Actions asiatiques en forte chute après un choc pétrolier qui secoue puces et obligations

Les actions asiatiques ont reculé lundi, les combats renouvelés dans le Golfe faisant fortement monter le pétrole et incitant les investisseurs à se détourner du risque.

L'Iran a déclaré avoir fermé le détroit d'Hormuz, tandis que des responsables américains ont indiqué que certains navires étaient toujours escortés à travers le passage, laissant les opérateurs évaluer le risque de perturbation plutôt qu'un arrêt total confirmé.

Cette évolution a frappé en priorité les places axées sur les semi‑conducteurs, le KOSPI sud‑coréen prolongeant la chute de la semaine dernière, alors que les positions à effet de levier sur les puces se retrouvent sous pression.

Le dollar et les rendements obligataires ont augmenté, tandis que l'or faiblissait, les coûts énergétiques plus élevés ravivant les craintes d'inflation et sur les taux de la Fed.

Le choc pétrolier affecte l'appétit pour le risque

Le Brent a bondi de 4,1 % à 79,11 $ le baril, tandis que le brut américain a progressé dans des proportions similaires, à 74,37 $.

La hausse a poussé le Brent bien au‑dessus de son récent creux proche de 70 $ et a rappelé aux investisseurs la rapidité avec laquelle le conflit dans le Golfe peut alimenter les anticipations d'inflation mondiales.

Des responsables américains ont déclaré qu'environ 20 navires avaient été escortés à travers Hormuz au cours des dernières 24 heures, bien que les données de suivi des navires indiquent un trafic très limité.

Cette incertitude a suffi à mettre la pression sur les actions. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont reculé de 0,4 % et ceux sur le Nasdaq ont perdu 0,9 %, tandis que les futures européens ont également baissé.

Les données d'inflation américaines de juin attendues mardi et le premier témoignage devant le Congrès de Kevin Warsh dans son nouveau rôle pèsent désormais davantage.

Les marchés débattent à nouveau pour savoir si une hausse du pétrole pourrait contraindre la Fed à rester sur une posture restrictive.

Le KOSPI devient le banc d'essai des semi‑conducteurs

Les pertes actions les plus nettes ont eu lieu en Corée du Sud. Le KOSPI a chuté de 5,4 %, après une baisse de près de 8 % la semaine dernière, alors que la position très exposée sur les semi‑conducteurs s'est encore désamorcée.

L'indice est devenu un baromètre mondial du sentiment autour des puces pour IA en raison du rôle disproportionné joué par Samsung Electronics et SK Hynix.

Les actions de SK Hynix cotées aux États-Unis ont bondi de près de 14 % lors de leurs débuts au Nasdaq vendredi après la cession d'ADR de 26,5 milliards de dollars par la société, mais ce succès n'a pas empêché les ventes à Séoul.

Les investisseurs se demandent désormais si le rallye de l'IA n'a pas pris le pas sur les bénéfices et la génération de trésorerie.

Les analystes de Bank of America ont prévenu que le boom des dépenses d'investissement liées à l'IA rongeait le flux de trésorerie disponible des hyperscalers, même si les fournisseurs de puces profitent de la demande.

Les analystes de Citi privilégient toujours la technologie mondiale et les actions américaines, mais reconnaissent que la volatilité liée à l'IA pourrait rester élevée.

Dollar et yen restent au centre de l'attention

Le pic du pétrole a fait grimper les rendements des Treasuries à deux ans à leur plus haut niveau depuis début 2025 et maintenu l'indice du dollar ferme autour de 101,13.

L'euro a reculé, reflétant la plus grande dépendance de l'Europe aux énergies importées.

Le dollar est également monté autour de 162,03 yens, annulant une partie du mouvement de vendredi après que le ministre des Finances japonais a évoqué des moyens d'encourager les fonds de pension, dont le GPIF, à détenir davantage d'actifs domestiques.

Les économistes de la NAB estiment qu'un éventuel ajustement des allocations du GPIF pourrait soutenir le yen, même si les changements devraient être progressifs.