Intuit : actions en chute sur craintes de 'SaaSpocalypse', un signal haussier émerge

La chute du cours d'Intuit s'est poursuivie aujourd'hui, le 9 avril, atteignant son plus bas niveau depuis le 26 février, au milieu des inquiétudes croissantes sur l'impact des outils d'intelligence artificielle (IA) sur son activité. INTU est repassé à 360 $, en baisse de 55 % par rapport à son point le plus haut en 2025.

Les actions Intuit s'effondrent face aux craintes de la 'SaaSpocalypse' 

Intuit est l'une des principales entreprises de logiciels au monde, avec une forte part de marché dans le secteur de la comptabilité. QuickBooks, son principal produit, est utilisé chaque jour par des millions de personnes.

La société exploite également TurboTax, le principal concurrent de H&R Block, la plus grande entreprise de déclaration fiscale aux États-Unis. Elle gère aussi CreditKarma et MailChimp.

Le cours d'Intuit a chuté ces derniers mois, reflétant la performance d'autres entreprises de logiciels comme Atlassian, AppLovin et Workday. Les investisseurs craignent que les principaux outils d'IA ne perturbent ces services.

L'entreprise a également été affectée par la faiblesse persistante de MailChimp, une société qu'elle a acquise il y a quelques années pour fournir des solutions de marketing en ligne aux entreprises du monde entier.

Dans une certaine mesure, nous estimons que les outils d'IA peuvent remplacer certains des produits proposés par Intuit. Cependant, il reste difficile de remplacer des solutions comme QuickBooks et TurboTax. Au lieu de cela, l'IA améliorera ces solutions en les complétant. Intuit qualifie cela de combinaison de l'IA et de l'intelligence humaine (HI).

Les chiffres les plus récents montrent que la société croît malgré l'utilisation accrue des outils d'IA. Son chiffre d'affaires a bondi de 17 % à 4,7 milliards de dollars au deuxième trimestre. 

Sa division Global Business Solutions a réalisé 3,2 milliards de dollars, tandis que l'écosystème en ligne a augmenté de 21 % pour atteindre 2,5 milliards de dollars. Les revenus de Mailchimp ont chuté pour le deuxième trimestre consécutif, tandis que son taux d'attrition reste élevé.

Les analystes s'attendent à ce que la croissance du chiffre d'affaires de la société continue d'augmenter à deux chiffres malgré la pression sur les prix. L'estimation moyenne prévoit une progression de 12,6 % cette année à plus de 21,2 milliards de dollars, suivie de 12,5 % l'année prochaine à 23 milliards de dollars. Ce sont des chiffres solides pour une entreprise fondée en 1983.

La même dynamique de rentabilité devrait se poursuivre, avec un bénéfice par action (BPA) qui passerait à 23,22 $ cette année contre 20,15 $ auparavant. 

Surtout, la direction estime que la société est sous-évaluée et rachète agressivement des actions. Elle a racheté pour plus de 961 millions de dollars d'actions au dernier trimestre, une tendance qui se poursuivra cette année.

Les données montrent que l'action de la société est devenue fortement sous-évaluée par rapport à ses standards historiques. Elle affiche désormais un PER prévisionnel de 30, inférieur à la moyenne sur cinq ans de 40. La croissance de son chiffre d'affaires à terme est de 13 %, tandis que ses marges EBITDA et nette sont de 25 % et 30 %. Cela lui confère un multiple de la règle des 40 compris entre 39 % et 43 %, ce qui en fait une entreprise relativement bon marché.

Nous pensons que les entreprises SaaS finiront par rebondir lorsque les investisseurs commenceront à acheter la baisse, au fur et à mesure que les craintes de leur disparition s'estomperont. Si cela se produit, des sociétés comme Intuit se comporteront bien une fois la vente paniquée terminée.

Analyse technique du cours de l'action INTU 

Graphique du cours d'Intuit | Source : TradingView 

Le graphique hebdomadaire montre que le cours d'INTU s'est effondré ces derniers mois, passant d'un plus haut de 808 $ au niveau actuel de 360 $. 

Un examen plus approfondi montre que toute tentative de rebond a rencontré une résistance importante. Toutefois, sur le plan positif, l'action est sur le point de former une figure en double creux à 348 $ et une ligne de cou à 480 $.

Cette figure signifie que l'action devrait probablement rebondir à court terme. Si tel est le cas, l'objectif initial se situe à 480 $, soit environ 32 % au-dessus du niveau actuel.