portefeuille de produits et d'une technologie de pointe, ces points positifs sont « plus que compensés par un risque d'exécution supérieur à la moyenne, une concurrence croissante, des controverses de plus en plus nombreuses autour de la marque, et une valorisation qui semble intégrer beaucoup ».

Prolonged weakness in Tesla stock

Le recul de jeudi a marqué la septième semaine consécutive de pertes pour Tesla, l'action ayant chuté d'environ 14% sur cette période.

La tendance baissière a commencé après que la société ait publié des résultats du quatrième trimestre supérieurs aux attentes en janvier.

Malgré ces solides résultats, l'action n'a pas réussi à prendre de l'élan, les investisseurs cherchant de nouveaux catalyseurs.

Les acteurs du marché se concentrent de plus en plus sur les opportunités liées à l'IA de Tesla, y compris les véhicules autonomes et la robotique, plutôt que sur la performance des livraisons à court terme.

Mixed analyst views persist

Tous les analystes ne sont pas aussi prudents. Baird a légèrement abaissé son objectif de cours à $538 contre $548 tout en maintenant une recommandation « surperformer ».

La firme a déclaré que des chiffres plus faibles pour le déploiement énergétique pourraient peser sur l'action à court terme.

Elle a également noté que les discussions des investisseurs se sont éloignées des indicateurs automobiles de base pour se concentrer sur l'énergie et des initiatives stratégiques plus larges.

La divergence des avis reflète le positionnement actuel de Tesla.

Tandis que les attentes à long terme restent liées à l'IA et aux nouvelles lignes d'activité, les pressions à court terme liées aux livraisons, aux stocks et à la trésorerie continuent d'affecter le sentiment.