Cours de Micron : MU peut-il vraiment atteindre 700 $ comme deux analystes le prédisent ?

Le cours de Micron (NASDAQ: MU) affiche un rallye impressionnant : l'action a grimpé d'environ 40 % ce mois-ci et se négociait à 524,56 $ mardi.

Ce mouvement a maintenant suscité deux objectifs de cours à 700 $, l'un de Ben Reitzes de Melius Research dans une initiation fraîche du 27 avril et l'autre de C.J. Muse de Cantor Fitzgerald en mars.

La question pour les investisseurs est simple : Wall Street valorise-t-elle enfin correctement Micron, ou le marché n'est-il pas en train de prendre de l'avance sur lui‑même ?

Micron stock: Why two analysts just said $700?

La thèse haussière commence par la mémoire à haute bande passante (HBM), l'empilement de puces qui alimente les systèmes d'IA.

Les derniers résultats et orientations de Micron expliquent la tension du marché.

Au trimestre de mars, la société a indiqué que la demande liée à l'IA et des contraintes d'offre entraînaient des bénéfices records, et elle a prédit un chiffre d'affaires du troisième trimestre fiscal de 33,5 milliards USD (env. 29,2 milliards €), bien au‑delà des estimations de Wall Street.

Lors de la conférence sur les résultats, Micron a également déclaré s'attendre à ce que les conditions du marché restent tendues au‑delà de 2026 et a guidé une marge brute du troisième trimestre fiscal autour de 81 %.

C'est au cœur de l'argument en faveur des 700 $.

Reitzes et Muse misent en fait sur le fait que le pouvoir de fixation des prix de Micron durera plus longtemps que lors de la plupart des rallies cycliques de la mémoire, parce que les centres de données IA consomment davantage de mémoire et que l'offre reste contrainte.

Micron a annoncé s'attendre à une montée en puissance des volumes d'expédition d'HBM4, tandis que la direction a aussi souligné une demande structurellement forte provenant des serveurs d'IA.

UBS a fait écho à la thèse plus large, affirmant que le marché de la mémoire pourrait être dans un supercycle susceptible de « défier les normes analytiques traditionnelles ».

MU’s extraordinary run

La montée de Micron a été alimentée par un mélange très simple de croissance des bénéfices et d'enthousiasme des investisseurs autour de l'infrastructure IA.

Le plus bas sur 52 semaines de l'action était de 73,50 $, si bien que le cours de mardi est plus de sept fois supérieur à ce niveau.

Le chiffre d'affaires du premier trimestre fiscal 2026 de la société s'est élevé à 13,6 milliards USD (env. 11,9 milliards €), contre 8,7 milliards USD (env. 7,6 milliards €) un an plus tôt, tandis que le BPA non-GAAP est passé à 4,78 $ contre 1,79 $.

Micron a gagné plus de 61 % cette année, après une avance considérable en 2025.

The $700 question: What could go wrong?

Le scénario baissier est tout aussi clair. Premièrement, les marges peuvent déjà être proches du sommet du cycle.

Micron guide une marge brute à 81 %, mais ce niveau est peu susceptible d'être permanent si l'offre rattrape la demande.

Deuxièmement, la mémoire reste un secteur cyclique, et Micron lui‑même s'engage pour plus de $25 billion de capex au titre de l'exercice 2026.

Une capacité plus importante est bonne pour la croissance, mais elle augmente aussi le risque de surcapacité ultérieure.

Troisièmement, le consensus reste plus prudent que ne le laissent penser les objectifs médiatiques.

MarketBeat place l'objectif de cours moyen de Micron à 472,72 $, en dessous du cours de 524,56 $ de mardi, même si l'objectif le plus élevé de sa liste est de 700 $.

En termes simples, Micron a déjà pris de l'avance sur la vue dominante.

Ajoutez le risque que les logiciels d'IA deviennent plus économes en mémoire avec le temps, et le chemin de l'action vers le haut pourrait ne pas être linéaire.