Le pétrole reste volatile sur les pourparlers US‑Iran ; l'offre américaine va se resserrer

Les prix du pétrole sont restés volatils jeudi, la matière première oscillant entre gains et pertes en raison de l'incertitude autour d'un accord de paix entre les États‑Unis et l'Iran. 

La guerre impliquant les États‑Unis, Israël et l'Iran a provoqué la plus importante perturbation des approvisionnements mondiaux en pétrole et en gaz à ce jour. 

Ceci est la conséquence directe de l'Iran ayant interrompu le trafic dans le détroit d'Ormuz, le goulet d'étranglement crucial qui gère normalement environ 20 % des exportations mondiales de pétrole et de gaz naturel liquéfié.

La volatilité reste élevée

Les prix avaient reculé plus tôt dans la séance, mais ont rapidement effacé leurs pertes face au scepticisme entourant l'accord de paix. 

Les cours du pétrole ont chuté, portés par l'optimisme selon lequel les États‑Unis et l'Iran pourraient prolonger leur cessez‑le‑feu de deux semaines supplémentaires, ouvrant potentiellement la voie à la reprise des négociations visant à mettre fin au conflit.

Plus les flux pétroliers par le détroit d'Ormuz resteront interrompus, plus le marché physique sera contraint, ont déclaré des experts.

Les prix du pétrole devraient donc rester plus élevés plus longtemps tandis que les contraintes d'approvisionnement persistent, la situation pouvant même se resserrer davantage dans les mois à venir. 

Au moment de la rédaction, le prix du brut West Texas Intermediate (WTI) était de 91,78 $ le baril, en hausse de 0,6 %, tandis que le Brent s'établissait à 94,97 $ le baril, pratiquement stable par rapport à la clôture précédente. 

Perturbations et divergence

« Après avoir pris en compte les détournements de pipelines et le faible passage de pétroliers par le détroit d'Ormuz, nous estimons qu'environ 13 millions de barils par jour ont été perturbés », a déclaré Warren Patterson, responsable de la stratégie matières premières chez ING Group, dans une note.

Une divergence nette existe entre les marchés à terme et le marché physique.

Mercredi, le Brent s'est négocié autour de 117 $ le baril, tandis que les contrats à terme Brent du mois le plus proche se sont soldés juste en dessous de 95 $ le baril.

Le principal risque haussier pour le marché est l'effondrement des négociations de paix entre les États‑Unis et l'Iran.

« Ce n'est pas un scénario irréaliste, étant donné que les demandes américaines et iraniennes restent assez éloignées », a déclaré Patterson.

Approvisionnement pétrolier américain

Les exportations américaines de pétrole brut ont atteint leur niveau le plus élevé depuis septembre 2025, bondissant de 1,08 million de barils par jour en glissement hebdomadaire pour s'établir à 5,23 millions de barils par jour, selon les dernières données de l'Energy Information Administration (EIA).

Les exportations totales de pétrole et de produits raffinés ont atteint un record de 12,74 millions de barils par jour, marquant une hausse hebdomadaire de 1,03 million de barils par jour.

L'augmentation des exportations américaines résulte de l'orientation des acheteurs vers des sources d'approvisionnement alternatives en raison des turbulences au Moyen‑Orient, a indiqué Patterson.

Si les exportations sont fortes, la réduction des stocks de pétrole brut américains est restée modeste, en baisse de seulement 913 000 barils sur la semaine. 

Des prélèvements plus significatifs ont été observés dans les stocks de produits raffinés, avec une baisse des stocks d'essence de 6,33 millions de barils et une diminution des stocks de distillats de 3,12 millions de barils.

Le marché intérieur américain devrait se resserrer davantage

« Avec les acheteurs se tournant vers les barils américains, le marché domestique est appelé à se resserrer tant que les perturbations au Moyen‑Orient persistent, ce qui devrait inciter une réponse d'offre de la part des producteurs américains », a déclaré Patterson d'ING. 

Malgré le conflit en cours qui pousse les prix du WTI à la hausse, l'activité de forage pétrolier aux États‑Unis est restée largement inchangée. 

Les données de Baker Hughes ont montré que le nombre de plateformes pétrolières américaines était de 411 la semaine dernière, en légère hausse par rapport à 407 avant le début du conflit.

Les prévisions de production intérieure de pétrole brut de l'EIA, qui anticipent un changement minimal de la production cette année, sont cohérentes avec l'absence actuelle d'une reprise du forage.

« Si nous observons une reprise de l'activité de forage américaine, cela aurait un impact plus significatif sur la production pétrolière sur 2027 », a conclu Patterson.