Micron grimpe de 7% : la demande mémoire IA alimente l'optimisme d'un supercycle

Les actions Micron Technology MU ont bondi de plus de 7% lundi alors que les investisseurs continuaient d'adhérer au rallye des semi-conducteurs stimulé par l'intelligence artificielle, tandis que de nouveaux signes de pénuries de puces mémoire renforçaient les attentes d'un cycle haussier prolongé dans le secteur.

L'action est montée à $1,076.79 en séance, prolongeant ses gains récents alors que les marchés plus larges réagissaient positivement à la perspective d'un accord de paix potentiel entre les États-Unis et l'Iran.

Micron est devenu l'un des principaux bénéficiaires du boom des infrastructures IA, la demande croissante de puces mémoire utilisées dans les centres de données, les serveurs IA et les applications de calcul avancé stimulant l'enthousiasme des investisseurs.

Les actions de la société ont également attiré l'attention en raison de leur valorisation relativement faible comparée à celle des autres valeurs technologiques.

Les investisseurs réévaluent la valorisation de Micron

Malgré son récent rallye, Micron se négocie toujours avec une décote par rapport à de nombreux pairs technologiques.

D'après les données de FactSet, la société se négociait à 9.74 fois les bénéfices prévisionnels à la clôture de vendredi, contre 25.5 fois pour le Nasdaq Composite.

Cette décote reflète la longue histoire de cycles d'expansion et de récession de l'industrie de la mémoire, qui a traditionnellement amené les investisseurs à attribuer des multiples de valorisation plus faibles aux fabricants de puces mémoire.

Cependant, l'émergence de l'intelligence artificielle comme moteur de demande majeur a poussé certains investisseurs à reconsidérer cette position.

Les acteurs du marché estiment de plus en plus que l'industrie pourrait entrer dans un «supercycle» prolongé, les systèmes d'IA nécessitant des capacités de mémoire nettement supérieures.

Des développements récents ont renforcé les inquiétudes sur la tension de l'offre mémoire.

La semaine dernière, la division Xbox de Microsoft a mis en lumière des difficultés liées à la disponibilité de composants, offrant une nouvelle indication que la demande continue de dépasser l'offre.

Matt Bryson, analyste chez Wedbush, a écrit dans une note de recherche : « Le fait qu'un détenteur de plateforme envisage publiquement un nouveau modèle matériel et signale une production de consoles limitée montre que la transmission est passée des PC et des téléphones vers des appareils à nomenclature fixe [bill of materials] qui ne peuvent pas facilement revaloriser leurs prix, renforçant notre thèse d'une pénurie structurelle jusqu'en 2027 et au-delà. »

RBC prévoit un cycle haussier mémoire plus durable

Les analystes de RBC Capital se sont également montrés plus optimistes quant aux perspectives de Micron, relevant leur objectif de cours sur l'action à $1,200 depuis $525 tout en maintenant une recommandation Surperformance.

La société a relevé ses estimations sur la base d'hypothèses de prix plus solides et d'attentes de volumes de puces mémoire plus élevés.

Selon RBC, le cycle haussier actuel du DRAM a déjà duré 12 trimestres, dépassant les cycles de huit à neuf trimestres observés en 2014 et 2018.

La société estime que le cycle pourrait se poursuivre encore cinq à six trimestres alors que la croissance de l'offre demeure contrainte.

RBC a cité une capacité limitée de salles blanches, la conversion en cours vers la production de mémoire à haute bande passante (HBM), des tendances robustes en matière de dépenses d'investissement et une demande croissante des applications d'IA générative comme facteurs soutenant les perspectives.

Le courtier a également noté que l'expansion des charges de travail d'inférence et des applications d'IA agentique crée une augmentation structurelle de la demande de mémoire, tandis que peu de développements à court terme semblent susceptibles d'atténuer la tension de l'offre.

Le panorama technique reste constructif

D'un point de vue technique, Micron reste dans une solide tendance haussière à long terme.

L'action se situe actuellement 18.1% au-dessus de sa moyenne mobile simple à 20 jours, 55.7% au-dessus de sa moyenne à 50 jours et 176.4% au-dessus de sa moyenne à 200 jours.

La structure haussière plus large demeure intacte, la moyenne mobile à 20 jours étant positionnée au-dessus de la moyenne à 50 jours, elle-même au-dessus de la moyenne à 200 jours.

Ce schéma a soutenu la progression de l'action depuis qu'un croisement doré s'est formé en juin 2025.

Cependant, les indicateurs de momentum suggèrent que le rythme des gains pourrait ralentir.

Le MACD reste en dessous de sa ligne de signal et l'histogramme demeure négatif, indiquant un momentum haussier plus lent par rapport aux phases précédentes du rallye.

Les investisseurs surveillent désormais de près la résistance près de $1,089.50, proche du plus haut sur 52 semaines de Micron à $1,089.29, alors que l'action continue de tester le plafond de sa fourchette de cotation récente.