Pétrole et or : fortes fluctuations, le conflit iranien alimente la volatilité

L'or et les prix du pétrole brut ont oscillé entre le positif et le négatif lundi alors que le marché restait extrêmement volatil. 

Les prix de l'or avaient chuté plus tôt dans la journée avant de récupérer l'ensemble des pertes.

Cependant, les cours sont retombés ensuite alors que le pétrole inversait ses pertes. 

Le pétrole brut a commencé la journée sur une note ferme, les deux références Brent et West Texas Intermediate grimpant jusqu'à un plus haut de deux semaines avant d'inverser leurs gains.

Au moment de la rédaction, toutefois, les cours repartaient à la hausse alors que le marché connaissait une volatilité extrême. 

Pétrole brut

Le Brent se retrouvait de nouveau au‑dessus de 110 $ le baril après être tombé de près de 2 % plus tôt dans la journée.

La baisse est intervenue après que le contrat avait atteint 112 $ le baril lors de la séance du matin, son plus haut en deux semaines. 

Les cours sont retombés depuis le pic après des informations affirmant que les Etats‑Unis avaient accepté de suspendre temporairement les sanctions sur le pétrole iranien. 

Le contrat Brent était à 110,88 $ le baril, en hausse de 1,5 %, tandis que le WTI s'établissait à 102,80 $ le baril, en hausse de 1,8 %.

Les deux contrats ont progressé de plus de 7 % la semaine dernière alors que l'optimisme autour d'un accord de paix destiné à mettre fin aux attaques et saisies de navires dans le détroit d'Hormuz s'est estompé.  

L'agence semi‑officielle iranienne Tasnim, citant une source proche de l'équipe de négociation, a rapporté que, contrairement aux projets antérieurs, la dernière proposition américaine incluait une concession visant à suspendre les sanctions pétrolières contre Téhéran pendant la période de négociation.

Le Pakistan a présenté aux Etats‑Unis une proposition iranienne révisée visant à mettre fin au conflit au Moyen‑Orient, bien que les efforts de paix restent au point mort, selon un reportage de Reuters.

Fatih Birol, le directeur de l'Agence internationale de l'énergie, a averti le même jour que les stocks pétroliers commerciaux s'épuisent rapidement, ne laissant que quelques semaines d'approvisionnement.

Les craintes d'escalade se sont accrues après des frappes de drones contre les EAU et l'Arabie saoudite, associées à une rhétorique virulente à la fois de Washington et de Téhéran.

Des responsables émiratis ont déclaré qu'ils enquêtaient sur l'attaque contre la centrale nucléaire de Barakah, en soulignant que les EAU se réservaient le droit de répondre à ce qu'ils ont qualifié d'« attaques terroristes ».

Axios a rapporté que le président américain Donald Trump doit rencontrer mardi des conseillers en sécurité nationale pour discuter des options militaires possibles. 

Par ailleurs, l'administration Trump a laissé expirer samedi une dérogation liée aux sanctions contre la Russie, mesure qui permettait jusqu'alors à des pays comme l'Inde de continuer à acheter du pétrole russe transporté par voie maritime.

Nouvelle baisse de l'or

L'or avait reculé en séance du matin lundi, mais avait récupéré ses pertes lorsque les prix de l'énergie ont baissé.

Toutefois, le métal précieux a peiné à conserver ses gains et s'est retrouvé de nouveau en territoire baissier. 

Ce répit sur le marché de l'or est intervenu alors que la baisse du brut a atténué certaines inquiétudes inflationnistes, même si la hausse des rendements obligataires a freiné la progression du métal jaune. 

L'or, traditionnellement considéré comme une valeur refuge et une protection contre l'inflation, tend à perdre de son attrait lorsque les taux d'intérêt sont élevés. 

Dans de tels contextes, les investisseurs se tournent souvent vers des alternatives productrices de rendement comme les Bons du Trésor américains, qui offrent des rendements plus attractifs comparés au métal non producteur de revenu.

Les obligations gouvernementales mondiales ont prolongé leur recul lundi alors que la flambée des prix de l'énergie liée à la guerre en Iran a ravivé les craintes d'inflation et renforcé les attentes de nouvelles hausses de taux à l'échelle mondiale.

Les rendements des Bons du Trésor américain à 10 ans, qui évoluent inversement aux prix, ont grimpé à leur plus haut niveau depuis février 2025, soulignant la pression sur les marchés du revenu fixe.

Dans le même temps, certaines banques ont commencé à réduire leurs prévisions de prix de l'or à court terme, en raison d'une demande investisseur plus faible.

JPMorgan a été parmi les premiers grands prêteurs à abaisser sa prévision moyenne pour l'or en 2026, revoyant ses projections à 5 243 $ l'once contre 5 708 $.

Au moment de la rédaction, le contrat COMEX sur l'or se négociait à 4 540,60 $ l'once, en baisse de 0,5 %, tandis que l'argent reculait de 0,9 % à 76,858 $ l'once.