Rocket Lab : le cours est parabolique — l'IPO de SpaceX peut déclencher un krach

Le cours de Rocket Lab NASDAQ:RKLB est devenu parabolique cette année et se négocie désormais à son plus haut historique. Il a flambé pendant quatre semaines consécutives, ce qui représente une hausse de plus de 4,000% depuis son creux pandémique à $3.43. Ce rallye pourrait trouver son revers dans les prochains jours, l'action étant devenue fortement surachetée.

Rocket Lab : les indicateurs techniques tirent la sonnette d'alarme

Les indicateurs techniques suggèrent que le cours de Rocket Lab pourrait être au bord d'une forte inversion dans les semaines à venir. Le graphique hebdomadaire montre que l'action est devenue verticale depuis la fin avril et se situe désormais à son niveau le plus élevé jamais enregistré.

Le principal problème est que l'action est devenue fortement surachetée, l'indice de force relative (RSI) grimpant à 80. De même, les deux lignes de l'oscillateur stochastique ont dépassé 90. 

Bien qu'un actif fortement suracheté puisse continuer de monter un temps, il est courant qu'il s'inverse lorsque les investisseurs prennent leurs profits. 

L'action s'est également éloignée davantage de ses moyennes mobiles historiques. Ici, alors que le titre cote $143, sa moyenne mobile sur 50 semaines est à $68. Sa moyenne mobile sur 100 jours est à $50. 

Cela signifie qu'il pourrait connaître un processus de réversion vers la moyenne à court terme. Si ce scénario se matérialise, l'action pourrait chuter jusqu'au niveau de support clé de $100, correspondant à son plus haut du 12 janvier de cette année. 

Graphique du cours de Rocket Lab | Source : TradingView

L'IPO de SpaceX pourrait être le catalyseur baissier

Il y a deux raisons principales pour lesquelles le cours de RKLB a flambé cette année. La plus notable est l'imminente IPO de SpaceX, qui a fait monter la plupart des entreprises du secteur. Par exemple, des ETF phares du secteur comme le Tema Space Innovators ETF (NYSE: NASA) et le Procure Space ETF (NASDAQ: UFO) ont atteint leurs plus hauts historiques.

L'IPO à venir de SpaceX valorisera l'entreprise à plus de $1.7 trillion, les traders sur Polymarket s'attendant à ce qu'elle dépasse $2 trillion dès son premier jour. Ce sera la plus grande IPO jamais enregistrée.

Il est courant que les entreprises d'un même secteur bondissent à l'approche d'un événement majeur. Cela explique aussi pourquoi de nombreuses sociétés d'IA devraient bien performer avant les IPO d'OpenAI et d'Anthropic prévues plus tard cette année.

Le problème, cependant, est que les actions devraient probablement connaître un phénomène de 'sell-the-news' une fois l'IPO réalisée. Il s'agit d'une situation où les investisseurs achètent un actif avant un événement majeur puis le vendent une fois l'événement passé.

Les inquiétudes sur la valorisation de Rocket Lab persistent

L'autre raison principale pour laquelle l'action RKLB pourrait bientôt chuter est sa valorisation. Certes, la société a récemment publié de solides résultats financiers, ses lancements passant à 31 au cours du trimestre. Elle comptait également plus de 70 lancements en carnet de commandes, portant les revenus du carnet à $2.2 billion.

En conséquence, le chiffre d'affaires de la société a augmenté de 43% pour atteindre $200 million au cours du trimestre. De plus, les analystes estiment que son chiffre d'affaires annuel bondira de 51% pour atteindre $910 million, puis $1.28 billion l'année prochaine. 

Toutefois, le problème est que la société n'est pas rentable. Elle a enregistré une perte de $40 million et mettra probablement du temps à dégager un bénéfice net. La société affiche un ratio cours/ventes prévisionnel de 48, bien supérieur à celui d'autres entreprises, y compris des noms populaires comme Nvidia et Broadcom.

L'autre risque potentiel est que l'activité de lancement soit exposée aux incidents d'explosion, comme on l'a vu avec Blue Origin la semaine dernière. Même si la société a probablement assuré ses produits, une explosion similaire aurait un impact majeur sur son activité.