Pourquoi l'action IBM baisse après les résultats d'Accenture

Le cours d'International Business Machines NYSE:IBM a fortement reculé aujourd'hui, 18 juin, poursuivant une tendance baissière entamée le 2 juin de cette année. Il a plongé à $245.8, en baisse de 26 % par rapport à son plus haut du mois. 

Le titre IBM plonge après les résultats décevants d'Accenture

Les actions IBM étaient dans le rouge aujourd'hui, après qu'Accenture, l'un des principaux cabinets mondiaux de conseil en informatique, a publié des résultats financiers et des prévisions faibles, entraînant un plongeon de son titre de 17 %. La société prévoit désormais une croissance de son chiffre d'affaires comprise entre 3 % et 4 %, inférieure à la fourchette précédente de 3 % à 5 %. 

Parallèlement, Accenture a prévu que son chiffre d'affaires annuel serait compris entre $17.75 milliards et $18.4 milliards. Les analystes anticipaient un chiffre d'affaires annuel de $18.47 milliards.

Si IBM et Accenture ont des stratégies différentes, certaines de leurs activités se recoupent. La plus importante est le conseil en informatique, où elles aident les entreprises à moderniser leurs technologies et à réduire leurs coûts. 

Ainsi, les résultats décevants d'Accenture apportent un témoignage supplémentaire que le secteur du conseil est aux premiers stades d'une disruption par les outils d'IA. L'hypothèse est que certaines entreprises feront des économies en automatisant par l'IA une partie du travail réalisé par ces cabinets. 

Les actions IBM ont également reculé en raison de sa présence dans le segment logiciel fragilisé, qui a ralenti au milieu des craintes persistantes d'une « SaaS-apocalypse ». Ces craintes ont fait d'acteurs comme Atlassian, Adobe et Workday parmi les pires performeurs de l'indice S&P 500.

La croissance d'IBM est largement stagnante

IBM, qui fut un temps la plus grande entreprise technologique au monde, est restée en retrait par rapport à ses principaux pairs ces dernières années. Par exemple, alors que des sociétés comme Microsoft et Amazon enregistrent des croissances à deux chiffres, IBM reste dans le domaine à un chiffre.

Par exemple, les actions IBM ont reculé de plus de 10 % en une seule journée en mai lors de la publication de ses résultats financiers. Son chiffre d'affaires a augmenté de 9 % pour atteindre $15.9 milliards, tandis que sa marge avant impôts s'est améliorée marginalement à 8.7 %. 

Le segment conseil d'IBM, face à Accenture, n'a progressé que de 4 %, tandis que son segment logiciels a cru de 11 %. Cette croissance logicielle a été portée par les volets data et cloud hybride.

Les analystes s'attendent à un ralentissement poursuivi des activités d'IBM dans les années à venir. L'estimation moyenne table sur une croissance du chiffre d'affaires annuelle de 5.83 % cette année, à $71.47 milliards. Il devrait ensuite croître de 4.4 % l'année suivante, à $74.64 milliards.

Malgré cette croissance, des signaux indiquent qu'IBM n'est pas si bon marché, surtout comparé à d'autres entreprises à croissance plus rapide. Il affiche un ratio cours/bénéfices (PER) anticipé à 25, supérieur aux 21 de Nvidia et aux 17 de Micron. 

Analyse technique du cours de l'action IBM

Graphique d'International Business Machines | Source : TradingView

Les actions IBM se sont effondrées ces dernières semaines, passant de $322 à $244 aujourd'hui. Le titre est retombé à son plus bas niveau depuis le 21 mai de cette année et a formé un gap baissier. 

Le titre est également passé sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) 50 jours et 100 jours. De plus, les deux lignes de l'indicateur Percentage Price Index (PPI) ont formé un croisement baissier et s'orientent à la baisse. 

Par conséquent, l'analyse technique suggère que le titre pourrait encore baisser, potentiellement jusqu'au plus bas du mois dernier à $212. Toutefois, il existe aussi la possibilité d'un rebond si les investisseurs achètent la baisse et tentent de combler le gap d'aujourd'hui.