StubHub rebondit après un profit surprise : le redressement est‑il enfin là ?

Les actions de StubHub STUB ont bondi jeudi après que la place de marché de billetterie a publié des résultats du premier trimestre supérieurs aux attentes, soutenus par une hausse de la demande de billets et une amélioration de la rentabilité qui ont contribué à apaiser les inquiétudes des investisseurs après une longue période de baisse du titre.

Le titre a progressé jusqu'à 21% pendant la séance et se négociait récemment autour de $9,64, mettant les actions en voie d'enregistrer leur plus forte hausse journalière en pourcentage jamais constatée, selon Dow Jones Market Data.

Malgré le rallye, les actions StubHub restent en recul de 36% depuis le début de l'année et environ 60% en dessous de leur plus haut de clôture historique de $22 atteint en septembre 2025.

Le rapport sur les résultats a marqué un redressement significatif pour la société, qui avait enchaîné plusieurs trimestres de pertes ces dernières périodes.

La demande de billets propulse le dépassement des attentes

StubHub a annoncé un bénéfice ajusté de 6 cents par action pour le premier trimestre, contre une perte de 12 cents par action un an plus tôt.

Le résultat a également dépassé les attentes de Wall Street, qui tablaient sur un bénéfice d'environ 1 à 2 cents par action.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 12% en glissement annuel, à 446 millions de dollars, au‑dessus des attentes des analystes d'environ 425 millions de dollars, selon FactSet.

Les ventes brutes de marchandises (GMV) ont progressé de 7% pour atteindre environ 2,2 milliards de dollars, la demande pour les événements en direct, y compris les concerts et événements sportifs, restant soutenue.

L'EBITDA ajusté de la société a grimpé à plus de 72 millions de dollars au cours du trimestre.

StubHub a également dégagé un résultat net positif après avoir enregistré une perte sur la période comparable de l'année précédente.

Le flux de trésorerie d'exploitation et le flux de trésorerie disponible ont presque doublé par rapport à l'année précédente, tandis que la société terminait le trimestre avec environ 1,5 milliard de dollars de trésorerie.

La direction a en outre poursuivi la réduction de l'endettement, notamment via un nouveau remboursement de dette de 100 millions de dollars effectué en mai.

StubHub a réitéré ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice 2026, anticipant des ventes brutes de marchandises (GMV) comprises entre 9,9 et 10,1 milliards de dollars et un EBITDA ajusté compris entre 400 et 420 millions de dollars.

Les analystes constatent des progrès mais restent prudents

Après la publication des résultats, plusieurs établissements de Wall Street ont relevé leurs objectifs de cours sur l'action tout en maintenant des recommandations relativement prudentes.

Les analystes de Morgan Stanley dirigés par Cameron Mansson-Perrone ont relevé leur objectif de cours à $8,75 contre $8,25 tout en maintenant une recommandation Neutre.

Les analystes ont déclaré que les résultats du premier trimestre de StubHub « représentaient un progrès vers » la réalisation des objectifs de la société pour 2026.

Morgan Stanley a indiqué que sa position équilibrée reflétait « la solidité de la demande et les perspectives de croissance globales pour les expériences en direct, pondérées par la prudence liée au caractère compétitif de la revente de billets. »

J.P. Morgan a également relevé son objectif de cours sur les actions StubHub à $11 contre $10 tout en maintenant une recommandation Neutre.

Guggenheim a porté son objectif de cours à $8,50 contre $7,50 après que la société a dépassé à la fois ses estimations et le consensus pour le chiffre d'affaires et l'EBITDA.

La société a également indiqué avoir conclu un accord avec la Federal Trade Commission pour 10 millions de dollars.

Selon les données de FactSet, StubHub bénéficie actuellement d'une recommandation moyenne Surpondération de la part des analystes de Wall Street, avec un objectif de cours moyen de $12,85, ce qui implique un potentiel haussier supplémentaire par rapport aux niveaux de cotation actuels.

La Coupe du monde et de nouvelles initiatives suscitent l'optimisme

Les analystes ont également pointé plusieurs catalyseurs potentiels pouvant soutenir l'activité de StubHub au cours de l'année à venir.

Morgan Stanley a souligné que la prochaine Coupe du monde de la FIFA pourrait constituer un coup de pouce pour l'ensemble du secteur de la revente de billets.

« Nos travaux sur la Coupe du monde suggèrent que l'événement pourrait constituer un vent arrière significatif pour le secteur de la revente de billets », a écrit Mansson-Perrone.

La société estime que le seul tournoi pourrait augmenter les ventes brutes de marchandises (GMV) de StubHub de 1,3% à 9,1%.

Au‑delà des grands événements sportifs, StubHub développe également de nouvelles initiatives commerciales visant à soutenir la croissance future.

La société a indiqué qu'elle poursuit une stratégie de distribution ouverte destinée à travailler plus directement avec les détenteurs de droits sur l'émission des billets.

La direction développe en outre une activité publicitaire destinée à monétiser la large audience de consommateurs centrés sur les événements de StubHub.