Nikkei et Kospi en records : le pétrole moins cher relance le rallye asiatique

Les actions asiatiques ont progressé vendredi, le Japon et la Corée du Sud établissant de nouveaux records, la réouverture du détroit d'Ormuz faisant baisser les prix du pétrole et renforçant le récit de désinflation que les investisseurs ont négocié.

La hausse n'était pas sans risques. Le dollar est resté proche d'un plus haut sur 13 mois après l'orientation plus agressive de la Réserve fédérale, poussant le yen à des niveaux susceptibles de mettre à l'épreuve la tolérance de Tokyo face à une nouvelle dépréciation.

Avec la Chine, Hong Kong et Taïwan fermés pour des jours fériés, les échanges étaient plus calmes que d'habitude, mais la semaine s'est malgré tout achevée sur un message clair : le pétrole moins cher aide les actions, tandis que des attentes de taux américains plus élevés remodèlent les devises.

Le soulagement pétrolier alimente la série de records en Asie

Le principal soutien aux actions régionales est venu de l'énergie. Des pétroliers ont recommencé à traverser le détroit d'Ormuz après que les US ont levé leur blocus sur l'Iran et qu'un accord de paix intérimaire est entré en vigueur.

Brent crude fell 1% to $79.03 a barrel, taking its weekly decline to 9.5%.

Cela a atténué les craintes d'un nouveau choc inflationniste pour les économies importatrices d'énergie.

Japan’s Nikkei rose 0.8% and touched a record for a fifth straight session, extending its weekly gain to 8.5%. South Korea’s Kospi jumped 3.1%, lifting its weekly advance to 15.3%.

La hausse a été alimentée par les exportateurs, les valeurs des semi-conducteurs et les entreprises liées à l'IA.

Wall Street futures slipped 0.2% after the overnight advance, suggesting some investors were ready to lock in gains before the US Juneteenth break.

L'optimisme autour d'Ormuz s'accompagne de réserves

La réouverture du détroit a supprimé la crainte immédiate d'un resserrement prolongé de l'offre, mais les analystes ne la traitent pas comme un règlement permanent.

L'accord intérimaire ne garantit la navigation sans péage que pour 60 days, tandis que la gouvernance à plus long terme de la voie maritime reste non résolue.

Les analystes ont noté que la supervision future du détroit pourrait être de plus en plus partagée entre l'Iran et Oman, ouvrant la porte à l'introduction d'une redevance de service maritime.

Une telle mesure remettrait en cause des normes établies de longue date concernant la libre navigation et pourrait ajouter une nouvelle couche d'incertitude pour le transport maritime mondial et les marchés de l'énergie.

L'avertissement est important car le détroit assurait environ un cinquième des flux mondiaux de pétrole et de gaz naturel liquéfié avant le conflit.

Un redémarrage régulier pourrait maintenir le brut sous pression, mais tout litige sur des droits d'accès pourrait rapidement rétablir une prime de risque.

La vigueur du dollar pèse sur les métaux et le yen

La deuxième actualité majeure était le dollar. The dollar index was on course for a 1% weekly gain at 100.78 after nine of 19 Fed officials signalled higher borrowing costs this year.

Le yen s'est affaibli à 161.26 per dollar, au-delà du niveau de 160 surveillé pour une intervention japonaise potentielle.

US rate expectations also flattened the Treasury curve. Two-year yields rose this week, while 10-year and 30-year yields declined as lower oil prices improved confidence in the Fed’s inflation stance.

“The curve remained notably flatter than before the meeting,” Molly Nickolin, strategist at Morgan Stanley, told Reuters, citing higher expected policy rates and firmer confidence in the Fed’s credibility.

The stronger dollar weighed on metals. Spot gold fell 0.5% to $4,188 an ounce, while silver slipped 0.8% to $65.30.