Dow Jones : futures en baisse — la saison des résultats relancera-t-elle le marché ?

Les contrats à terme sur l'indice Dow Jones ont fléchi lundi alors que les tensions entre les États-Unis et l'Iran s'intensifiaient. Ils ont reculé de plus de 300 points pour atteindre $49,185, contre une clôture de $49,445 la semaine dernière. Cet article propose une prévision de ce à quoi s'attendre avec la hausse des résultats d'entreprises.

Les contrats à terme du Dow Jones chutent alors que les risques géopolitiques augmentent 

L'indice Dow Jones, composé d'actions de premier ordre, a bondi vers un record après l'annonce par l'Iran de la réouverture du détroit d'Ormuz, par lequel transite 20% de tout le pétrole brut. Le président Donald Trump a salué l'accord dans une série de publications sur les réseaux sociaux et lors d'un meeting à l'allure de campagne en Arizona.

Dans ses déclarations, M. Trump a précisé que l'accord n'incluait pas la question du Liban, où Israël poursuit ses bombardements. Il a également indiqué que l'accord signifiait que le blocus des ports iraniens se poursuivrait, position rejetée par l'Iran.

Par conséquent, l'Iran a annoncé qu'il avait fermé le détroit samedi, un revers majeur pour Trump, qui considère sa réouverture comme une priorité. Dans un message, Trump a indiqué que les États-Unis enverraient une délégation au Pakistan pour des pourparlers.

Parallèlement, l'armée américaine a commencé à monter à bord de navires iraniens, comme Trump l'avait laissé entendre la semaine dernière. En conséquence, des parieurs sur Polymarket estiment que les hostilités pourraient reprendre une fois le cessez-le-feu terminé. Dans sa déclaration de dimanche, Trump a réitéré que le bombardement de ponts et de centrales électriques iraniennes restait une option.

Cependant, côté positif, les acteurs du marché passent en grande partie outre la guerre en cours avec l'Iran, ce qui signifie que son impact sur le Dow Jones et d'autres indices devrait s'atténuer à l'avenir. Un bon exemple est la guerre de la Russie contre l'Ukraine, où les actions ont chuté puis rebondi lorsque les investisseurs ont intégré la nouvelle normalité.

Accélération des résultats d'entreprises

Une autre raison pour laquelle l'indice Dow Jones pourrait rebondir à court terme est la bonne tenue des résultats d'entreprises. La semaine dernière, 10% des sociétés de l'indice S&P 500 ont publié leurs chiffres, la plupart affichant des résultats supérieurs aux attentes.

Un rapport de FactSet estime que la croissance moyenne des bénéfices au premier trimestre est de 13%. Historiquement, le chiffre réel est généralement meilleur que les estimations d'environ 7 points, ce qui signifie que la croissance des bénéfices pourrait être la meilleure depuis des années.

Cette croissance des bénéfices est importante car elle intervient dans un contexte économique difficile, alors que les droits de douane de Trump pèsent et que la croissance ralentit. Le rapport le plus récent montrait que l'économie américaine a à peine progressé au quatrième trimestre de l'an dernier.

Des centaines d'entreprises de l'indice S&P 500, y compris certaines composantes du Dow Jones, publieront leurs chiffres cette semaine. Parmi les sociétés les plus remarquables qui publieront cette semaine figurent GE Aerospace, UnitedHealth, RTX et Intuitive Surgical.

Mercredi, des sociétés comme Tesla, Lam Research, IBM, Texas Instruments, AT&T et Boeing publieront leurs résultats. Les autres grandes sociétés attendues cette semaine sont Caterpillar, American Express, Intel, Thermo Fisher et Blackstone.

Analyse technique des contrats à terme du Dow Jones 

Graphique du Dow Jones | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que les futures du Dow Jones ont continué de progresser ces dernières semaines, passant d'un creux à $45,057 en avril à un sommet à $49,883 vendredi. Ils ont ensuite légèrement replié après les événements du week-end.

L'indice reste dans une phase haussière et se situe toujours au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 et 100 jours. De plus, l'oscillateur Aroon est passé en zone de surachat.

Par conséquent, le scénario le plus probable est que l'indice continue d'augmenter, le prochain objectif clé étant le record historique à $50,555, soit environ 2,50% au-dessus du niveau actuel.