Pourquoi les actions Micron, AMD et SanDisk mènent le rallye pré-marché d'aujourd'hui

Micron, AMD et SanDisk ont progressé d'environ 3 % lors des échanges précoces en pré-marché mardi, les investisseurs reconstituant leurs positions dans des valeurs de semi-conducteurs liées à l'IA, volatiles.

Ces gains faisaient suite à des résultats supérieurs aux attentes de Palantir, dont la croissance accélérée du chiffre d'affaires et la révision à la hausse des prévisions annuelles montrent que les entreprises dépassent la phase d'expérimentation de l'IA et investissent dans des déploiements.

Les contrats à terme sur le Nasdaq ont progressé alors que ce rapport améliorait le sentiment envers les titres des logiciels, des centres de données et des fabricants de puces.

Ces titres ont des catalyseurs. AMD publiera ses résultats après la clôture mardi, SanDisk le fera mercredi, tandis que Micron se redresse alors que les investisseurs réévaluent si les craintes liées à la concurrence chinoise et à l'offre future de mémoires n'ont pas été poussées trop loin.

Le rallye d'AMD parie sur les résultats de ce soir

AMD est le titre le plus immédiatement lié aux événements, la société publiant ses résultats du deuxième trimestre après la clôture des marchés le 4 août et tenant sa conférence téléphonique à 17h00 ET.

La direction avait précédemment prévu un chiffre d'affaires d'environ 11,2 milliards USD (env. 9,8 milliards €), plus ou moins 300 millions USD (env. 261,7 millions €).

Les investisseurs se concentreront sur la question de savoir si la demande pour les processeurs serveur EPYC et les accélérateurs AI Instinct reste suffisamment forte pour justifier les attentes intégrées dans le cours.

L'analyste de Susquehanna Christopher Rolland a déclaré que la demande pour les puces EPYC d'AMD restait « robuste », a rapporté MarketWatch.

Wall Street s'attend à ce que l'activité centres de données reste le principal moteur de croissance d'AMD, bien que les marges et le calendrier des revenus liés à ses systèmes Helios de type rack-scale seront importants.

Les analystes de William Blair ont déclaré qu'AMD était « dorénavant à l'offensive pour conquérir des parts de marché », citant sa feuille de route produit, ses standards ouverts et ses engagements clients.

Micron et SanDisk relancent la thèse de la pénurie

Micron et SanDisk bénéficient d'un argument selon lequel la correction des actions mémoire en juillet est devenue trop pessimiste.

Les deux sociétés ont été touchées lorsque les investisseurs ont craint que CXMT, en Chine, et les investissements des fabricants établis ne créent finalement un excès d'offre.

Pourtant, ces inquiétudes concernent davantage les années à venir que le marché tendu d'aujourd'hui.

L'analyste de Morgan Stanley, Joseph Moore, a écrit que l'IA consomme tellement de DRAM qu'il en reste trop peu pour les PC et les smartphones, selon MarketWatch.

Il a déclaré que la pénurie ne montrait aucun signe clair d'atténuation et a mis en garde contre l'hypothèse que le cycle en cours suivra les creux antérieurs.

Cet argument compte pour Micron, dont l'action avait initialement chuté lundi après des rapports faisant état d'une autre éventuelle usine CXMT, avant de se redresser.

William Kerwin de Morningstar a déclaré que CXMT représentait seulement environ 6 % de la production mondiale de DRAM l'an dernier, limitant ainsi son impact immédiat.

Le rapport de SanDisk mercredi mettra à l'épreuve le volet NAND de la thèse. Sa conférence téléphonique du quatrième trimestre fiscal est prévue à 16h30 ET.

Les investisseurs veulent des preuves que la demande de stockage pour centres de données et l'offre contrainte soutiennent les prix, les marges et les prévisions.

Palantir fournit un nouveau signal de demande lié à l'IA

Palantir a annoncé un chiffre d'affaires du deuxième trimestre de 1,9 milliards USD (env. 1,7 milliards €), en hausse de 93 % par rapport à l'année précédente, et a relevé ses prévisions de ventes 2026 jusqu'à 8,2 milliards USD (env. 7,1 milliards €).

Ces résultats ont propulsé son action nettement à la hausse avant l'ouverture de mardi.

La conclusion positive est simple. Un déploiement plus large de l'IA nécessite davantage de processeurs serveurs, de mémoire et de stockage, soutenant les marchés pour AMD, Micron et SanDisk.

Cependant, les résultats d'une société logicielle ne peuvent pas trancher tous les débats sur les semi-conducteurs.

AMD doit transformer la demande en marges attractives, tandis que Micron et SanDisk doivent démontrer que la vigueur des prix peut résister à des ajouts de capacité.