Bilan matières premières : le WTI bondit après l'ultimatum de Trump sur Hormuz; l'or stable

Les cours du pétrole ont été contrastés mardi : le Brent est resté stable, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) a fortement augmenté à l'approche d'un ultimatum fixé par le président américain Donald Trump pour que l'Iran rouvre le détroit d'Ormuz ou s'expose à de graves conséquences.

Les cours de l'or sont restés stables pendant la majeure partie de la journée, le marché surveillant la situation en Iran au regard des menaces de Trump. 

Parallèlement, les cours des métaux de base ont été majoritairement contrastés. Les cours de l'aluminium et du cuivre à la London Metal Exchange étaient stables, tandis que le zinc a progressé. 

Cours du pétrole mitigés

Les prix du pétrole ont évolué de façon contrastée mardi : les contrats Brent étaient globalement à plat, tandis que le brut américain se dirigeait vers sa clôture la plus élevée depuis 2022.

Ce mouvement intervient à l'approche d'un délai imposé à l'Iran par le président Trump pour rouvrir le détroit d'Ormuz sous peine d'actions militaires visant des centrales et d'autres infrastructures.

Le WTI se négocie normalement avec une décote par rapport au Brent. Cependant, cette dynamique s'est récemment inversée, les barils à livraison rapprochée se négociant désormais avec une prime. 

Plus précisément, le contrat de référence WTI est actuellement pour livraison en mai, tandis que le contrat Brent est pour juin.

Le WTI est sur le point de clore à son niveau le plus élevé depuis juin 2022 pour le quatrième jour consécutif. Cela fait suite à la performance du Brent fin mars, lorsque son contrat de premier mois (alors livraison mai) était également clôturé au plus haut depuis juin 2022.

La prime du premier mois de WTI sur le deuxième mois devait atteindre un record pour le troisième jour consécutif.

« Brent s'est négocié au-dessus de $111/bbl lors de la séance du matin de mardi, tandis que le WTI était autour de $116/bbl après avoir clôturé à son plus haut depuis juin 2022 », a indiqué Warren Patterson, responsable de la stratégie matières premières chez ING Group, dans une note.

Depuis la fin février, la fermeture du détroit d'Ormuz a interrompu la plupart des expéditions, provoquant un important embouteillage de pétroliers. Cela a fortement coupé l'accès mondial, en particulier pour la région Asie-Pacifique, au pétrole brut, au GNL et à des produits chimiques essentiels à la production d'engrais et de semi-conducteurs.

Trump a lancé un avertissement cinglant, affirmant que « a whole civilisation will die tonight », alors que l'Iran n'a pas respecté son ultimatum pour rouvrir le détroit d'Ormuz. 

Trump a fixé un délai à 8 P.M. Washington/3:30 A.M. Tehran pour que l'Iran mette fin à son blocus pétrolier dans le Golfe, menaçant de détruire tous les ponts et centrales électriques iraniens. L'Iran a averti qu'il riposterait contre les alliés américains du Golfe, dont les villes dépendent de l'électricité et de l'eau.

Cette voie maritime critique transporte environ 20 % du pétrole mondial et du gaz naturel liquéfié.

« Plus le détroit d'Ormuz restera fermé, plus les dégâts économiques seront importants », a déclaré David Morrison, analyste marché senior chez Trade Nation. 

Le prix du WTI s'établissait en dernier lieu à $114,92 le baril, en hausse de 2,3 %, tandis que le Brent était globalement stable à $110 le baril. 

L'or stable

Les cours de l'or sont restés relativement stables mardi, dans un climat de prudence principalement lié au délai imposé par Trump à l'Iran pour rouvrir le détroit d'Ormuz ou subir la menace de frappes sévères sur ses infrastructures.

L'or a montré un léger redressement mardi, restant au-dessus de $4 600 l'once. Bien qu'il ait brièvement grimpé à $4 800 jeudi dernier, atteignant un plus haut en deux semaines, le prix a ensuite chuté à $4 550 en l'espace de quelques heures. 

Le rallye actuel manque d'élan significatif, ce qui suggère une scepticisme des investisseurs quant à un mouvement durable vers des prix plus élevés.

« Pourtant, le MACD journalier est revenu à la hausse depuis des niveaux relativement survendus, et cela pourrait redonner confiance aux haussiers », a indiqué Morrison de Trade Nation. 

L'attention du marché est actuellement tournée vers les prochaines données économiques américaines, notamment le procès-verbal de la réunion de la Fed de mars, dont la publication est prévue mercredi. 

Parmi les autres rapports clés attendus figurent les données américaines des dépenses de consommation personnelle jeudi et l'indice des prix à la consommation vendredi.

Sur la scène internationale, la banque centrale chinoise a prolongé sa série d'achats d'or, marquant le 17e mois consécutif d'accumulation, selon les données récentes.

Les baisses de taux sont désormais hors de propos pour cette année, car les marchés réagissent à une reprise des pressions inflationnistes, récemment amplifiées par la hausse des prix du pétrole.

This looks likely to provide a bit of a headwind in the near term. Last week's strong Nonfarm Payrolls report also reinforced expectations that the Federal Reserve could keep rates higher for longer.

Au moment de la rédaction, le prix de l'or était de $4 681,75 l'once, sensiblement inchangé, tandis que l'argent s'établissait à $71,905 l'once, en baisse de 1,3 % par rapport à la clôture précédente.