Le cours d'HSBC forme un doji : prépare-t-il un rallye ?

Le cours de l'action HSBC est resté dans une fourchette étroite ces derniers mois alors que les investisseurs évaluent ses performances. Il était coté à 1,320p jeudi, en hausse de 4.2% par rapport à son point le plus bas de la semaine. Il pourrait être prêt pour de nouveaux gains à court terme après la formation d'un motif très haussier.

Le cours d'HSBC forme une bougie de renversement haussière

Le graphique journalier montre que le cours d'HSBC est remonté d'un creux à 1,267p mercredi jusqu'à un sommet à 1,320p. Un examen plus attentif montre que le titre a formé un doji libellule (dragonfly doji). Ce motif se compose d'une longue ombre inférieure et d'un corps minuscule, ce qui implique que le titre a ouvert et clôturé au même prix. 

Le titre a également formé ce qui ressemble à un motif « abandoned baby ». Ce motif se produit lorsqu'une petite bougie s'ouvre beaucoup plus bas et reste isolée des autres bougies. Il survient normalement pendant une tendance baissière et conduit souvent à un fort renversement haussier. 

Le titre a aussi trouvé un support au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 100 jours (EMA), un signe très haussier en analyse technique. Par conséquent, il y a une probabilité que le titre continue de progresser à court terme, potentiellement jusqu'au niveau clé de résistance à 1,400p, quelques points en dessous du plus haut depuis le début de l'année à 1,416p. Un mouvement au-delà de ce niveau indiquerait de nouveaux gains, éventuellement jusqu'à 1,500p.

Graphique HSBC | Source: TradingView

Les activités d'HSBC envoient des signaux mitigés

HSBC, la plus grande banque européenne en termes d'actifs et de capitalisation boursière, met en œuvre une stratégie de redressement de longue haleine sous la direction de Georges Elhedery. Dans une déclaration récente, le groupe a invité son personnel à ne pas combattre l'intelligence artificielle (IA), affirmant que la technologie entraînerait des suppressions d'emplois tout en en créant de nouveaux. 

Il a indiqué que l'entreprise a démarré des licenciements qui pourraient coûter leur emploi à plus de 20,000 personnes. Ces suppressions représenteraient environ 10% de l'effectif total, une mesure destinée à réduire les coûts et à accroître sa rentabilité. Le groupe vise également à réduire les coûts, notamment par la privatisation de Hang Seng Bank.

Dans ses derniers résultats, le groupe a publié des chiffres mitigés. Côté négatif, il a déclaré que son bénéfice avant impôts du premier trimestre s'établissait à $9.4 billion, en deçà des attentes des analystes. Son chiffre d'affaires a bondi à $18.6 billion, supérieur aux $18.49 billion attendus.

Les bénéfices se sont contractés en raison d'importantes pertes sur crédits, qui ont bondi à $1.3 billion, soit $400 million de plus que sur la même période l'an dernier. Le groupe a précisé que ces pertes étaient liées à des fraudes en raison de son exposition à MFS, une société britannique qui a fait faillite plus tôt cette année. Cette exposition a poussé le groupe à ralentir sa stratégie de crédit privé, un an après en avoir annoncé le lancement.

Parallèlement, HSBC a souligné l'impact de la guerre en cours entre les États-Unis et l'Iran, qui a provoqué d'importantes perturbations sur certains de ses actifs clés. Le groupe a maintenu que son retour sur capitaux propres tangibles (RoTE) serait de 17%, mais a précisé que cela dépendrait de la manière dont le conflit évoluera.

Pour les investisseurs, HSBC offre un bon ratio risque/rendement car il dispose d'une marge de croissance de ses activités en Chine. Son objectif est de devenir un gestionnaire de patrimoine majeur dans le pays. Par ailleurs, le groupe propose un rendement du dividende de 4.13%, supérieur à celui de Lloyd’s (3.62%) et de Barclay’s (2.45%).