Pourquoi l'ETF SCHD accuse du retard sur le S&P 500 et le Nasdaq 100

Le Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) a été laissé pour compte par la hausse boursière en cours.

L'ETF SCHD se négociait à $31,65 mercredi, quelques points en dessous du plus haut historique.

Il a progressé de 3,77 % au cours des 30 derniers jours, tandis que l'indice S&P 500 gagne 11 % et évolue près de son plus haut historique.

Le retard de l'ETF SCHD lié à l'essor de l'IA

La principale raison pour laquelle l'ETF SCHD, axé sur les valeurs de premier plan, sous-performe le marché boursier au sens large est qu'il a peu d'exposition à l'industrie de l'IA en plein essor.

Les données publiées sur son site montrent que les principales sociétés du fonds appartiennent aux secteurs des biens de consommation courante, de la santé, de l'énergie, de l'industrie et des services financiers.

Les principaux noms du fonds sont Texas Instruments, Qualcomm, UnitedHealth, Chevron, Coca-Cola, ConocoPhillips et PepsiCo. 

Comme nous l'avons constaté plus tôt cette année, le fonds fonctionne généralement bien lorsque le secteur technologique est à la traîne, car cela entraîne une rotation des valeurs de croissance vers les valeurs de rendement.

D'un autre côté, la majeure partie des gains en cours de l'indice S&P 500 est portée par l'essor de l'IA, qui est devenu l'ancre de l'économie américaine.

Comme nous l'avons observé l'an dernier, les fabricants de puces mémoire restent parmi les principaux gagnants du marché boursier cette année, la demande restant à un niveau élevé.

La pénurie de puces mémoire a poussé les prix à la hausse, ce qui augmente leurs bénéfices.

Parmi les principaux gagnants de l'année figurent des noms tels que Sandisk, Western Digital, Micron et Seagate Technology.

Sandisk a bondi de près de 500 % cette année et progresse de 4 045 % sur les 12 derniers mois.

Outre les sociétés de mémoire, les autres grands gagnants sont des entreprises technologiques telles qu'Intel, Lumentum, Vertiv, Teradyne, ON Semiconductor et Dell. 

Cette performance en cours signifie que l'ETF SCHD continuera probablement de sous-performer le marché au sens large tant que l'expansion des dépenses en IA se renforcera.

L'argument en faveur du Schwab US Dividend ETF 

Toutefois, malgré le retard actuel de l'ETF SCHD, les analystes estiment qu'il constitue une bonne composante d'un portefeuille équilibré.

Pour commencer, l'ETF SCHD progresse encore de 11,7 % cette année, contre 7,7 % pour l'indice S&P 500.

Cela s'explique par le fait que certaines grandes entreprises liées à l'IA, notamment NVIDIA, et des acteurs du secteur des logiciels ont été sous pression pendant la première partie de l'année.

Les analystes estiment que l'ETF SCHD offre une couverture, en particulier si l'essor de l'IA ralentit, ce qui semble peu probable pour l'instant.

Parallèlement, le fonds est légèrement sous-évalué par rapport au marché au sens large.

Il affiche un ratio cours/bénéfices (PER) de 18,3, légèrement inférieur aux 22 de l'indice S&P 500. 

Son ratio prix/flux de trésorerie disponible de 10,3 est également inférieur à celui du marché plus large. Il affiche en outre un retour sur capitaux propres (ROE) de 27 %.

Les aspects techniques de l'action SCHD sont solides 

Graphique SCHD | Source : TradingView 

Le graphique en unité de temps quotidienne montre que l'ETF SCHD présente des signaux techniques solides, susceptibles d'entraîner une forte poussée à court terme.

Il reste au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 et 100 jours.

Parallèlement, il a formé une figure en tasse et anse, qui est un signal haussier de continuation courant.

Il a déjà retesté la partie supérieure de la tasse, confirmant le schéma cassure-et-retest.

Par conséquent, le scénario le plus probable est une forte poussée dans les semaines à venir, pouvant atteindre le niveau de résistance clé à $35.