L'action Sandisk affiche un motif de double sommet : un krach est-il imminent ?

Le cours de l'action Sandisk NASDAQ:SNDK reste dans un long marché haussier cette année, et c'est l'entreprise la plus performante de l'indice S&P 500. Il a grimpé de 505 % cette année et de 4 118 % depuis son introduction en bourse l'année dernière. 

Sa performance a été si forte que $10,000 investis il y a 12 mois vaudraient plus de $400k. Cela en fait l'un des meilleurs gagnants de Wall Street. La hausse va-t-elle se poursuivre ou la course haussière touche-t-elle à sa fin ?

Le cours de Sandisk a flambé avec la hausse de la demande en mémoire

Sandisk est un acteur majeur du secteur technologique et l'un des principaux bénéficiaires du boom actuel de l'IA. Ses produits, qui comprennent des SSD, des cartes mémoire, des clés USB et des solutions embarquées, ont continué de connaître une demande robuste ces dernières années. 

Cette demande a fait monter leurs prix, et les analystes estiment que sa croissance va s'accélérer dans les prochaines années. On espère également que les prix de la mémoire continueront d'augmenter dans un avenir prévisible dans le sillage du boom de l'intelligence artificielle. 

Les résultats financiers les plus récents ont montré une accélération de la croissance du chiffre d'affaires au troisième trimestre fiscal. Il a réalisé 5,95 milliards de dollars de revenus, en hausse de 97 % par rapport au deuxième trimestre et de 251 % en glissement annuel. 

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Cette croissance a été largement portée par son activité data center, dont le chiffre d'affaires a augmenté de 233 %. La dynamique a été attribuée à la hausse des volumes et des prix.

Les produits pour data center ont vu leurs revenus bondir ces derniers mois, au point que des entreprises comme Microsoft, Google, Meta Platforms et Amazon ont relevé leurs dépenses d'investissement prévues pour l'année à plus de 755 milliards de dollars. Leur relèvement ne s'explique pas par l'ouverture prévue de nouveaux sites, mais par la hausse des prix.

Sandisk continue de signer davantage d'accords alors que les acteurs de l'IA sécurisent leurs approvisionnements. Elle a clôturé le trimestre avec trois accords New Business Model et en avait déjà signé deux au quatrième trimestre. 

Les analystes sont optimistes quant à la poursuite de la bonne tenue de son activité maintenant que la direction estime avoir atteint son point d'inflexion. On estime que le chiffre d'affaires du quatrième trimestre s'établira à 8,2 milliards de dollars, en hausse de 331 % en glissement annuel. Cela porterait le chiffre d'affaires annuel à 19,54 milliards de dollars, en hausse de 165 % en glissement annuel. 

Il atteindrait ensuite 42 milliards de dollars l'exercice suivant, en hausse de 116 % en glissement annuel. Cette croissance s'accompagnera d'une progression des bénéfices, le bénéfice par action devant passer à 65 $ cette année contre 2,99 $ auparavant. Il serait de 175 $ l'exercice suivant.

Pour autant, malgré ces prévisions favorables, il existe un risque de surchauffe qui pourrait provoquer un retournement, en particulier si les prix de la mémoire commencent à se tasser.

Analyse technique du cours SNDK

Graphique de l'action Sandisk | Source : TradingView

Un examen plus attentif du graphique journalier montre que le cours SNDK envoie des signaux baissiers. Il est en train de former lentement une petite figure de double sommet autour de $1,597 et une ligne de cou à $1,276, son point le plus bas du 18 mai. 

Une figure de double sommet est l'un des signes les plus baissiers en analyse technique. Dans le même temps, l'action reste bien au-dessus de la moyenne mobile à 100 jours, située à $838. 

Par conséquent, il existe un risque que le titre recule à court terme, à mesure que les investisseurs prennent des bénéfices. Ce scénario restera valable tant que le cours restera en dessous du point du double sommet à $1,597. 

Une chute sous le support à $1,276 indiquerait davantage de baisse à court terme. En revanche, une progression au-dessus du niveau de résistance clé à $1,597 invaliderait la perspective baissière, potentiellement jusqu'au niveau de résistance clé à $1,700.