L'action SK Hynix s'envole de 7 % et propulse le KOSPI au‑dessus de 8 000

L'action SK Hynix a bondi de près de 7 % mardi, propulsant pour la première fois l'indice phare sud-coréen KOSPI au‑dessus du seuil des 8 000 alors que les investisseurs renforcent leurs positions sur le thème de l'intelligence artificielle.

Le rallye reposait sur deux moteurs : le dernier trimestre exceptionnel de Nvidia, qui a révisé à la hausse les attentes en matière de demande de matériel pour l'IA, et l'espoir renouvelé qu'un projet de cadre entre les États-Unis et l'Iran pourrait apaiser la pression sur les prix du pétrole.

Au centre se trouvait SK Hynix, le fabricant de mémoire dont les puces à large bande passante sont devenues essentielles à la chaîne d'approvisionnement des accélérateurs d'IA.

Nvidia déclenche la hausse

L'étincelle est venue de Californie : la semaine dernière, Nvidia a annoncé un chiffre d'affaires pour le premier trimestre fiscal de 81,6 milliards USD (env. 71,2 milliards €), en hausse de 85 % sur un an, tandis que les revenus des centres de données ont bondi de 92 % pour atteindre 75,2 milliards USD (env. 65,6 milliards €).

Le directeur général Jensen Huang a déclaré aux investisseurs que la demande était « devenue parabolique », donnant aux investisseurs en mémoire exactement le signal qu'ils attendaient.

Pour SK Hynix, Nvidia est plus qu'un simple client : il est l'acheteur de référence de la chaîne d'approvisionnement de l'IA, et SK Hynix reste l'un des principaux fournisseurs de mémoire à large bande passante utilisée dans les chipsets d'IA.

La société estime que les demandes clients en HBM pour les trois prochaines années dépassent déjà sa capacité de production.

Cela a alimenté une série importante de révisions à la hausse des analystes.

UBS a récemment relevé son objectif de cours sur SK Hynix à 1.7 million won et a relevé ses prévisions de BPA pour 2026 et 2027 de 22 % et 29 %, invoquant un cycle mémoire exceptionnellement vigoureux selon les normes historiques.

Tout vendu, et les prix le reflètent

Le scénario haussier ne repose plus seulement sur l'engouement pour l'IA. Il se manifeste dans les prix, les marges et les plans de capacité.

SK Hynix a déclaré un chiffre d'affaires du premier trimestre de 52.58 trillion won et un résultat d'exploitation de 37.61 trillion won, avec une marge opérationnelle de 72 %.

Le résultat d'exploitation a augmenté de 405 % par rapport à l'année précédente, soutenu par de fortes ventes de HBM, de modules DRAM serveur à haute capacité et de SSD d'entreprise.

TrendForce s'attend à ce que les prix contractuels du DRAM conventionnel augmentent de 58 % à 63 % en glissement trimestriel au deuxième trimestre, tandis que les prix contractuels du NAND flash devraient bondir de 70 % à 75 %.

Cela fournit aux investisseurs un point de données concret pour étayer l'enthousiasme du marché : la demande d'IA ne se contente pas d'alimenter des récits, elle resserre l'offre sur l'ensemble de la pile mémoire.

Mirae Asset Securities a relevé son objectif de cours pour SK Hynix à 3.2 million won, tandis que SK Securities a évoqué un scénario haussier à 3 million won, bien que cela dépende en partie du fait que Samsung ne parvienne pas rapidement à réduire l'écart sur l'HBM.

Le marché sud‑coréen se réécrit

Le rallye a fait du KOSPI l'un des paris sur les marchés publics les plus directs au monde sur l'infrastructure de l'IA.

Samsung Electronics et SK Hynix représentaient ensemble 44 % de la valeur totale du KOSPI lorsque l'indice a franchi pour la première fois 7 000 plus tôt ce mois-ci, et le référentiel était déjà en hausse de 75 % pour 2026 après un gain de 76 % en 2025.

La négociation est devenue tout aussi concentrée.

D'après les médias coréens, Samsung Electronics et SK Hynix représentaient récemment une grande part de la valeur quotidienne des transactions, ce qui renforce l'idée que l'essentiel de la dynamique du marché passe désormais par ces deux acteurs des semi-conducteurs.