Le Dow grimpe de 200 points après de solides données d'emplois atténuant les craintes de ralentissement

Les actions américaines ont progressé vendredi après qu'un rapport sur l'emploi d'avril, plus solide que prévu, a renforcé la confiance dans la résilience du marché du travail.

Le Dow Jones Industrial Average a gagné 208 points, ou 0.4%, tandis que le S&P 500 a pris environ 0.5% et le Nasdaq Composite a progressé d'environ 0.6%.

Les investisseurs sont entrés dans la séance de vendredi en confrontant un rapport sur les paies d'avril plus solide que prévu à des tensions géopolitiques renouvelées et à la hausse des prix du pétrole.

Les marchés tentent encore de déterminer si une embauche résiliente renforcerait la confiance dans l'économie ou retarderait davantage les attentes de baisses de taux de la Federal Reserve.

Les employeurs ont ajouté 115,000 emplois le mois dernier, bien au‑delà des 62,000 anticipés par les économistes, tandis que le taux de chômage est resté à 4.3%.

Les embauches de mars ont également été révisées à la hausse, à 185,000.

Les emplois dépassent les attentes, mais la Fed reste au centre

Ce rapport sur l'emploi plus solide donne aux traders une raison d'entrer sur les actions, mais n'élimine pas la tension autour des taux d'intérêt.

Un marché du travail qui continue d'ajouter des emplois à un rythme soutenu rend plus difficile d'argumenter en faveur d'un assouplissement à court terme de la Federal Reserve, d'autant que les responsables restent déjà méfiants face à une inflation tenace.

C'est pourquoi la réaction du marché devrait dépendre du comportement des rendements obligataires durant la première heure de cotation.

Les rendements du Trésor ont légèrement reculé après le rapport, signe que les investisseurs prenaient également en compte la possibilité qu'une croissance de l'emploi plus lente et une pression salariale plus faible puissent compenser la surprise positive.

La géopolitique et le pétrole tempèrent l'euphorie

Tout élan issu des données de l'emploi est tempéré par le contexte macroéconomique plus large.

Les prix du pétrole sont restés très sensibles aux affrontements renouvelés entre les États-Unis et l'Iran autour du détroit d'Ormuz, le brut reperdant une partie de ses gains après que la confrontation a ravivé les craintes d'une perturbation de l'approvisionnement.

Cela compte pour Wall Street car des prix de l'énergie plus élevés peuvent rapidement alimenter les attentes d'inflation et atténuer la lecture haussière d'un marché du travail en meilleure santé.

Le résultat est un marché toujours vulnérable à une dynamique « bonne nouvelle = mauvaise nouvelle » : si un emploi solide peut soutenir le sentiment de croissance, il peut aussi maintenir les taux élevés et prolonger la pression sur les secteurs déjà sensibles aux taux.

Gagnants et perdants de l'IA donnent le ton dans la tech

La tape prémarché était loin d'être uniforme : Datadog a bondi après avoir annoncé un chiffre d'affaires du premier trimestre de $1.006 billion, en hausse de 32% sur un an, et après avoir relevé ses prévisions annuelles.

Akamai a également fortement progressé après avoir dévoilé un contrat cloud à long terme de $1.8 billion avec un fournisseur de modèles frontier, un développement qui a fait monter l'action de 24% en séance étendue.

Block a contribué au ton optimiste dans la fintech en relevant sa prévision de marge brute annuelle à $12.33 billion après une hausse de 27% de sa marge brute au premier trimestre.

Dans ce contexte, Cloudflare s'est distinguée à la baisse après avoir averti d'un ralentissement de la croissance et annoncé qu'elle supprimerait environ 20% de ses effectifs.