Le Hang Seng rebondit alors qu'Alibaba, Tencent et Lenovo grimpent

L'indice Hang Seng a réalisé un net rebond aujourd'hui, atteignant son plus haut niveau depuis le 18 juin, alors que les investisseurs ont opéré une rotation vers des sociétés technologiques chinoises qui avaient été laissées pour compte lors du récent rallye. Il a bondi à 24,057, en hausse de 6,8% par rapport à son point le plus bas de l'année.

Le Hang Seng s'envole alors que les valeurs tech grimpent

Les valeurs technologiques chinoises ont été sous pression cette année, les investisseurs se focalisant sur les grandes valeurs de Corée du Sud et du Japon. L'indice très suivi Hang Seng Tech reste 30% en dessous de son plus haut de l'an dernier, alors même que le Kospi et le Nikkei 225 ont flambé.

Il y a des signes qu'une rotation sectorielle est en cours, les entreprises tech chinoises ayant commencé à revenir. L'indice HSTECH a bondi à 4,687, son niveau le plus élevé depuis le 16 juin.

Lenovo Group, la valeur la plus performante du Hang Seng cette année, a progressé de 9,48%, tandis qu'Alibaba Group a grimpé de 8,14%. Semiconductor Manufacturing International (SMIC) a bondi de 7,5%, et Kuaishou Technology a gagné 6,8%.

L'action Xiaomi a augmenté de 5,6%, tandis que d'autres grands noms comme BYD, Baidu et Netease ont progressé de plus de 4%. Avec la hausse des valeurs technologiques, les principaux retardataires de l'indice étaient des sociétés d'autres secteurs, comme WH Group, WuXi AppTec, Contemporary Amperex et Techtronic Industries.

Les actions technologiques chinoises montent alors que les investisseurs poursuivent leur rotation vers les sociétés ayant sous-performé le marché cette année. Elles bondissent également dans la recherche de bonnes affaires, un phénomène observé dans d'autres marchés. Par exemple, aux États-Unis, des valeurs logicielles comme Figma et Adobe ont progressé cette semaine.

Pourtant, les entreprises technologiques chinoises font face à des défis substantiels. Par exemple, Xiaomi a vu la croissance de ses revenus et de sa rentabilité se détériorer en raison de la hausse des prix des semi-conducteurs et de la mémoire.

Ses derniers résultats ont montré que ses bénéfices ont chuté de plus de 50%. Les investisseurs craignent qu'une hausse des prix de ses produits n'entraîne une détérioration supplémentaire de la demande. Parallèlement, des inquiétudes subsistent sur son activité de véhicules électriques, la concurrence en Chine restant intense.

D'autres acteurs tech, comme Alibaba et Tencent, ont été affectés par la hausse des prix des puces et de la mémoire, ce qui a pesé sur la croissance de leur rentabilité.

L'indice Hang Seng reste bon marché selon plusieurs indicateurs. Par exemple, les données montrent qu'il affiche un ratio cours/bénéfice de 11. En revanche, les données FactSet situent le multiple P/E anticipé du S&P 500 à 20. Le FTSE 100 affiche un multiple de 18.

Analyse technique du Hang Seng

Le graphique journalier montre que l'indice Hang Seng a rebondi ces derniers jours, passant d'un creux à 22,570 le 26 juin à 24,147 aujourd'hui.

Il est encore trop tôt pour dire s'il s'agit du début d'un nouveau marché haussier, l'indice restant en dessous de la moyenne mobile à 100 jours. Il se situe également sous 25,122, la ligne de cou de la figure tête et épaules.

Ainsi, le rebond en cours pourrait correspondre à un retest de la résistance à 25,122, ce qui confirmerait un schéma 'cassure et retest', signe fréquent de continuation.