L'or rebondit après un plus bas de six mois, les craintes sur la Fed pèsent sur les marchés

Les cours de l'or se sont repris jeudi après être brièvement tombés à leur plus bas niveau en six mois, les opérateurs couvrant leurs positions vendeuses et attendant de nouvelles données américaines sur l'inflation susceptibles d'influencer les anticipations sur la prochaine décision de la Réserve fédérale.

L'or au comptant a progressé de 0,4 % à $4,089.12 l'once à 0215 GMT, après avoir touché plus tôt $4,022.09, son niveau le plus faible depuis le 21 novembre.

Les contrats à terme américains sur l'or à livraison en août ont cédé 0,5 % à $4,111.10, ce qui suggère que les investisseurs restaient prudents malgré le rebond du marché au comptant.

Le mouvement intervient après que le métal précieux a subi de fortes pressions ces derniers jours, des signaux d'inflation plus marqués et la hausse des anticipations de taux réduisant l'attrait d'un actif qui ne génère pas de rendement.

L'or trouve un support autour de $4,000

Le niveau de $4,000 est apparu comme une zone de support psychologique clé pour le métal, donnant aux opérateurs une raison de sécuriser leurs profits après la récente baisse.

Les analystes ont déclaré que la forte baisse vers $4,000 avait créé les conditions d'un rebond à court terme, soit par le rachat de positions courtes par des opérateurs baissiers, soit par de nouveaux achats d'investisseurs en attente.

Ils ont ajouté que l'indice du dollar n'avait pas beaucoup progressé après le rapport sur l'inflation des consommateurs de mercredi, laissant de la marge pour que l'or se stabilise, à moins que les données sur les prix à la production n'affichent une lecture surprise à la hausse.

Cette réaction limitée du dollar a contribué à limiter la pression sur le métal.

Un dollar plus fort rend généralement l'or plus coûteux pour les acheteurs utilisant d'autres devises, tandis que des rendements obligataires plus élevés peuvent réduire la demande pour un actif qui ne verse pas de revenu.

Les données d'inflation maintiennent les paris sur la Fed

Les marchés se concentrent désormais sur le rapport PPI américain de mai, attendu plus tard dans la journée, pour obtenir des éléments supplémentaires sur l'éventuelle amplification des pressions inflationnistes.

Les dernières données de l'indice des prix à la consommation ont montré que l'inflation américaine a augmenté en mai à son rythme le plus rapide depuis trois ans, alimentée en partie par la flambée des coûts de l'énergie liée au conflit au Moyen-Orient.

Ces données ont renforcé les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait devoir maintenir une politique monétaire plus restrictive plus longtemps.

Les opérateurs intègrent désormais plus de 70 % de probabilité d'une hausse des taux américaine d'ici décembre, selon l'outil CME FedWatch.

Ce changement d'anticipations a maintenu la pression sur l'or, malgré son rôle traditionnel de couverture contre l'inflation.

La tension pour le métal est évidente. L'inflation peut soutenir la demande d'or en tant que réserve de valeur, mais des taux d'intérêt plus élevés tendent à agir dans le sens inverse en augmentant les rendements disponibles sur les liquidités et les obligations.

Les tensions avec l'Iran font grimper le pétrole et la demande de valeur refuge

Les risques géopolitiques sont également restés au centre de l'attention après que l'armée américaine a déclaré avoir lancé une nouvelle série de frappes sur plusieurs cibles en Iran.

L'action est intervenue quelques heures après que le président Donald Trump a averti que d'autres attaques suivraient si aucun accord de paix n'était conclu.

L'Iran a réagi en déclarant la fermeture du détroit d'Ormuz, l'une des routes maritimes les plus importantes pour le transport du pétrole.

Les prix du pétrole ont augmenté de plus de $2 jeudi, suscitant des craintes qu'un nouveau choc énergétique n'alimente l'inflation et ne complique la perspective de politique monétaire pour les banques centrales.

La hausse du brut a offert un certain soutien à l'or en augmentant les primes de risque géopolitique et l'inflation, bien que les gains du métal soient restés modestes car les préoccupations liées aux taux ont limité l'élan.

Parmi les autres métaux précieux, l'argent au comptant a progressé de 0,3 % à $63.86 l'once, le platine a gagné 0,6 % à $1,673.75, et le palladium a avancé de 2,2 % à $1,239.89.