Zscaler bondit de 10 % après la recommandation de Guggenheim, potentiel de 40 %

Les actions de Zscaler ont fortement progressé lundi après que Guggenheim a relevé la recommandation sur la société de cybersécurité de Neutral à Buy, estimant que la revente récente a créé un point d'entrée attractif pour les investisseurs malgré les préoccupations persistantes sur la croissance.

Les actions Zscaler ont grimpé de 10 % à $154.11, prolongeant un rebond qui plaçait le titre en voie d'enregistrer sa troisième hausse quotidienne consécutive.

Le rallye a suivi une forte chute le 27 mai, lorsque le titre avait plongé de 32 % après la publication des résultats trimestriels et des prévisions de la société qui ont déçu les investisseurs.

Les analystes de Guggenheim, John DiFucci et Lawrence Vensko, ont initié un objectif de cours à $214, ce qui implique environ 40 % de potentiel par rapport aux niveaux récents.

La revalorisation intervient alors que Wall Street continue de débattre de la capacité de Zscaler à tirer parti de la demande croissante pour des solutions de cybersécurité liées à l'intelligence artificielle.

Guggenheim voit une opportunité après la revente post-résultats

La société d'investissement a reconnu que le sentiment des investisseurs s'était détérioré à la suite des résultats et des perspectives du troisième trimestre fiscal.

Cependant, les analystes ont estimé que la réaction du marché avait pu être excessive.

« Nous pensons que le niveau actuel offre une opportunité d'acheter un leader dans un segment de sécurité important et naissant à environ la valeur intrinsèque de l'action si celle-ci était gérée de manière hyper-efficiente et n'était plus amenée à croître (ou qu'elle déclinait) », ont écrit les analystes.

Les préoccupations des investisseurs se sont concentrées sur les perspectives de la direction pour l'exercice 2027.

Zscaler a projeté une croissance du chiffre d'affaires et du revenu récurrent annuel comprise entre 16 % et 17 %, en dessous des attentes des analystes d'environ 19 %.

Malgré des prévisions plus prudentes, Guggenheim a souligné des signes de maintien de la dynamique commerciale.

Selon les recherches de la firme, le pipeline de ventes de Zscaler reste solide, soutenu par un nombre croissant d'opportunités chez de grandes entreprises.

Les analystes ont également noté que le chiffre d'affaires issu des canaux est passé de 96 % les années précédentes à 85 % au dernier trimestre, une tendance qui pourrait indiquer qu'une part plus importante de l'activité est générée via des relations directes avec les entreprises.

La sécurité IA reste au cœur de l'histoire de croissance

Le optimisme de Guggenheim est en grande partie lié à la conviction que les produits de Zscaler deviendront de plus en plus importants à mesure que l'adoption de l'intelligence artificielle s'étendra.

La firme a mis en avant la position de la société sur le secure access service edge (SASE) et le security service edge (SSE), des domaines qui devraient bénéficier du mouvement des organisations loin d'une infrastructure de sécurité traditionnelle basée sur le matériel.

« Nous savons que c'est encore une histoire du type ‘faites-nous confiance’, mais nous estimons que la valorisation actuelle représente une opportunité pour les investisseurs intéressés par un leader de catégorie sur un marché encore naissant et en hyper-croissance », ont ajouté DiFucci et Vensko.

Zscaler a à plusieurs reprises souligné la sécurité liée à l'IA comme moteur clé de croissance.

La société a récemment annoncé son intention d'acquérir le fournisseur de sécurité des données Symmetry Systems pour un montant non divulgué dans le cadre d'efforts plus larges visant à renforcer son portefeuille de sécurité IA.

Au cours des dernières années, la société a également acquis Red Canary, SPLX, SquareX et Avalor.

Le directeur général Jay Chaudhry a réaffirmé le positionnement de la société lors de la conférence sur les résultats du mois dernier.

« Zscaler est idéalement placé en tant que plateforme de cybersécurité pour l'ère de l'IA », a déclaré Chaudhry aux analystes.

Wall Street reste divisée

Si Guggenheim voit un potentiel de hausse significatif, tous les analystes ne partagent pas cet optimisme.

Les analystes de Morgan Stanley, dirigés par Meta Marshall, ont indiqué que leur rétrogradation d'avril sur Zscaler à Equal Weight avait été confirmée par le dernier rapport de résultats de la société.

Marshall a écrit que Zscaler fait face à une concurrence croissante sur le marché du secure access service edge et a averti que le titre pourrait rester « dans la penalty box » tant que les investisseurs ne verront pas de preuves plus nettes que les produits de sécurité IA de la société gagnent en traction.

L'équipe d'analystes a ajouté qu'il n'y a « pas de moteur clair pour le titre pour l'instant ».

D'autres maisons ont également adopté une position plus prudente.

Wells Fargo et Evercore ISI ont récemment abaissé leurs objectifs de cours, invoquant des inquiétudes sur les perspectives de croissance plus lentes de la société.

Malgré le rebond de lundi, les actions Zscaler restent en baisse de 31 % en 2026, reflétant une incertitude plus large des investisseurs sur la manière dont l'intelligence artificielle pourrait reshaper les industries du logiciel et de la cybersécurité.