Les actions Tesla surperforment le marché aujourd'hui : voici pourquoi

Les actions Tesla ont gagné 0,4 % à $350.81 en début de séance, surperformant un marché plus faible.

Le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont reculé de 0,1 % et 0,3 %, respectivement, alors que les tensions géopolitiques s'intensifiaient.

La hausse fait suite aux déclarations de Donald Trump, qui a affirmé que la marine américaine imposerait un blocus du détroit d'Ormuz après l'échec des pourparlers de paix avec l'Iran.

Ce développement a poussé les cours du brut de référence à la hausse de 6 % au-dessus de $100 le baril.

L'Europe approuve le système FSD de Tesla

Les gains de Tesla ont été stimulés par des progrès réglementaires en Europe.

Les autorités néerlandaises ont approuvé le système d'aide à la conduite Full Self-Driving (FSD) de la société, marquant la première approbation de ce type dans la région.

L'analyste d'Cantor Fitzgerald, Andres Sheppard, a déclaré que la décision est significative.

"Nous considérons cela comme significatif, car il s'agit du premier pays en Europe à accorder une approbation réglementaire du FSD de Tesla, ou à autoriser des véhicules autonomes sur les routes européennes," a-t-il écrit, ajoutant que Tesla s'attend à des approbations dans d'autres pays européens "soon."

Sheppard maintient une recommandation Acheter sur le titre avec un objectif de cours à $510.

L'approbation comporte des limitations importantes. L'autorité néerlandaise RDW chargée des véhicules a déclaré que le système exige une surveillance active du conducteur en permanence.

"FSD Supervised n'est pas de la conduite autonome", a déclaré le régulateur, précisant que les conducteurs doivent rester attentifs et prêts à reprendre le contrôle.

Il a ajouté que la version européenne du système diffère de la version américaine, avec des contraintes plus strictes.

La conduite autonome au cœur de la valorisation de Tesla

La technologie de conduite autonome demeure un pilier clé de la valorisation de Tesla.

Dans de nombreux modèles de Wall Street, les capacités de conduite autonome représentent une part importante de la valeur marchande d'environ $1.5 trillion de la société.

Tesla se traite à une prime élevée, avec un ratio cours/bénéfices historique (P/E trailing) oscillant entre environ 295x et 325x selon la mesure des bénéfices utilisée.

Sur une base prospective, les estimations consensuelles des analystes placent le P/E 2026 à environ 174x, ce qui suggère que le marché anticipe une reprise des bénéfices spectaculaire qui reste à concrétiser.

Les investisseurs utilisent les multiples de P/E pour évaluer la valorisation d'un titre par rapport à ses bénéfices futurs anticipés.

Avec la croissance des applications de trading en ligne, le suivi de ces indicateurs est devenu nettement plus simple et accessible aux participants du marché.

Tesla a récemment lancé un service de robo-taxi à Austin, au Texas, et les investisseurs s'attendent à une expansion vers d'autres villes.

Davantage de détails sur le FSD et les plans de robo-taxi sont attendus lorsque Tesla publiera ses résultats du premier trimestre le April 22.

Des livraisons faibles pèsent sur le sentiment

Malgré les avancées réglementaires, le titre Tesla est resté sous pression ces derniers mois.

La société a récemment annoncé les livraisons du premier trimestre de 358,023 véhicules, en dessous de l'estimation consensuelle de 365,645.

La production a également déçu, s'établissant à 408,386 unités contre des prévisions de 446,063.

Ce déficit a suscité des inquiétudes sur l'élan de la demande alors que la société se dirige vers la publication de ses résultats.

Tesla continue d'investir massivement dans l'intelligence artificielle, y compris les systèmes de conduite autonome et la robotique.

La société dépense également des milliards pour convertir la capacité de production des Model S et Model X en une ligne d'assemblage pour robots sur son site de Fremont.

Cependant, son activité automobile reste au cœur des bénéfices et des flux de trésorerie.

Ce contraste met en évidence la position actuelle de Tesla. Alors que les attentes à long terme reposent sur l'IA et l'autonomie, la performance à court terme reste liée à la demande de véhicules et à l'exécution.