Un professeur de renom explique pourquoi le prix du WTI pourrait bientôt s'envoler
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Acheter une exposition au WTI via les contrats à terme NYMEX WTI (CL) ou un proxy liquide comme USO. Le scénario décrit est celui d'une escalade rapide : frappes potentielles sur les infrastructures pétrole/gaz iraniennes, plus la capacité de l'Iran à perturber des points d'étranglement clés (détroit d'Ormuz, Bab el-Mandeb et flux de Fujairah). Avec les stocks déjà en forte baisse (US down 1.7M bbl; global inventories excluding SPR ~400M bbl pre-war), tout choc d'offre peut se traduire rapidement par des prix plus élevés. Les indicateurs techniques soutiennent la dynamique : rebond du WTI d'environ ~$67 to ~$83, au-dessus de l'EMA 50 jours, avec une hausse de l'ADX (renforcement de la tendance).
Risque clé : Trump désamorce la situation ou conclut un accord empêchant les attaques contre les infrastructures énergétiques iraniennes, éliminant ainsi le catalyseur immédiat d'un choc d'offre.
Acheter le spread Brent-WTI (long Brent, short WTI) si le marché commence à intégrer davantage de perturbations du Moyen-Orient dans les flux liés à l'Atlantique. L'article met en avant le risque lié aux points d'étranglement et les routes d'exportation régionales susceptibles d'affecter l'offre mondiale, mais le WTI peut être plus sensible à la dynamique des stocks américains et aux flux domestiques. Avec la baisse des stocks américains, le WTI peut encore monter, toutefois le Brent capture souvent en premier la prime de « global shipping risk » lorsque les routes du Moyen-Orient sont menacées. Utilisez BNO (Brent) vs des proxies WTI (USO) ou le spread de contrats à terme pour exprimer le mouvement relatif.
Risque clé : Le WTI rattrape son retard parce que la raréfaction de l'offre américaine et la baisse des stocks prédominent, comprimant le spread au lieu de l'élargir.
- Le professeur John Mearsheimer a mis en garde au sujet des marchés de l'énergie.
- Il s'attend à ce que les prix du pétrole s'envolent à court terme si la crise s'intensifie.
- L'Iran peut fermer le détroit de Bab el-Mandeb et bombarder Fujairah.
Les indices Brent et West Texas Intermediate (WTI) ont bondi lundi, atteignant leur plus haut niveau depuis le 12 juin alors que la crise au Moyen-Orient s'intensifiait. Cependant, le professeur John Mearsheimer a prévenu que ce rallye pourrait s'accélérer à court terme.
John Mearsheimer met en garde sur les prix du pétrole brut
Mearsheimer, professeur éminent de l'Université de Chicago, a averti que les prix du pétrole brut pourraient grimper dans les prochains jours ou semaines, à moins que le président Donald Trump ne mette fin à son escalade.
Dans une interview accordée à Chris Hedges, Mearsheimer a avancé plusieurs raisons pour lesquelles la crise pourrait empirer, notamment si le président Donald Trump intensifie cette semaine ses attaques contre les infrastructures iraniennes.
Il estime que l'Iran dispose d'une marge de manœuvre supérieure sur l'échelle d'escalade, car il a davantage de cibles potentielles. Par exemple, si les États-Unis frappent les infrastructures pétrolières et gazières iraniennes, l'Iran peut riposter en touchant des projets similaires dans la région. Une telle action signifierait que le secteur de l'énergie mettrait longtemps à se rétablir, même après la fin du conflit.
Parallèlement, l'Iran a déjà fermé le détroit d'Ormuz, par lequel transitent 20% des flux pétroliers mondiaux. Si la situation s'aggrave, il peut frapper et interrompre complètement les opérations à Fujairah, où les Émirats arabes unis vendent plus de 1.5 million de barils par jour.
Surtout, l'Iran, en s'associant à Ansah Allah, peut fermer le détroit de Bab el-Mandeb. Ce serait une action majeure, l'Arabie saoudite vendant plus de 9 million de barils par jour via cette route. Une telle fermeture retirerait des millions de barils du marché.
Mearsheimer estime que l'objectif de Trump de pousser l'Iran à accepter un accord échouera. Il a souligné que les partisans de la ligne dure qui s'opposaient au MoU ont eu raison et qu'ils s'opposeront à toute négociation avec les États-Unis. Ils pourraient aussi chercher à prolonger la guerre, éventuellement jusqu'aux élections de mi-mandat.
Les stocks de pétrole sont en chute
Cette situation survient alors que les stocks de pétrole ont plongé. Dans une note récente, Amrita Sen d'Energy Aspect a expliqué que les stocks pétroliers mondiaux, à l'exclusion des Strategic Petroleum Reserves, s'élevaient à plus de 400 million de barils avant le début de la guerre.
La plupart de ce pétrole a maintenant disparu, un point que Trump a noté lorsqu'il a annoncé le Memorandum of Understanding (MOU) avec l'Iran. Elle a aussi averti que la demande bondirait si la Chine devait relancer sa frénésie d'achats de pétrole.
Un rapport de l'Energy Information Administration (EIA) indique que les stocks pétroliers américains ont diminué de 1.7 million de barils la semaine précédente.
Analyse technique du prix du WTI
Graphique du prix du WTI | Source: TradingView
Le graphique journalier montre que le WTI a réalisé un fort rebond ces derniers jours, passant de $67.21 en juillet à $83.63 actuellement. Il a déjà sauté au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours.
Parallèlement, l'Average Directional Index (ADX) est monté à 24, signe d'un renforcement de la tendance. Par conséquent, la voie de moindre résistance est à la hausse, sauf si le président Trump et les Iraniens désamorcent la situation.
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