Bourse de Londres : recul sur fond d'attentes de hausse des taux et d'incertitude politique

Les principaux indices boursiers londoniens ont chuté mardi à leurs plus bas niveaux en plus d'une semaine, sous la pression de la faiblesse des marchés mondiaux, de la hausse des attentes de hausses de taux et d'un regain d'incertitude au Royaume‑Uni après la démission du Premier ministre Keir Starmer.

Le FTSE 100, indice vedette, a reculé de 0.7% à 0919 GMT, à son niveau le plus bas depuis June 12, tandis que le FTSE 250, plus axé sur le marché domestique, a cédé 1.8%, atteignant son point le plus faible depuis June 10.

Le repli est intervenu alors que les investisseurs se montraient plus prudents face à des perspectives plus restrictives en matière de taux tant aux États‑Unis qu'au Royaume‑Uni.

Le sentiment du marché a également été alourdi par l'incertitude sur la personne qui dirigera prochainement la Grande‑Bretagne, les investisseurs surveillant de près l'évolution de la politique intérieure.

Les titres miniers en tête des baisses du marché

Les poids lourds du secteur minier ont figuré parmi les plus mauvaises performances de la séance, les cours de l'or, de l'argent et du cuivre ayant reculé.

Les producteurs de métaux précieux et les producteurs de métaux industriels ont tous deux perdu environ 5%, menant les pertes sectorielles sur le marché londonien.

Parmi les plus gros freins aux indices FTSE figuraient Antofagasta, en baisse de 6.5%, et Fresnillo, qui a chuté de 5.6%.

Ces baisses reflètent une faiblesse plus large des valeurs liées aux matières premières, alors que les investisseurs réduisent leur exposition aux secteurs sensibles au risque.

La pression sur les valeurs minières a amplifié la vente générale d'actions, les marchés mondiaux peinant à conserver leur élan alors que la perspective d'une politique monétaire plus stricte a réduit l'appétit pour le risque.

Les attentes de hausses de taux pèsent sur l'appétit pour le risque

La prudence des investisseurs s'est renforcée après que les opérateurs ont relevé leurs anticipations de nouvelles hausses de taux sous la présidence du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh.

Les marchés intègrent désormais pour l'essentiel environ deux relèvements de 25 points de base d'ici la fin de l'année, contre un seul plus tôt ce mois‑ci.

Au Royaume‑Uni, les marchés s'attendent également à un resserrement de la politique monétaire.

Des données compilées par LSEG montrent que les investisseurs anticipent au moins une hausse de 25 points de base de la Bank of England en décembre.

La perspective de coûts d'emprunt plus élevés des deux côtés de l'Atlantique a exercé une pression sur les marchés actions, en particulier sur les secteurs étroitement liés à la croissance mondiale et à l'activité économique.

L'augmentation des anticipations de taux réduit généralement l'appétit pour les actifs plus risqués et peut peser sur les valorisations.

Les secteurs défensifs surperforment

Malgré la faiblesse généralisée du marché, certaines zones défensives ont progressé alors que les investisseurs recherchaient des valeurs plus sûres.

Les valeurs de la santé, pharmaceutiques et de la consommation courante ont toutes gagné plus de 1%, contre‑tendance par rapport au marché.

Ces secteurs sont généralement considérés comme plus résilients en période d'incertitude économique, la demande pour leurs produits et services restant plus stable même en cas de ralentissement de la croissance.

Toutefois, leurs gains n'ont pas suffi à compenser les lourdes pertes enregistrées ailleurs sur le marché.

L'incertitude politique reste au centre des préoccupations

La politique intérieure est également restée au premier plan des préoccupations des investisseurs après la démission de Starmer lundi.

L'attention s'est maintenant portée sur la course à la direction, Andy Burnham étant largement pressenti pour devenir le prochain Premier ministre après l'appui de l'ancien ministre de la Santé Wes Streeting.

Les investisseurs se focalisent en particulier sur la position budgétaire de Burnham à un moment où la dette publique britannique a grimpé à près de 100% du produit intérieur brut.

Ce contexte a compliqué l'élaboration des politiques pour une succession de Premiers ministres britanniques et reste un enjeu clé pour les marchés financiers évaluant les perspectives des dépenses publiques et de la discipline budgétaire.

L'incertitude politique survient à un moment fragile pour l'économie.

Des données publiées mardi ont montré que le secteur des services britannique s'est contracté en juin au rythme le plus rapide depuis près de trois ans et demi, alimentant les inquiétudes sur le dynamisme de l'économie domestique.

Bunzl progresse après relèvement des perspectives, Telecom Plus dégringole

Parmi les valeurs individuelles, le distributeur de fournitures professionnelles Bunzl a figuré parmi les principaux gagnants du FTSE 100.

Ses actions ont gagné 3% après que la société a relevé ses perspectives de croissance du chiffre d'affaires annuel, citant un premier semestre solide soutenu par une forte demande en Amérique du Nord et des hausses de prix sélectives.

En revanche, Telecom Plus a plongé de 24%, en faisant l'un des plus forts déclins de la journée.

La baisse est intervenue après que le groupe de services publics a indiqué que son nouveau plan d'investissement sur cinq ans réduirait les bénéfices à court terme alors qu'il répond à une concurrence intensifiée sur le marché britannique.

Les mouvements contrastés de Bunzl et Telecom Plus ont mis en évidence la façon dont les annonces propres aux entreprises continuent de provoquer des variations marquées des titres individuels, même si les préoccupations macroéconomiques et politiques dominent l'orientation générale du marché.