L'accord Cursor place SpaceX en géant de $3T, selon un analyste

Les actions SpaceX SPCX ont peut-être chuté lors des dernières séances, mais Oppenheimer reste convaincu que le géant des infrastructures spatiales et de l'IA est bien positionné pour un important potentiel de hausse au fil de l'année.

Dans une note de recherche ce matin, l'analyste Timothy Horan a mis en avant la récente acquisition par SPCX de Cursor — une société d'IA spécialisée dans le codage — qu'il estime pouvoir porter le titre à $250 d'ici la fin de l'année.

L'appel haussier de Horan est d'autant plus significatif que le titre SpaceX, malgré la récente baisse, se négocie déjà environ 25 % au-dessus de son prix d'introduction en bourse au moment de la rédaction.

Quelle serait la capitalisation boursière de SpaceX à $250 par action

Si SPCX atteint bien $250 comme le prévoit Oppenheimer, sa capitalisation boursière dépasserait les $3.2 trillion — devenant en pratique la quatrième plus grande entreprise mondiale en termes de capitalisation.

La position positive de Horan à l'égard du mastodonte s'appuie principalement sur sa récente acquisition de Cursor à $60 billion.

« Cet accord est bénéfique pour les deux parties. Cursor obtient la capacité de calcul pour entraîner ses modèles et effectuer des inférences — et SPCX récupère l'ingénierie d'intégration, les données et une base captive de développeurs experts, complétant ainsi son cercle vertueux en IA et s'intégrant verticalement, ce qui favorise l'innovation et les marges », a‑t‑il écrit.

Notez que l'objectif de cours de l'analyste implique un potentiel de hausse conséquent de 40 % sur le titre SPCX par rapport aux niveaux actuels.

Pourquoi l'acquisition de Cursor est haussière pour les actions SPCX

À l'origine de la valorisation « multi-trillion-dollar » d'Oppenheimer se trouve la trajectoire de croissance explosive de Cursor — qui dynamise directement le bilan de SpaceX.

L'analyste Timothy Horan souligne que l'acquisition apporte deux actifs critiques : une base de données massive de plus d'un million d'utilisateurs et une couche logicielle opérationnelle optimisée pour des outils de codage basés sur des agents.

Cet écosystème propriétaire crée un cercle vertueux de données quasi irréplicable qui sécurise une part de marché stratégique en IA.

Sur le plan financier, l'impact est immédiat. Le revenu récurrent annuel (ARR) de Cursor a explosé pour atteindre un run rate de $4 billion — contre seulement $1 billion l'année dernière — et est en bonne voie pour atteindre $6 billion d'ici la fin de 2026.

Par conséquent, la société d'investissement a fortement révisé à la hausse ses estimations de ventes IA pour le quatrième trimestre de SpaceX de $4 billion, prévoyant désormais $8.75 billion.

Faut‑il acheter la baisse du titre SpaceX aujourd'hui ?

Les modèles financiers actualisés d'Oppenheimer mettent en lumière un « changement structurel » dans la façon dont Wall Street valorise SpaceX.

Ne se limitant plus à un pionnier des satellites et de l'aérospatiale, la société consolide rapidement son statut de mastodonte central de l'infrastructure IA.

Avec l'acquisition de Cursor servant de catalyseur majeur d'expansion des marges, le récent repli des actions SPCX peut offrir un point d'entrée attractif pour les investisseurs axés sur la croissance.

À mesure que l'intégration de $60 billion complète sa pile technologique verticale, tous les regards restent tournés vers l'exécution par SpaceX durant la seconde moitié de l'année.

En somme, si l'objectif de cours ambitieux de $250 de Horan se matérialise, SPCX est bien positionnée pour réécrire les records de capitalisation et asseoir sa place parmi les titans technologiques mondiaux valant des trillions de dollars.