Le rebond du KOSPI remet Samsung et SK Hynix sous les projecteurs après la chute brutale des puces

Le rebond du KOSPI mercredi a montré que les investisseurs ne sont pas prêts à se détourner du secteur sud-coréen des semi‑conducteurs, même après une vente brutale.

Samsung Electronics et SK Hynix ont tous deux effacé leurs pertes initiales alors que les chasseurs de bonnes affaires revenaient sur les valeurs de puces mémoire, pariant que la demande liée à l'IA et la faible offre soutiennent toujours les bénéfices.

Ce mouvement est intervenu après que les prévisions de bénéfice spectaculaires de Samsung n'ont pas apaisé les inquiétudes la veille, déclenchant une vente qui s'est étendue de Séoul à Wall Street.

Les acheteurs reviennent sur le KOSPI après la déroute des puces

Samsung a progressé jusqu'à 1,4 % en séance matinale, tandis que SK Hynix a grimpé jusqu'à 5,8 %.

Les deux titres avaient ouvert nettement en baisse, suivant le recul nocturne des actions de semi‑conducteurs américaines, avant que les investisseurs n'interviennent pour acheter la baisse.

Le redressement a contribué à stabiliser le KOSPI après la chute de 4,9 % de mardi, qui a été principalement causée par de fortes ventes dans le secteur des puces.

Samsung avait chuté de 6,9 % lors de la séance précédente, tandis que SK Hynix reculait de 6 %, et ce malgré la prévision d'une augmentation de 19 fois du résultat d'exploitation du deuxième trimestre par Samsung.

Cette réaction a montré à quel point les attentes étaient élevées.

Une prévision de bénéfices record n'a pas suffi car les investisseurs demandaient des assurances plus solides quant à la capacité des dépenses en puces liées à l'IA à continuer de s'accélérer.

Les prix de la mémoire restent le coussin

Les analystes voient toujours un soutien provenant d'une offre de mémoire limitée, les attentes en matière de résultats solides pour les semi‑conducteurs restant intactes, et l'offre devrait rester contrainte jusqu'au troisième trimestre.

Cela explique pourquoi les investisseurs ont été prêts à acheter Samsung et SK Hynix après la chute initiale.

Les analystes de JPMorgan considèrent les prix de la mémoire comme le principal moteur des résultats du second semestre, la demande dépassant toujours l'offre malgré une résistance croissante des clients aux coûts plus élevés.

La banque s'attend également à ce que les prix du NAND conventionnel se comportent mieux que ne le craignent les investisseurs, soutenus par la demande des hyperscalers américains.

Kiwoom Securities s'est montré plus prudent sur Samsung, abaissant son objectif de cours d'environ 9 % à 390 000 won.

Ses analystes ont signalé la hausse des coûts des composants, notamment des CPU et des substrats de packaging, qui font augmenter les prix des PC et des smartphones et rendent les clients plus sélectifs quant aux achats supplémentaires de mémoire.

Le pari sur l'IA fait face à un test de valorisation

La pression sur Séoul a fait suite à une large vente de puces aux États‑Unis.

Intel, Micron et AMD ont fortement reculé durant la nuit, tandis que l'indice Philadelphia Semiconductor a perdu 4,7 % alors que les investisseurs s'interrogeaient sur la capacité des dépenses d'infrastructure liées à l'IA à se maintenir au rythme récent.

L'introduction prévue de SK Hynix aux États‑Unis reste également un moteur de sentiment.

L'optimisme autour de l'opération a contribué à soutenir l'action, les investisseurs cherchant toujours à s'exposer à la mémoire à haute bande passante et à la demande de la chaîne d'approvisionnement liée à l'IA.

Pour le KOSPI, la phase suivante dépend moins de la réalité de la demande liée à l'IA que de la capacité des résultats à justifier les valorisations après un rallye historique.