Les taux hypothécaires américains au plus haut depuis neuf mois face aux craintes d'inflation

Le taux d'intérêt du prêt immobilier américain le plus courant a atteint la semaine dernière un plus haut en neuf mois, les prix élevés du pétrole liés à la guerre en Iran alimentant les craintes d'inflation et faisant monter les rendements du Trésor.

Selon les données publiées mercredi par la Mortgage Bankers Association, le taux moyen du prêt immobilier à taux fixe sur 30 ans a augmenté de 9 points de base pour atteindre 6.65% au cours de la semaine close le 22 mai.

Le taux avait été plus élevé pour la dernière fois en août 2025, avant que la Réserve fédérale n'entame une série de baisses de taux visant à prévenir un nouvel affaiblissement du marché du travail.

Les craintes d'inflation poussent les rendements du Trésor à la hausse

La hausse des taux hypothécaires est intervenue alors que les marchés financiers réagissaient à des pressions inflationnistes persistantes et à des prix du pétrole élevés liés aux tensions géopolitiques autour de l'Iran.

Les prix à la consommation ont augmenté de 3.8% en avril par rapport à l'année précédente, contre 2.9% en août, ce qui indique que les pressions inflationnistes se sont intensifiées ces derniers mois.

Dans le même temps, le marché du travail américain est resté relativement stable.

Le taux de chômage se situe actuellement à 4.3%, inchangé par rapport au niveau enregistré en août dernier.

Alors que l'inflation montre des signes de persistance, un nombre croissant de responsables de la Réserve fédérale ont indiqué qu'ils pourraient devoir envisager de relever les taux d'intérêt plutôt que de les réduire davantage.

Les inquiétudes du marché selon lesquelles l'inflation ne refléterait pas seulement des hausses temporaires des prix de l'énergie ont également contribué à la hausse des rendements du Trésor, qui influent directement sur le coût des emprunts hypothécaires.

Les taux hypothécaires sont faiblement corrélés au taux directeur à court terme de la Réserve fédérale.

Cependant, ils ont tendance à suivre de plus près les mouvements du rendement de référence des obligations du Trésor à 10 ans.

La demande hypothécaire se contracte fortement

Les coûts d'emprunt plus élevés ont pesé sur la demande de prêts hypothécaires au cours de la semaine.

La Mortgage Bankers Association a déclaré que les demandes de prêt hypothécaire ont chuté de 8.5% par rapport à la semaine précédente, principalement en raison d'un recul de l'activité de refinancement.

La hausse des taux hypothécaires a accru la pression sur les acheteurs potentiels et les propriétaires cherchant à refinancer des prêts existants, alors que les coûts d'emprunt continuent d'augmenter dans un contexte économique incertain.

Changement de direction à la Réserve fédérale

La dernière hausse des taux hypothécaires a également coïncidé avec une transition à la tête de la Réserve fédérale.

Kevin Warsh a officiellement pris ses fonctions de président de la Réserve fédérale, succédant à Jerome Powell.

Powell avait fait l'objet de critiques répétées de la part de Donald Trump au sujet de la politique des taux d'intérêt, Trump estimant que les taux restaient trop élevés.

Quelques heures après l'investiture de Warsh lors d'une cérémonie à la Maison-Blanche, Trump a déclaré qu'il s'attendait à une baisse des taux d'intérêt.

Malgré les commentaires de Trump, les marchés financiers intègrent de plus en plus la possibilité que la Réserve fédérale puisse relever les taux avant la fin de l'année, alors que les risques d'inflation persistent.

Les rendements du Trésor se détendent sur fond d'espoirs concernant le détroit d'Hormuz

Alors que les taux hypothécaires ont augmenté la semaine dernière, les rendements des obligations d'État américaines ont chuté ces derniers jours.

Le recul est intervenu sur fond d'espoirs d'un éventuel accord permettant de rouvrir le détroit d'Hormuz, atténuant certaines inquiétudes concernant des perturbations de l'approvisionnement énergétique mondial.

Les investisseurs continuent de surveiller de près l'évolution des marchés pétroliers, les tendances de l'inflation et les signaux de politique de la Réserve fédérale pour s'orienter sur le coût de l'emprunt et les perspectives économiques globales.