L'action Figma a chuté à un plus bas historique : affaire ou piège de valeur ?

Le cours de l'action Figma a chuté à un plus bas historique depuis son introduction en bourse (IPO), perdant des milliards de dollars de valeur alors que sa valorisation est passée de plus de $55 billion à près de $10 billion. Cet article explique pourquoi l'action FIG pourrait rebondir prochainement.

L'action Figma s'est effondrée au milieu des craintes liées à la « SaaSpocalypse »

Figma est une entreprise de premier plan dans le secteur des logiciels, proposant une suite permettant aux utilisateurs d'imaginer, de concevoir et de développer des solutions. Elle est devenue l'un des principaux concurrents de sociétés comme Canva et Adobe, qui a tenté de l'acquérir il y a quelques années.

Le cours de l'action FIG s'est effondré au milieu des craintes croissantes liées à la « SaaSpocalypse », selon lesquelles les outils d'IA finiront par remplacer ces outils de design. Cela explique pourquoi l'action Adobe a chuté à $230, contre $700 il y a quelques années.

Pourtant, des signes indiquent que ces craintes sont exagérées alors que la croissance de l'entreprise continue de s'accélérer. Comme nous l'avons écrit sur l'action Intuit, la « SaaSpocalypse » en cours a créé des opportunités d'achat qui devraient se valoriser avec le temps.

Les résultats les plus récents ont montré que le chiffre d'affaires de Figma a bondi de 40 % au quatrième trimestre, tandis que son chiffre d'affaires annuel a augmenté de 41 % pour atteindre $1.056 billion. Cette croissance a été portée par l'activité internationale, dont le chiffre d'affaires a grimpé de 45 %.

Fait notable, l'entreprise a continué d'ajouter des clients l'année dernière, même si les modèles d'IA se sont renforcés. Sa rétention nette est montée à 137 % tandis que le nombre de clients payants dépensant plus de $10k par an est passé à 13 860. Elle compte 67 clients payants avec plus de $1 million en ARR. De plus, le nombre de clients hebdomadaires a continué d'augmenter fortement.

Les principaux analystes estiment que l'activité de l'entreprise continuera de bien se porter dans les années à venir. La moyenne des estimations parmi 10 analystes prévoit un chiffre d'affaires annuel de $1.37 billion cette année, en hausse de 30 % en glissement annuel. Ils anticipent également un chiffre d'affaires supérieur à $1.65 billion l'année prochaine. En conséquence, il devrait dépasser $5 billion dans les années à venir.

Un défi majeur pour l'action Figma est que l'entreprise enregistre des pertes substantielles, sa perte nette ayant grimpé à $1.2 billion l'an dernier, contre $793 million un an plus tôt. 

Cette tendance s'explique par la poursuite de l'augmentation des dépenses de recherche et développement (R&D), passées de $751 million à $1.029 million. Cela signifie que l'entreprise pourrait diluer ses actionnaires au fil du temps.

Analyse technique du cours de l'action Figma 

Graphique du cours de FIG | Source: TradingView 

Le graphique en unité journalière montre que le cours de l'action Figma s'est effondré ces derniers mois, passant d'un sommet à $142 en août dernier à $19. Il est descendu sous le niveau de support important à $20.67, son plus bas de février de cette année.

L'action est restée sous l'indicateur Supertrend et la moyenne mobile exponentielle à 50 jours (EMA). Parallèlement, l'indice de force relative (RSI) est passé de 62.7 en février à 32 actuellement 

Par conséquent, l'action devrait rester sous pression à court terme puis rebondir plus tard dans l'année, à mesure que les craintes liées à la disruption de l'IA s'estomperont. En fin de compte, l'action devrait rebondir jusqu'à la ligne de cou du double creux à $32.40.