Matières premières : le pétrole chute à 3 mois après accord US‑Iran, l'or progresse

Les prix du pétrole ont chuté de plus de 4 % mardi pour atteindre un plus bas de trois mois, sur des attentes croissantes qu'une entente entre les États‑Unis et l'Iran mette fin à la guerre. 

Le prix du West Texas Intermediate (WTI) est retombé à un plus bas de trois mois à 76,59 $ le baril, tandis que le Brent a glissé à 79,51 $ le baril.

Pendant ce temps, les prix de l'or ont légèrement augmenté dans l'espoir que la Réserve fédérale américaine s'abstiendrait de relever ses taux. 

Des taux d'intérêt plus élevés augmentent le coût d'opportunité de détenir de l'or, qui est un actif sans rendement. 

Le pétrole plonge

Le Brent a fortement reculé lundi, se dirigeant vers sa plus faible clôture depuis le 2 mars et se retrouvant en territoire techniquement survendu pour une troisième séance consécutive, une première depuis octobre 2025. 

Le West Texas Intermediate était également en voie d'afficher sa plus faible clôture depuis le 4 mars.

Avant l'éclatement de la guerre avec l'Iran le 28 février, les deux indices se négociaient confortablement dans une fourchette de 65 à 70 $.

Les prix ont plongé de près de 5 % après que le président américain Donald Trump a annoncé un accord provisoire mettant fin à la guerre des États‑Unis et d'Israël contre l'Iran. Mais dès mardi, des doutes se sont accumulés. 

Les analystes ont prévenu que le trafic maritime et les exportations d'énergie pourraient mettre des semaines à se rétablir, les détails de l'accord n'étant pas encore rendus publics.

L'accord prolonge d'une soixantaine de jours le fragile cessez‑le‑feu annoncé en avril et rouvre le détroit d'Ormuz, que l'Iran a effectivement bloqué depuis le début du conflit.

Environ 20 % des approvisionnements pétroliers mondiaux transitaient par ce détroit avant la guerre. 

L'accord préliminaire a poussé des banques d'investissement, dont Goldman Sachs, Morgan Stanley et Citi, à revoir à la baisse leurs prévisions de prix du pétrole.

D'autres facteurs ont également pesé sur le brut, avec des inquiétudes concernant l'économie chinoise, la hausse de l'inflation mondiale et des taux d'intérêt, et les appels américains en faveur d'une paix entre la Russie et l'Ukraine.

L'économie chinoise a montré une irrégularité croissante en mai, le traitement du brut ayant chuté de 9,1 % en glissement annuel, atteignant son plus bas niveau depuis près de quatre ans.

Trump, après avoir rencontré le président ukrainien Volodymyr Zelenskiy aux côtés des dirigeants du G7, a déclaré que la Russie devrait faire la paix avec l'Ukraine et s'est engagé à aider.

Un règlement pourrait conduire à la levée des sanctions, permettant à Moscou, troisième producteur de brut mondial en 2025 derrière les États‑Unis et l'Arabie saoudite, d'exporter davantage de pétrole.

Aux États‑Unis, la plupart des courtiers mondiaux s'attendent désormais à ce que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt constants pour le reste de 2026, inversant les attentes antérieures de baisses. 

Des risques d'inflation élevés et un marché du travail résilient ont modifié les perspectives de politique monétaire. Pendant ce temps, la Banque du Japon a relevé ses taux mardi au niveau le plus élevé depuis 31 ans.

L'or en hausse

Les prix de l'or ont grimpé de plus de 1 % mardi alors que les attentes d'une remontée des taux par la Fed cette année se sont atténuées, suite à un accord provisoire entre les États‑Unis et l'Iran qui a fait baisser les prix du pétrole et réduit les inquiétudes inflationnistes.

Au moment de la rédaction, le contrat sur l'or se situait à 4 366,51 $ l'once, en hausse de 0,3 %, tandis que l'argent cotait 70,365 $ l'once, en hausse de 0,3 % par rapport à la clôture précédente, selon les données de plateformes de trading de matières premières.

L'accord, annoncé par le président Trump, prolongerait le fragile cessez‑le‑feu atteint en avril de 60 jours supplémentaires et rouvrirait le détroit d'Ormuz, que l'Iran maintient bloqué depuis février, lorsque les combats avec les États‑Unis et Israël ont commencé.

Les contrats à terme sur le Brent sont tombés sous les 80 $ le baril pour la première fois depuis début mars, après une chute de près de 5 % lundi en réaction à l'accord. 

Les marchés ont depuis réduit la probabilité d'une remontée des taux par la Fed en décembre à 60 % contre environ 70 %, selon l'outil CME FedWatch.

Le lingot subit des pressions depuis le début de la guerre américano‑israélienne contre l'Iran, les envolées des prix du pétrole ayant alimenté les attentes d'une période prolongée de taux élevés.

Malgré son rôle de couverture contre l'inflation, l'or souffre en période de taux élevés car il ne génère pas de rendement.

Les investisseurs attendent désormais une série de réunions de banques centrales cette semaine, y compris la décision de la Fed mercredi, la première sous la présidence du nouveau président Kevin Warsh.

« En tant qu'actif sans rendement, l'or bénéficie de cette réévaluation, après avoir été auparavant sous pression en raison de la prise en compte de hausses des taux d'intérêt », a déclaré Carsten Fritsch, analyste matières premières chez Commerzbank AG, dans un rapport.