Nikkei 225 précipite la baisse en Asie tandis que TSMC ne rassure pas

Les actions asiatiques ont ouvert en baisse vendredi alors que le recul mondial des valeurs de semi‑conducteurs s'est accéléré, exposant les marchés régionaux fortement pondérés en puces à une nouvelle vague de ventes.

Le Nikkei 225 du Japon a glissé de 2,8 %, tandis que l'indice MSCI des actions de la région Asie‑Pacifique hors Japon reculait de 0,1 %.

Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont cédé 0,7 % et les contrats S&P 500 ont perdu 0,4 %.

Les marchés sud‑coréens étaient fermés pour un jour férié après que les régulateurs ont dévoilé des mesures visant à freiner la spéculation sur les fonds à effet de levier sur actions individuelles.

Pendant ce temps, le pétrole s'acheminait vers sa plus forte progression hebdomadaire depuis avril, les nouvelles frappes américaines contre l'Iran maintenant les risques d'approvisionnement à un niveau élevé.

Le pari sur l'IA face à un réajustement des attentes

La récente baisse reflète plus qu'un simple rapport de résultats décevant.

Les investisseurs se retirent des valeurs de semi‑conducteurs et du matériel après un puissant rallye au premier semestre qui a laissé les valorisations dépendantes d'une exécution quasi parfaite.

Même la hausse de 77 % du bénéfice trimestriel de TSMC n'a pas suffi à stabiliser le secteur cette semaine, renforçant l'impression que la forte demande liée à l'IA est déjà intégrée dans les cours.

Les stratégistes de HSBC ont déclaré que les inquiétudes concernant une capacité excédentaire ont refait surface, bien que les tendances sous‑jacentes d'investissement et de bénéfices restent porteuses.

L'Asie est particulièrement vulnérable parce que les fabricants de puces pèsent lourd dans des marchés comme le Japon, Taïwan et la Corée du Sud.

Les régulateurs de Séoul ont suspendu les nouvelles introductions d'ETF à effet de levier sur une seule action et vont relever le dépôt minimum requis pour les négocier à 30 millions de won.

Ces mesures font suite à des oscillations extrêmes sur des produits liés à Samsung Electronics et SK Hynix.

La hausse du pétrole maintient le risque d'inflation

Le Brent a gagné 0,7 % à 84,83 $ le baril, le plaçant en voie d'un gain hebdomadaire de plus de 11 %. Le brut américain se négociait près de 79,50 $, avec une progression similaire sur la semaine.

Le Commandement central des États‑Unis (US Central Command) a indiqué avoir mené une nouvelle salve de frappes contre des cibles militaires iraniennes jeudi.

La campagne renouvelée a élargi la prime de risque autour des routes d'approvisionnement du Moyen‑Orient et augmenté la possibilité de dégâts aux infrastructures énergétiques.

Thierry Wizman, stratégiste chez Macquarie, a déclaré que Washington et Téhéran semblaient plus éloignés d'un compromis, laissant les marchés vulnérables à une escalade supplémentaire.

La hausse des prix du pétrole complique également le soulagement apporté par des données d'inflation à la consommation et à la production américaines plus modérées cette semaine.

Les opérateurs ont réduit leurs paris sur un resserrement rapide de la Fed à court terme, mais anticipent encore environ 27 points de base de hausses d'ici décembre.

La faiblesse du yen accentue la pression sur le Japon

Le yen oscillait autour de 162,4 yens pour un dollar, proche de son plus bas niveau en quatre décennies, ce qui accentue la pression sur les actifs japonais.

La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a de nouveau mis en garde contre des mouvements excessifs de la devise alors que les opérateurs restent attentifs à une intervention.

Tokyo envisage également des moyens d'encourager le Government Pension Investment Fund et d'autres grandes institutions à allouer davantage de capitaux au niveau national.

Daiju Aoki, économiste chez UBS, a déclaré que des attentes de rapatriement pourraient temporairement soutenir les actions et faire baisser les rendements des obligations d'État.

Ce soutien pourrait s'avérer limité si les attentes de bénéfices s'affaiblissent.

Pour les marchés asiatiques, la question immédiate est de savoir si le recul des puces restera un réajustement de valorisation ou s'il se développera en un défi plus large au cycle d'investissement lié à l'IA.