Les actions américaines prolongent leur rebond alors que la saison des résultats débute
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Acheter QQQ. L'article identifie les megacap technologiques comme le moteur du rebond (Nasdaq : 12 séances consécutives à la hausse ; la vigueur d'Alphabet/Meta), avec des bénéfices du premier trimestre attendus en hausse d'environ 14 % en glissement annuel. Le QQQ concentre le bêta le plus élevé vis‑à‑vis de la hausse des bénéfices et du momentum alors que l'indice est à des niveaux records — il s'agit donc de s'exposer au segment qui fait déjà preuve de leadership à l'approche de la prochaine vague de résultats (Tesla cette semaine ; MSFT/GOOGL/META la semaine suivante).
Risque clé : Le pétrole reste élevé, entraînant une inflation et des rendements plus élevés et provoquant un réajustement des valorisations qui annulerait l'élan des bénéfices.
Vendre USO. Le rallye est tiré par les actions alors que le pétrole reste structurellement élevé (≈94 $ contre 67 $ fin février). Si l'apaisement des tensions entre les États-Unis et l'Iran se poursuit, le scénario le plus probable est une normalisation graduelle du brut, ce qui allégerait la pression inflationniste et soutiendrait les multiples d'actions. La vente à découvert du bêta pétrole exprime que les actions peuvent continuer de monter même si le pétrole constitue le principal surcroît de risque macro.
Risque clé : Une réescalade géopolitique et une nouvelle flambée du brut maintiendraient l'inflation et les rendements à des niveaux élevés.
- Les actions américaines rebondissent fortement et atteignent des niveaux records dans un contexte d'apaisement des tensions.
- L'attention des investisseurs se tourne vers de fortes attentes de résultats pour le 1er trimestre.
- Les prix du pétrole et les risques d'inflation restent des préoccupations majeures pour les marchés.
Les investisseurs tournent leur attention vers une semaine chargée de publications de résultats d'entreprises, alors que les marchés boursiers américains enregistrent un net rebond et atteignent des niveaux records malgré des inquiétudes géopolitiques persistantes.
Les espoirs d'un apaisement des tensions entre les États-Unis et l'Iran ont contribué à alimenter un fort rallye ces dernières semaines.
Cela a poussé les principaux indices vers de nouveaux sommets.
The benchmark le S&P 500 a clôturé à un niveau record mercredi pour la première fois depuis le 27 janvier, tandis que le Nasdaq Composite a également atteint sa première clôture à un niveau record depuis le 29 octobre.
Les acteurs du marché se tournent désormais vers les résultats du premier trimestre, qui devraient apporter un soutien notable aux actions.
Près d'un cinquième des entreprises du S&P 500 doivent publier leurs résultats la semaine à venir.
Les prix du pétrole et l'inflation restent des risques majeurs
Malgré le rallye des actions, les prix du pétrole restent élevés.
Le brut américain se négociait autour de 94 $ le baril jeudi, contre 67 $ fin février avant l'escalade du conflit.
Michael Mullaney, directeur de la recherche sur les marchés mondiaux chez Boston Partners, a averti que des prix du pétrole durablement élevés pourraient entraîner une inflation plus élevée et des rendements du Trésor en hausse, ce qui pourrait peser sur les actions.
La reprise rapide surprend les observateurs du marché
La rapidité du rebond du marché a surpris les analystes.
Après une chute de 9 % depuis son pic de janvier suite au début du conflit, le S&P 500 a rebondi de 11 % depuis le 30 mars, clôturant au-dessus du niveau des 7 000 pour la première fois.
Des données de Bespoke Investment Group ont montré que l'indice n'était jamais revenu à des sommets historiques en seulement 11 séances de bourse après une baisse de 5 % à 10 %.
Jim Reid, responsable de la recherche macro et thématique chez Deutsche Bank, a déclaré : « La vélocité de cette ascension a été tout simplement stupéfiante », d'après un article de Reuters.
Les valeurs technologiques mènent le rallye
Les valeurs technologiques megacap, qui avaient initialement reculé lors de la vente, ont joué un rôle clé dans la reprise.
Des entreprises comme Alphabet et Meta Platforms ont bien performé, tandis que le secteur technologique au sens large a surperformé le marché.
The Nasdaq a enregistré des gains pendant 12 séances consécutives, marquant sa plus longue série gagnante depuis 2009.
Principales publications de résultats et données économiques à surveiller
Tesla doit publier ses résultats mercredi, devenant la première des « Magnificent Seven » à publier ses résultats trimestriels.
Parmi les autres grandes entreprises publiant figurent Boeing, Intel et Procter & Gamble, tandis que Microsoft, Alphabet et Meta publieront la semaine suivante.
Au total, les bénéfices du S&P 500 devraient augmenter d'environ 14 % en glissement annuel au premier trimestre, selon les estimations LSEG IBES.
Parallèlement, les investisseurs surveilleront également les prochaines données économiques et les signaux de politique monétaire.
Kevin Warsh, le candidat du président américain Donald Trump pour diriger la Réserve fédérale, doit témoigner devant le Congrès mardi.
Les marchés n'anticipent actuellement pas de baisses de taux cette année en raison des risques d'inflation liés au conflit.
Les données sur les ventes au détail pour mars seront également scrutées de près.
La hausse des prix des carburants, qui ont atteint 4 $ le gallon, pourrait affecter les dépenses de consommation.
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