Avertissement sur Bloom Energy : attention aux risques Wyckoff et de réversion à la moyenne

Le cours de Bloom Energy a entamé une forte hausse après des années de consolidation. Il a grimpé jusqu'à $176.76, en hausse de plus de 2,250% depuis son point le plus bas l'année dernière. Ce rallye s'est poursuivi lundi après l'extension de son accord avec Oracle. Toutefois, il existe un risque de retournement à court terme, car l'action semble se trouver dans la phase de distribution de la théorie de Wyckoff.

Bloom Energy : l'action s'envole après l'extension de l'accord avec Oracle

L'actuel boom de l'intelligence artificielle (IA) profite à des sociétés inattendues. Par exemple, Bloom Energy, qui fournit de l'énergie sur site, est devenue parabolique alors que la construction de centres de données se poursuit. 

Dans un communiqué lundi, Bloom Energy a indiqué qu'elle étendrait sa relation avec Oracle de Larry Ellison. L'entreprise déploie actuellement ses ressources énergétiques dans le cadre des 1.2 gigawatts initiaux. 

Par conséquent, le nouvel accord prévoit qu'Oracle déploiera jusqu'à 2.8 gigawatt dans le cadre de son expansion aux États-Unis et du projet Stargate. Dans un communiqué, un cadre supérieur d'Oracle a déclaré :

« En déployant rapidement l'énergie fiable et efficace des piles à combustible de Bloom, nous répondons rapidement aux besoins de nos clients à travers les États-Unis. Ensemble, Bloom et Oracle Cloud Infrastructure construisent la base énergétique et l'infrastructure IA pour accélérer le leadership américain en IA. »

D'autres grandes entreprises exploitent la technologie de Bloom Energy. Parmi les plus notables : Intel, Conagra, FedEx et Caltech. 

En conséquence, sa croissance des revenus a été dopée, les derniers résultats montrant que son chiffre d'affaires a augmenté de 37.3% au quatrième trimestre pour dépasser $2.02 billion. Cette croissance s'est accompagnée d'une amélioration de ses marges brutes, qui sont passées à 29%.

Les analystes sont optimistes quant à son élan de croissance

Surtout, le carnet de commandes de la société a bondi à $20 billion, un chiffre qui continuera d'augmenter à mesure que la construction de centres de données se poursuit. Les données de Yahoo Finance montrent que les analystes sont optimistes sur la trajectoire de croissance de l'entreprise. 

L'estimation moyenne des investisseurs est que son chiffre d'affaires annuel augmentera de 57% cette année pour atteindre $3.18 billion, puis de 55% à $4.96 billion l'année prochaine. Ces chiffres indiquent que Bloom, une société présente dans le secteur depuis des années, est devenue une action de croissance.

La valorisation reflète cela : la société affiche un ratio cours/bénéfices prévisionnel (forward P/E) de 119, bien supérieur à la médiane sectorielle de 19.8. Elle devra donc continuer à fonctionner à plein régime pour justifier cette valorisation.

La théorie de Wyckoff et la réversion à la moyenne laissent présager un repli de l'action BE

Graphique de BE | Source : TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de Bloom Energy a traversé les différentes étapes de la théorie de Wyckoff. Il est resté en phase d'accumulation entre son IPO et août de l'année dernière. Durant cette période, il oscillait entre les niveaux de support et de résistance à $3.30 et $37.

L'action s'est ensuite « réveillée » en août dernier lorsqu'elle a franchi le niveau de résistance crucial. Cela a marqué son entrée dans la phase de markup, caractérisée par des mouvements paraboliques et le phénomène de Fear of Missing Out (FOMO).

Ainsi, il existe un risque qu'elle se trouve désormais en phase de distribution, qui serait suivie d'une phase de markdown.

Parallèlement, l'action évolue bien au-dessus de ses moyennes mobiles historiques. Par exemple, elle est nettement au-dessus de la moyenne mobile à 100 semaines, à $71. C'est donc un signe qu'elle pourrait subir une réversion à la moyenne, où un actif revient vers ses moyennes historiques. 

Par conséquent, à court terme les prévisions pour Bloom Energy restent haussières tant que son momentum se poursuit. Cependant, la situation pourrait évoluer dans les mois à venir en raison des risques liés à Wyckoff et à la réversion à la moyenne.