Le pétrole proche de 94 $ : Hormuz et la mer Rouge feront-ils franchir 100 $ au Brent ?

Les prix du pétrole se sont stabilisés près d'un plus haut sur quatre semaines vendredi et étaient en voie d'enregistrer une deuxième semaine consécutive de hausse, le conflit non résolu entre les États-Unis et l'Iran maintenant les risques d'approvisionnement au Moyen-Orient à un niveau élevé.

Le Brent se situait autour de 93,5 $ le baril en début de séance asiatique après avoir atteint 94,71 $ jeudi, son plus haut depuis fin juillet.

Le WTI se négociait près de 86,5 $ après avoir gagné 2,3 % lors de la séance précédente. Les deux références ont légèrement fléchi vendredi après cinq jours consécutifs de gains, mais le Brent restait en hausse de plus de 5 % sur la semaine et le WTI était lui aussi nettement positif.

Hormuz maintient la prime de risque sur le Brent

Le détroit d'Hormuz reste le principal point de tension pour le marché.

Seuls sept navires de marchandises ont traversé le passage maritime jeudi, contre 14 la veille, selon les données de suivi de Kpler. Avant le conflit, près d'un cinquième de la consommation mondiale de pétrole transitait par le détroit.

Cela explique en grande partie pourquoi le Brent, référence mondiale, est resté proche de 94 $ même si des traders prenaient des bénéfices.

Le marché intègre la possibilité que des exportations réduites du Golfe, de producteurs comme l'Arabie saoudite, l'Irak, les Émirats arabes unis et le Koweït, puissent perdurer si les conditions de navigation ne se normalisent pas.

L'analyste d'IG Tony Sycamore estime que Washington et Téhéran s'enlisent de plus en plus, laissant le brut vulnérable à de nouveaux gains alors qu'aucun des deux camps n'a beaucoup de marge pour laisser la confrontation s'éterniser.

BMI, rattaché à Fitch Solutions, voit également le biais de risque sur ses perspectives pour le Brent orienté à la hausse, car les perturbations s'étendent désormais à la fois à Hormuz et à la mer Rouge.

Les attaques en mer Rouge élargissent la menace sur l'approvisionnement

Le risque n'est plus concentré dans le golfe Persique.

Les Houthis yéménites soutenus par l'Iran ont déclaré avoir visé huit pétroliers saoudiens entre le 20 juillet et le 19 août, dont cinq en mer Rouge et trois dans le golfe d'Aden et la mer d'Arabie.

Le groupe a également affirmé avoir contraint des dizaines de pétroliers saoudiens à éviter les routes régionales.

Ces affirmations n'ont pas été vérifiées de manière indépendante, mais elles expliquent pourquoi les opérateurs de pétroliers restent prudents autour du Bab el‑Mandeb comme d'Hormuz.

Le problème lié aux deux points d'étranglement importe car le contournement des navires par le cap de Bonne‑Espérance ajoute du temps et des coûts de fret, même lorsque les barils finissent par atteindre les acheteurs.

Cela augmente aussi la sensibilité du Brent à de nouvelles attaques, à des restrictions de navigation ou à des perturbations des assurances.

Les sanctions américaines ajoutent une couche d'incertitude

Washington, de son côté, exerce une pression accrue sur l'économie iranienne.

Le président Donald Trump a menacé des sanctions sévères contre les pays et entreprises qui continueraient de soutenir Téhéran, tandis que le Trésor américain a déjà étendu sa campagne « Economic Fury » contre les réseaux pétroliers, maritimes et financiers iraniens.

Les mesures du Trésor cet été ont ciblé des navires, des sociétés de négoce et des réseaux d'évasion des sanctions liés aux ventes de brut iranien, y compris des opérations impliquant la Chine et d'autres intermédiaires étrangers.

Cela fait craindre un renforcement de l'application des sanctions contre les exportations iraniennes au moment où le transit par Hormuz reste contraint.

Pourtant, le marché ne va pas jusqu'à intégrer un choc d'offre complet. Des prix plus élevés peuvent affaiblir la demande, tandis que des pipelines alternatifs, le contournement des routes et les stocks offrent une certaine marge d'ajustement.