Cette action mémoire pourrait être un meilleur choix que Micron ou SanDisk

Le boom continu des infrastructures d'intelligence artificielle (IA) a déclenché un supercycle mémoriel sans précédent, propulsant les fabricants de puces vers des sommets historiques.

Alors que Micron et SanDisk ont fait la une ces derniers mois avec des gains exceptionnels à trois et quatre chiffres, une puissance plus dominante pourrait en réalité constituer un meilleur choix pour profiter de la hausse du marché de la mémoire.

Le géant sud-coréen des semi-conducteurs SK Hynix, déjà doté d'une valorisation d'un billion de dollars après une hausse de plus de 3x en 2026, s'apprête à lancer une inscription monumentale de 29,4 milliards USD (env. 25,6 milliards €) American Depositary Receipts (ADR) sur le Nasdaq le 10 juillet.

Pour les investisseurs cherchant une exposition premium au matériel IA, ce nouvel entrant surpasse ses homologues américains.

Qu'est-ce qui rend l'action SK Hynix attrayante aux niveaux actuels ?

L'avantage concurrentiel principal de SK Hynix réside dans sa domination de la mémoire à haute bande passante (HBM) — composant matériel critique et ultra-rapide nécessaire pour alimenter les accélérateurs IA de pointe.

Alors que Micron et Samsung détenaient chacun 21 % de la part de marché mondiale de la HBM au premier trimestre de l'année, SK Hynix dominait le secteur avec une part massive de 58 %.

Cette position de leader se traduit par un immense pouvoir de fixation des prix dans un contexte de pénurie mondiale prolongée de puces.

La direction a récemment indiqué que la demande axée sur l'IA dépasse largement les capacités de production pour les trois prochaines années.

Renforcé par un partenariat d'assemblage étroit avec Nvidia, SK Hynix est en position d'imposer des tarifs de marché premium, protégeant ses marges en expansion encore plus efficacement que ses rivaux domestiques.

Les actions SK Hynix bénéficieront d'une montée en capacité sans précédent

Plutôt que de se reposer sur ses lauriers, le géant sud-coréen mobilise le capital qu'il va lever à Wall Street pour augmenter agressivement sa production.

Les 29,4 milliards USD (env. 25,6 milliards €) levés lors de l'introduction sur le Nasdaq sont destinés à des usines de fabrication avancées et à des équipements de lithographie extrême ultraviolet (EUV) de nouvelle génération d'ASML.

En parallèle d'une initiative plus large soutenue par l'État de 590 milliards USD (env. 514,7 milliards €), SK Hynix a l'intention de presque doubler sa capacité actuelle de wafers DRAM, passant de 550 000 à 1 million de wafers par mois d'ici la fin de la décennie.

Cette expansion agressive de ses capacités positionne parfaitement l'entreprise pour absorber une augmentation attendue de la demande mondiale en HBM multipliée par 15 d'ici 2035.

Comparé à l'orientation flash de SanDisk ou au rythme plus lent d'accroissement de capacité de Micron, l'action SK Hynix semble offrir une trajectoire de croissance inégalée.

Croissance suralimentée et valorisation attrayante

Malgré des indicateurs opérationnels supérieurs, SK Hynix arrive sur les marchés américains en cotation avec une décote.

L'action se négocie actuellement à un multiple cours/bénéfice (prévisionnel) d'environ 8x seulement, offrant un point d'entrée très défensif pour une entreprise dont le résultat net devrait plus que quadrupler rien que cette année.

Si des analystes prudents anticipent un ralentissement de la croissance l'année prochaine (2027), le déficit structurel d'offre rend une hausse prolongée sur plusieurs années hautement probable.

Pour les investisseurs tentant de chronométrer le marché en juillet, les actions SK Hynix représentent le mélange ultime entre domination pure et valeur dans le contexte d'un marché mondial de la mémoire en plein essor.