L'or recule sur l'espoir de pourparlers avec l'Iran et un dollar ferme ; baisse limitée

Les prix de l'or ont diminué mardi, sous la pression d'un dollar légèrement plus fort et de l'attente des investisseurs quant à d'éventuels pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran après les tensions du week-end.

Le dollar américain s'est légèrement renforcé mardi, rendant les matières premières libellées en dollar plus chères pour les détenteurs d'autres devises.

Selon des rapports, l'Iran envisage de participer à des pourparlers de paix avec les États-Unis au Pakistan.

Cela intervient alors qu'un cessez-le-feu de deux semaines approche de son terme et fait suite aux mesures d'Islamabad visant à lever un blocus américain des ports iraniens, qui constituait un obstacle majeur au retour de Téhéran aux efforts de paix.

La semaine a commencé avec l'or sur la défensive, principalement en raison d'un regain d'inquiétudes inflationnistes alimenté par la hausse des prix du pétrole et du gaz.

Les fondamentaux pèsent sur l'or

Ces anticipations inflationnistes, renforcées par des risques de perturbation persistants près du détroit d'Hormuz soutenant les marchés de l'énergie, constituent actuellement un défi de court terme pour l'or.

« Nous voyons cela limiter l'amplitude haussière à court terme, bien que les risques de baisse semblent limités », a déclaré Ewa Manthey, stratégiste matières premières chez ING Economics, dans une note.

« Des tensions géopolitiques élevées et une incertitude persistante autour d'Hormuz devraient soutenir la demande refuge », a-t-elle ajouté.

Au moment de la rédaction, le contrat à terme sur l'or COMEX était à $4,803.91 par once, en baisse de 0,5 % par rapport à la clôture précédente.

Les investisseurs ont réévalué les risques d'approvisionnement, entraînant une baisse des prix du pétrole.

Cela repose sur les attentes selon lesquelles des pourparlers de paix cette semaine augmenteront le flux d'approvisionnement depuis cette région productrice clé du Moyen-Orient.

L'attrait de l'or s'est amoindri, les prix ayant chuté d'environ 8 % depuis que les États-Unis et Israël ont lancé des frappes contre l'Iran fin février.

Si l'or est traditionnellement perçu comme une protection contre l'inflation, des taux d'intérêt élevés rendent actuellement les actifs générant du rendement plus attractifs.

Des prix du brut plus élevés contribuent à l'inflation en augmentant les coûts de transport et de production.

L'attention se porte maintenant sur l'audition de confirmation au Sénat américain du candidat à la présidence de la Federal Reserve, Kevin Warsh, prévue mardi.

Toute indication d'une orientation restrictive de la part de Warsh pourrait intensifier la pression sur les cours de l'or.

« Les mouvements de prix à court terme devraient rester volatils, dans un contexte d'évolution des anticipations de politique monétaire, des rendements réels et d'une incertitude géopolitique persistante », a déclaré Manthey d'ING.

La demande record de la Chine propulse l'argent

Par ailleurs, en mars, les importations d'argent de la Chine ont atteint un niveau record d'environ 836 tonnes, dépassant nettement la moyenne des mois de mars sur dix ans, d'environ 306 tonnes.

Selon les données douanières chinoises, cette envolée des importations d'argent a été alimentée par une forte demande des investisseurs particuliers et du secteur solaire, reflétant des tendances observées pour d'autres métaux précieux.

Une forte demande intérieure plus tôt dans l'année a fait que les prix de l'argent en Chine ont dépassé les prix du marché international, entraînant des flux d'arbitrage.

La dynamique du détail s'est toutefois ralentie après le recul des prix de l'argent par rapport aux sommets historiques atteints en janvier.

Lundi, l'argent a atteint son plus haut niveau en plus d'un mois, dépassant brièvement $83 l'once.

Cette hausse a été soutenue par un dollar américain plus faible et une appétence accrue des investisseurs pour les actifs risqués après l'annonce du président américain Donald Trump selon laquelle l'Iran rouvrirait le détroit d'Hormuz.

Cependant, les prix ont depuis reculé et se négociaient autour de $78.730 par once, en baisse de 1,6 %.