L'action Bloom Energy a subi une perte de $40 billion : quelle suite ?

Le cours de l'action Bloom Energy passe de mal en pis, s'effondrant à $206, son plus bas niveau depuis avril dernier. BE a chuté de plus de 40% par rapport à son record historique alors que persistent des inquiétudes sur sa valorisation et sur le secteur des centres de données. Cette reculade a fait passer sa capitalisation boursière de $98.7 billion à $58 billion.

L'action Bloom Energy a plongé alors que des préoccupations majeures ont émergé

Bloom Energy est une société de premier plan qui fournit de l'énergie sur site dans divers secteurs comme la distribution et les centres de données. Elle compte des entreprises comme Nebius, CoreWeave, Walmart, Equinix et Honda parmi ses clients.

Bien que Bloom soit implantée dans le secteur depuis plus de 25 ans, son activité est sortie sous les projecteurs avec le boom des centres de données. Elle a signé plusieurs contrats de plusieurs milliards de dollars ces derniers mois, ce qui a permis à son action d'atteindre un record.

Le boom a favorisé la hausse du chiffre d'affaires. Ses derniers résultats ont montré que son chiffre d'affaires a bondi de 130% pour atteindre $751 million. Cette croissance des revenus a été portée par le secteur des centres de données, une tendance qui pourrait se poursuivre à court terme.

Sa marge brute a continué d'augmenter, atteignant 30%, tandis que son résultat opérationnel a bondi à $72 million. Fait notable, la société est attendue pour poursuivre sa croissance dans un avenir proche. 

Le chiffre d'affaires annuel devrait passer à $3.75B cette année, en hausse de 85% par rapport à l'an dernier. Il atteindrait ensuite $4.7B l'année prochaine, soit une progression de 73% en glissement annuel. Il est probable que les chiffres réels soient supérieurs à ces estimations, comme cela a été le cas au cours des derniers trimestres.

Cela dit, le titre a plongé ces dernières semaines pour plusieurs raisons. Premièrement, ce recul s'inscrit principalement dans le mouvement de marché où de nombreuses entreprises ayant bénéficié du boom de l'IA ont reculé. Cela inclut des noms populaires comme CoreWeave, Nebius et SanDisk.

Deuxièmement, des inquiétudes pèsent sur le secteur des centres de données aux États-Unis. New York a imposé un moratoire sur les nouveaux centres de données, tandis que des estimations montrent que des annulations d'une valeur supérieure à $64 billion ont été annoncées. Ces annulations auront probablement un impact durable sur son activité.

Par ailleurs, Wall Street envoie des signaux d'inquiétude sur Oracle, qui a passé une grosse commande auprès de Bloom Energy. Le titre Oracle a chuté à $124, son niveau le plus bas depuis avril dernier, alors que les inquiétudes sur sa dette se sont accrues. Il existe donc un risque — possiblement infondé — qu'Oracle ralentisse ses dépenses liées aux centres de données au fil du temps.

De plus, Bloom Energy n'est pas une valeur bon marché, son ratio cours/bénéfice prévisionnel non-GAAP étant de 95.60. Ce multiple est bien supérieur à la médiane du secteur de l'énergie, qui est de 21. Ainsi, le recul en cours pourrait s'expliquer par une révision de la valorisation. Cela explique probablement pourquoi l'intérêt à découvert a grimpé à près de 7%.

Analyse du cours de l'action Bloom Energy

Graphique de BE | Source : TradingView

Le titre BE est passé du plus haut de l'année à $350 au niveau actuel de $206, son plus bas depuis April 20th. Il est tombé sous le côté inférieur de la formation en coin élargi ascendant.

L'action est passée sous le point pivot principal S/R de l'outil Murrey Math Lines à $250. Du côté positif, le titre reste au-dessus du niveau « strong, pivot, reverse » des Murrey Math Lines et de la moyenne mobile à 200 jours.

Par conséquent, tout n'est pas perdu pour l'action alors que la saison des résultats débute. Une chute sous la moyenne mobile à 200 jours signalerait davantage de baisse, potentiellement jusqu'au support ultime de $125.