Matières premières : pétrole +3%, aluminium au plus haut en 4 ans sur conflit US‑Iran

Les prix du pétrole ont fortement augmenté jeudi, inversant des pertes en début de séance alors que les doutes grandissaient sur la viabilité des pourparlers entre les US et l'Iran visant à mettre fin à la guerre au Moyen‑Orient. 

Les indices de référence Brent et West Texas Intermediate ont grimpé respectivement de 3,5% et 2,5% jeudi. 

Pendant ce temps, les cours de l'or restaient stables alors que le marché continuait d'évaluer la situation au Moyen‑Orient et son impact sur l'inflation. 

Les contrats cuivre et aluminium à la London Metal Exchange ont également augmenté, les inquiétudes sur l'offre renforçant le sentiment du marché. L'aluminium a continué de se négocier près d'un plus haut en plus de quatre ans.

Oil surges

Les prix du pétrole ont inversé leurs pertes initiales jeudi, le marché doutant que les négociations de paix en cours entre les US et l'Iran parviennent à un accord pour mettre fin au conflit qui a perturbé les approvisionnements énergétiques du Moyen‑Orient.

« Les courbes à terme pour le Brent, et dans une moindre mesure pour le WTI, continuent d'afficher une backwardation, c'est‑à‑dire des problèmes d'offre à court terme qui s'atténuent au cours de l'année », a déclaré David Morrison, analyste principal de marché chez Trade Nation. 

Le conflit entre les US et Israël d'une part, et l'Iran d'autre part, a provoqué une perturbation sans précédent des marchés pétroliers et gaziers mondiaux. 

Cette perturbation découle principalement du blocage du détroit d'Hormuz, un point de transit crucial pour environ 20% des expéditions mondiales de pétrole et de gaz naturel liquéfié (GNL).

« Après prise en compte des détours par pipelines et du faible passage de navires‑citerne à travers le détroit d'Hormuz, nous estimons qu'environ 13m b/d ont été perturbés. Mais avec le blocus américain, ce chiffre pourrait encore augmenter », a indiqué Warren Patterson, responsable de la stratégie matières premières chez ING Group, dans une note.

Des responsables des US et de l'Iran envisagent apparemment un retour au Pakistan pour poursuivre les discussions, possiblement dès le week‑end à venir. Ceci fait suite à l'arrivée mercredi du chef d'état‑major pakistanais à Téhéran pour jouer les médiateurs.

Selon des rapports, l'Iran est ouvert à la possibilité d'autoriser le passage libre des navires par le côté omanais du détroit d'Hormuz. Cette option dépend toutefois de la conclusion d'un accord visant à éviter une reprise du conflit, en prolongement du cessez‑le‑feu de deux semaines entamé le 8 avril.

Plus de six semaines après le début du conflit avec le Hezbollah soutenu par l'Iran, le cabinet israélien s'est réuni mercredi pour discuter de la situation au Liban voisin. Ce mouvement, selon un haut responsable israélien, laisse entrevoir une possible désescalade des opérations militaires.

Au moment de la rédaction, le Brent se situait à $98.06 le baril, en hausse de 3.3%, tandis que le WTI s'établissait à $93.21 le baril, en hausse de 2.2%. 

Gold flat

Sur les métaux précieux, l'or reste soutenu dans un contexte d'optimisme renouvelé sur la désescalade.

Le repli des prix de l'énergie jeudi matin avait conduit à une hausse de l'or. Mais l'or a cédé ces gains lorsque le pétrole a bondi plus tard dans la journée. 

Le mouvement reflète un changement plus large de l'attention du marché. « Alors que l'or a initialement chuté fortement en raison de pressions sur la liquidité qui ont forcé des ventes, les pertes se sont depuis partiellement redressées alors que les craintes de croissance sont réapparues et que les variations de prix sont devenues moins extrêmes », a déclaré Ewa Manthey, stratégiste matières premières chez ING Group, dans une note. 

L'émergence de la guerre US‑Israël contre l'Iran fin février avait initialement fait chuter les cours de l'or. Ce recul a été provoqué par des pressions sur la liquidité et une inflation en hausse, les prix de l'énergie flambant, conduisant les marchés à réduire leurs attentes de baisse des taux d'intérêt. 

Par conséquent, l'or, qui ne rapporte pas d'intérêts, est devenu moins attractif dans un contexte d'anticipation de taux d'intérêt plus élevés.

Les acteurs du marché assignent actuellement une probabilité de 36% à une coupe des taux par les US avant la fin de l'année.

L'or sur le COMEX était dernierement à $4,826.71 l'once, pratiquement inchangé par rapport à la clôture précédente, tandis que l'argent était à $78.960 l'once, en baisse de 0.8%. 

Copper and aluminium

Les prix du cuivre avaient atteint un plus‑haut d'un mois plus tôt jeudi, avant de rendre tous leurs gains pour finir à l'équilibre. 

Les espoirs d'une reprise des négociations entre les US et l'Iran ont contribué à alléger la pression récente sur le marché, laquelle avait été alimentée par des craintes de hausse des coûts énergétiques et de ralentissement de la croissance économique.

« Toutefois, le marché reste fortement dépendant des gros titres », a dit Manthey. 

Si la situation se désamorce, le cuivre devrait afficher une performance robuste, a‑t‑elle noté. Cette surperformance serait portée par l'anticipation de futures baisses de taux, un dollar moins soutenu et une augmentation générale de l'appétit pour le risque.

Par ailleurs, les prix de l'aluminium sur la LME ont augmenté en raison de persistantes inquiétudes d'approvisionnement liées au détroit d'Hormuz. 

Le contrat aluminium à trois mois était à $3,644.50 la tonne, en hausse de 0.7%. Le contrat se négocie actuellement à un plus haut de plus de quatre ans. Le contrat cuivre était stable à $13,283.50 la tonne.