Les 2 principales raisons de la chute du Nikkei 225 aujourd'hui

L'indice Nikkei 225 a reculé pendant trois jours consécutifs, atteignant un creux à ¥60,910, son plus bas niveau depuis le 7 mai de cette année. Il s'est replié depuis le plus haut du mois à ¥63,760 alors que les prix du pétrole brut baissent et que les rendements obligataires japonais bondissent.

Les actions japonaises chutent alors que le pétrole brut bondit

Les indices Nikkei 225 et Topix ont reculé pour le troisième jour consécutif alors que les prix du pétrole brut bondissaient. Le Brent, référence mondiale, a grimpé à 113 $, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) est monté à 110 $. 

Ces références ont bondi après que le président Donald Trump a menacé l'Iran en affirmant que le temps était compté. Dans une courte interview accordée à Axios, il a averti que « l'horloge tourne » avant que les États-Unis n'engagent des frappes plus dures.

Trump et ses conseillers espèrent qu'une attaque dévastatrice pousserait l'Iran à revenir à la table des négociations. 

Cependant, la réalité est qu'une telle attaque conduirait à une guerre prolongée et plus dangereuse. D'une part, des médias américains indiquent que l'Iran a reconstitué ses opérations militaires et est désormais pleinement armé.

L'Iran a également averti qu'il lancerait une attaque plus sévère contre les infrastructures pétrolières régionales. Il pourrait aussi menacer la navigation dans la mer Rouge, qui se trouve dans la portée de ses missiles. 

Le Japon est fortement exposé à ces développements car il est importateur net de pétrole. De plus, les données montrent que les stocks de pétrole du Japon ont continué de diminuer cette année. Les stocks pétroliers hebdomadaires ont chuté de 275 millions de litres, une tendance qui pourrait se poursuivre.

Rendements des obligations d'État japonaises en forte hausse

Le Nikkei 225 recule également alors que les rendements des obligations d'État japonaises grimpent, les investisseurs anticipant que l'inflation restera à un niveau élevé.

Les analystes avertissent également que ces rendements signalent des inquiétudes fiscales dans le pays. Par ailleurs, le Japon a plus de 8,58 billions de dollars de dette, ce qui lui confère un ratio dette/PIB de 250 %.

Les données montrent que le rendement à 10 ans du Japon a bondi à 2,77 %, tandis que le rendement à 5 ans a grimpé à 2,01 %. Le rendement à 30 ans a atteint 4,19 %, son niveau le plus élevé jamais enregistré. 

Rendements obligataires japonais | Source : TradingView

Ces chiffres sont préoccupants. D'une part, l'écart entre les rendements américains et japonais ne cesse de se réduire. Cela pourrait conduire à une plus grande rapatriation de capitaux vers les obligations japonaises à rendement élevé.

C'est également préoccupant car cela signifie que les entreprises japonaises devront désormais payer des taux d'intérêt plus élevés sur leur dette. Parallèlement, certains craignent que la Banque du Japon doive relever à nouveau les taux d'intérêt. 

Analyse technique de l'indice Nikkei 225

Graphique de l'indice Nikkei | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le Nikkei 225 a grimpé à un record de ¥63,805 la semaine dernière, puis s'est replié jusqu'au niveau actuel de ¥60,937. 

Un examen plus attentif montre que le rebond est intervenu après la formation d'une figure en tasse et anse dont la borne supérieure se situe à ¥59,462. 

Il est donc probable que le repli en cours fasse partie d'un schéma de cassure et de retest. Il s'agit d'une situation où un actif franchit une résistance clé puis la reteste. C'est un signal de continuation haussière courant en analyse technique. 

Par conséquent, le prix devrait probablement retester le support à ¥59,462 puis repartir à la hausse. Si tel est le cas, il pourrait de nouveau tester la résistance clé à ¥63,805 et la franchir.