Crinetics en forte hausse après l'accord de Vertex pour un rachat à 10 milliards de dollars

Les actions de Crinetics Pharmaceuticals ont bondi après que Vertex Pharmaceuticals a annoncé un accord pour acquérir la société biotechnologique axée sur l'endocrinologie dans une transaction évaluée à environ 10 milliards de dollars.

La transaction entièrement en numéraire valorise Crinetics à $85 par action et devrait se clôturer au cours du trimestre en cours, sous réserve des conditions habituelles.

L'acquisition a déclenché un fort rebond du titre CRNX.

Les actions CRNX ont grimpé de près de 100 % lors des échanges avant-ouverture mardi, pour atteindre environ $83,69.

Les actions Vertex ont, quant à elles, reculé modestement après l'annonce.

La transaction intervient dans un contexte de vague d'acquisitions dans l'industrie pharmaceutique, les grands laboratoires cherchant à renforcer leur portefeuille de développement en acquérant des sociétés biotechnologiques plus petites disposant de thérapies prometteuses.

Vertex vise la croissance en endocrinologie

Selon un communiqué de presse conjoint, Vertex estime que le portefeuille de Crinetics, incluant son traitement approuvé de l'acromégalie Palsonify et la thérapie en investigation Atumelnant, pourrait contribuer à environ 5 milliards de dollars de ventes annuelles au pic.

Crinetics se concentre sur les thérapies des troubles endocriniens.

La société commercialise Palsonify, un traitement oral à prise quotidienne approuvé en septembre par la Food and Drug Administration (FDA) des États-Unis pour l'acromégalie, un trouble hormonal rare généralement causé par une tumeur hypophysaire bénigne entraînant une production excessive d'hormone de croissance à l'âge adulte.

La maladie peut entraîner une hypertrophie du visage, de la mâchoire, des mains et des pieds, ainsi que des symptômes tels que douleurs articulaires, maux de tête et nausées.

Crinetics a indiqué que Palsonify agit en abaissant le facteur de croissance analogue à l'insuline (IGF) pour aider à atténuer ces symptômes.

Le pipeline de la société inclut également Atumelnant, un traitement oral à prise quotidienne en développement pour l'hyperplasie congénitale des surrénales (CAH), un ensemble de troubles héréditaires touchant les glandes surrénales.

La maladie entraîne une production excessive d'hormones sexuelles masculines, les androgènes.

Les patients atteints de la CAH sont couramment traités par des glucocorticoïdes à fortes doses, associés à de multiples effets secondaires.

Crinetics développe Atumelnant comme approche thérapeutique alternative.

La société a également déclaré que la thérapie a montré un potentiel dans le traitement du syndrome de Cushing, un trouble hormonal rare caractérisé par un excès de cortisol pouvant entraîner une prise de poids rapide, une faiblesse musculaire, des ecchymoses et de l'hypertension artérielle.

La directrice générale souligne l'adéquation stratégique

Reshma Kewalramani, directrice générale de Vertex, a décrit l'acquisition comme étant en adéquation avec les plans de croissance à long terme de l'entreprise.

« Son focus sur des maladies graves dans des marchés spécialisés présentant des besoins médicaux importants, une biologie causale humaine bien comprise et des médicaments potentiellement les meilleurs de leur catégorie pourrait apporter un bénéfice transformateur aux patients », a-t-elle déclaré dans un communiqué.

Kewalramani a ajouté que Vertex entend s'appuyer sur son expérience dans les maladies génétiques rares pour continuer à développer le potentiel commercial de Palsonify.

Vertex a structuré son activité autour des traitements de la mucoviscidose et s'est également développé dans les thérapies d'édition génétique via son partenariat avec CRISPR Therapeutics.

La prime reflète le potentiel du pipeline

Crinetics a clôturé légèrement au-dessus de $42 par action avant l'annonce, ce qui signifie que l'offre de Vertex représente une prime de plus de 100 %.

Selon les entreprises, le portefeuille acquis pourrait générer environ 5 milliards de dollars de ventes annuelles au pic.

Vertex a déclaré un chiffre d'affaires total de $12 milliards l'an dernier, faisant de l'acquisition un ajout significatif à sa stratégie de croissance à long terme.

Les analystes ont également accueilli favorablement la logique stratégique.

Geoff Meacham, analyste chez Citi, a déclaré que l'acquisition s'aligne bien sur les forces existantes de Vertex dans les maladies spécialisées et les médicaments ciblés biologiquement.

« L'adéquation est claire, compte tenu de l'expertise existante sur les marchés spécialisés, les maladies graves, la biologie causale et les biomarqueurs mesurables. Le cadrage à $5 milliards de ventes au pic offre une voie supplémentaire pour soutenir une croissance des revenus à deux chiffres. »

Meacham a maintenu une recommandation d'achat sur Vertex et fixé un objectif de cours à $585, indiquant un potentiel haussier supplémentaire par rapport au niveau de clôture précédent de l'action.