L'inflation britannique grimpe à 3,3 % sous la pression de la guerre en Iran

L'inflation des prix à la consommation au Royaume-Uni a augmenté à 3,3 % en mars, contre 3,0 % en février, selon les chiffres officiels publiés mercredi.

Les données reflètent le premier impact visible sur les prix des tensions au Moyen-Orient.

La hausse de l'inflation correspondait aux attentes des économistes interrogés par Reuters, qui avaient en grande partie prévu une augmentation à 3,3 %.

L'accélération a été principalement due à l'augmentation des coûts de l'essence et des carburants au cours du mois.

Les prix des carburants poussent l'inflation à la hausse

La hausse des coûts liés à l'énergie intervient dans un contexte de tensions géopolitiques qui ont commencé à affecter les marchés plus tôt cette année.

Les économistes avaient anticipé que la montée des prix du carburant jouerait un rôle clé dans la hausse de l'inflation en mars.

Avant que la guerre américano-israélienne contre l'Iran ne commence le 28 février, la Banque d'Angleterre avait prévu que le taux d'inflation britannique serait proche de son objectif de 2 % en avril.

Cette perspective reflétait un environnement des prix plus stable avant le choc énergétique.

Cependant, la récente envolée des prix de l'énergie a modifié cette trajectoire.

La Banque d'Angleterre révise ses prévisions d'inflation

Le mois dernier, la Banque d'Angleterre a fortement relevé sa prévision d'inflation en raison du choc sur les prix de l'énergie.

La banque centrale s'attend désormais à ce que l'inflation tende vers 3,5 % d'ici la mi-2026.

Le Fonds monétaire international a émis une projection encore plus élevée.

Le FMI prévoit que l'inflation britannique culminera autour de 4 % dans les mois à venir, selon un rapport de Reuters.

Malgré ces prévisions, les décideurs restent prudents quant à l'interprétation des implications plus larges de la hausse de l'inflation.

Incertain quant aux pressions sous-jacentes sur les prix

Les membres du comité de décision des taux de la Banque d'Angleterre ont indiqué qu'il est trop tôt pour déterminer comment la hausse de l'inflation en tête affectera les pressions sous-jacentes sur les prix.

Le marché du travail faible pourrait limiter la croissance des salaires, ce qui rendrait plus difficile pour les travailleurs d'exiger des hausses de rémunération.

Parallèlement, les entreprises pourraient rencontrer des difficultés à répercuter l'augmentation des coûts sur les consommateurs, ce qui pourrait tempérer l'élan inflationniste plus large.

Le moral des consommateurs se détériore face à la montée des pressions économiques

Le moral des consommateurs britanniques s'est nettement détérioré le mois dernier, reflétant des préoccupations croissantes concernant l'inflation et les tensions géopolitiques.

Les données de S&P Global ont montré que son indice de confiance des consommateurs est tombé à 42,3 contre 44,1, marquant un plus bas en 33 mois, tandis qu'une enquête trimestrielle distincte de Deloitte indiquait que la confiance est retombée à son niveau le plus faible depuis le troisième trimestre 2023.

Les deux enquêtes ont souligné la pression croissante sur les finances des ménages et la sécurité de l'emploi.

Les investisseurs estiment que le Royaume-Uni est particulièrement exposé à la hausse des prix de l'énergie suite aux attaques américano-israéliennes contre l'Iran survenues fin février, ce qui alimente les préoccupations liées au coût de la vie.

L'incertitude s'est encore intensifiée au milieu des tensions autour d'un éventuel cessez-le-feu, avec des rapports faisant état de la saisie d'un cargo iranien et de menaces de représailles.

Céline Fenech, responsable de l'analyse des consommateurs chez Deloitte UK, a déclaré : « Beaucoup subissaient déjà une pression sur leur budget ménager au début de l'année avec le ralentissement de la croissance des salaires et le refroidissement du marché de l'emploi », comme indiqué dans le rapport de Deloitte.

Des données supplémentaires de Rightmove ont montré que les prix demandés pour les maisons britanniques ont augmenté de 0,8 % d'un mois sur l'autre en avril, mais cette hausse était plus faible que les tendances saisonnières habituelles, signalant une tension sur le marché immobilier.

Fenech a ajouté : « Dans la perspective d'une nouvelle hausse du prix des produits essentiels, la confiance des consommateurs continue d'être mise à l'épreuve et tend vers des niveaux vus pour la dernière fois il y a quatre ans. Pour que la confiance et les dépenses des consommateurs s'améliorent, les ménages voudront voir des perspectives économiques plus certaines. »

Par ailleurs, S&P Global a noté que plus de la moitié des ménages s'attendent à ce que la Banque d'Angleterre augmente les taux d'intérêt, bien que le gouverneur Andrew Bailey ait suggéré que les marchés pourraient surestimer la probabilité d'un resserrement supplémentaire.

Les perspectives sur les taux restent partagées

La Banque d'Angleterre est largement attendue pour maintenir les coûts d'emprunt inchangés lors de sa prochaine réunion du Monetary Policy Committee prévue le 30 avril.

Cependant, les anticipations du marché restent mitigées.

Les marchés financiers anticipaient mardi une ou peut-être deux hausses de taux de un quart de point de la part de la banque centrale cette année.

Les dernières données d'inflation soulignent l'impact croissant des chocs externes sur l'économie britannique.

Si l'inflation a augmenté conformément aux attentes, l'incertitude demeure quant à la persistance de ces pressions.

Les décideurs sont susceptibles de surveiller de près l'évolution des marchés de l'énergie et des conditions sur le marché du travail avant de prendre d'autres décisions sur les taux d'intérêt.