Oubliez les résultats : Costco pourrait verser un dividende exceptionnel

Costco Wholesale COST, dont le siège est à Issaquah, a terminé dans le rouge le 29 mai après que le bénéfice par action du distributeur big-box au T3 ait été inférieur aux estimations de la Street.

Les revenus totaux du groupe ont dépassé 70 milliards de dollars au troisième trimestre fiscal — battant largement le consensus — mais une hausse de plus de 15 % du bénéfice par action (BPA) à 4,93 $ est restée en deçà des attentes.

Cependant, l'analyste de Bernstein Zhihan Ma recommande d'acheter l'action Costco lors du repli, car elle pourrait bientôt récompenser les investisseurs par un coup de pouce exceptionnel.

Le coup de pouce exceptionnel qui pourrait déclencher un rallye des actions COST

Lors de la conférence sur les résultats, le directeur financier de Costco, Gary Millerchip, a reconnu que la société se trouve « dans une position où nous continuons à générer des liquidités excédentaires ».

Millerchip a également admis qu'« un dividende exceptionnel est généralement la manière la plus efficace de restituer des liquidités excédentaires sans renoncer à la flexibilité nécessaire pour continuer à investir dans la croissance. »

Il s'est abstenu d'en annoncer un, mais les indices étaient suffisamment clairs — au point que l'analyste Zhihan Ma a indiqué à ses clients qu'une annonce d'un dividende exceptionnel de la part de Costco ne serait pas du tout surprenante.

Bank of America est allé plus loin. L'analyste Christopher Nardone a noté que le dernier dividende exceptionnel de COST avait été versé en janvier 2024 et que la société avait historiquement procédé à ces paiements ponctuels tous les deux à trois ans.

Selon lui, une annonce pourrait donc intervenir au cours des prochains trimestres, compte tenu d'un bilan « sain ».

Pourquoi l'action Costco mérite d'être achetée aujourd'hui

À noter que le précédent dividende exceptionnel de COST offrait un rendement d'environ 2,4 %.

Au cours actuel, un rendement comparable exigerait un versement d'environ 24 $ par action — presque le double des 15 $ par action versés en janvier 2024.

Les actions Costco restent également attractives pour les investisseurs long terme car les ventes liées au numérique ont explosé de plus de 21 % au troisième trimestre, tandis que le taux de renouvellement des adhésions dans le monde est resté à un remarquable 89,7 %.

Le nombre total d'adhésions payantes à la fin du T3 s'élevait à 82,9 millions, ce qui indique que COST ne fait pas face à un ralentissement.

Costco s'est également récemment associée à Google Commerce, YouTube et à des acteurs du retail media — une étape notable dans sa stratégie visant à capter une part croissante des revenus du retail media.

La pharmacie s'est elle aussi distinguée, la direction indiquant des gains de parts de marché « significatifs » — en partie alimentés par une forte demande de médicaments GLP‑1.

Dans l'ensemble, le moteur opérationnel tourne à plein régime.

Comment Wall Street recommande de jouer l'action Costco

Même d'un point de vue technique, les actions COST paraissent attractives à l'achat lors du repli.

L'indice de force relative (RSI) de la société se situe actuellement autour de 30, indiquant que l'action approche d'une zone de survente (« oversold ») — une configuration qui déclenche souvent un rallye de rebond.

Plus important encore, les analystes de Wall Street ne se sont pas détournés de Costco Wholesale.

Le consensus de recommandation sur le mastodonte de la distribution reste à « achat modéré », avec un objectif de cours moyen d'environ 1 094 $ indiquant un potentiel haussier d'environ 15 % par rapport au niveau actuel.