Nasdaq : contrats à terme +100 points — 5 infos avant l'ouverture de Wall Street

Les contrats à terme sur actions américaines ont légèrement progressé lundi alors que les investisseurs entamaient une semaine dominée par les données sur l'inflation, la diplomatie au Moyen-Orient et une nouvelle vague de résultats technologiques très suivis.

Les contrats S&P 500 ont gagné environ 0,1 %, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont grimpé d'environ 100 points, soit 0,3 à 0,4 %, tandis que les contrats sur le Dow ont légèrement reculé.

L'optimisme prudent a suivi la clôture record du S&P 500 vendredi après que les créations d'emplois de juillet ont chuté de façon inattendue de 23 000, réduisant fortement les attentes d'une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre.

Pourtant, le Brent restait près de 84 $ alors que le détroit d'Ormuz demeurait largement restreint, faisant de l'inflation le principal risque non résolu du marché.

5 éléments à connaître avant l'ouverture de Wall Street

1. L'IPC de mercredi pourrait réinitialiser le pari sur la Fed

Le rapport sur l'emploi de vendredi a donné un peu d'air aux actions. Les créations d'emplois non agricoles ont diminué de 23 000 en juillet, tandis que mai et juin ont été révisés à la baisse de 103 000 emplois au total.

Le taux de chômage est resté autour de 4,1 %, mais la détérioration de l'embauche a porté la probabilité d'une hausse des taux en septembre à environ 44 %.

L'attention se porte désormais sur les prix à la consommation de juillet, mercredi à 8h30 (heure de l'Est), suivis des prix à la production jeudi.

Les analystes de Deutsche Bank estiment que l'IPC pourrait être décisif pour le calibrage des anticipations concernant la politique de septembre.

Une lecture plus faible renforcerait l'argument en faveur du maintien des taux ; une nouvelle surprise sur l'inflation pourrait rapidement annuler le soulagement observé vendredi sur le marché obligataire.

2. Ormuz empêche le pétrole d'apporter un allègement complet de l'inflation

L'Iran indique que son accord avec Oman sur de nouvelles voies de navigation à travers le détroit d'Ormuz est sur le point d'être finalisé, mais Téhéran a de nouveau conditionné une réouverture complète à des concessions de la part de Washington.

Le trafic commercial à travers le passage reste donc fortement contraint.

Le Brent se négociait autour de 84 $ le baril lundi, nettement en dessous des pics constatés en période de guerre mais suffisamment élevé pour peser sur les anticipations d'inflation.

La question clé pour Wall Street est de savoir si la diplomatie rétablira les flux physiques de pétrole, plutôt que de se contenter d'un nouveau cadre négocié.

Une perturbation persistante obligerait la Fed à concilier un marché du travail en affaiblissement avec un coût énergétique élevé.

3. JPMorgan affirme que les bénéfices peuvent propulser le S&P 500 à 8 000

Les bénéfices d'entreprise restent le pilier le plus solide du rallye.

FactSet a indiqué que 86 % des sociétés du S&P 500 ayant publié leurs résultats du deuxième trimestre d'ici vendredi ont dépassé les estimations de bénéfices, tandis que 76 % ont battu les prévisions de chiffre d'affaires.

Même en excluant des gains exceptionnels sur investissements chez Alphabet et Amazon, la croissance des bénéfices reste exceptionnellement forte.

JPMorgan a relevé son objectif de fin d'année pour le S&P 500 à 8 000 depuis 7 800 lundi et a relevé sa prévision de bénéfices pour 2026 à 365 $ par action.

Ses analystes voient de plus en plus la croissance du cloud et l'expansion des carnets de commandes chez les grandes entreprises technologiques comme des preuves que d'énormes budgets d'infrastructures liés à l'IA se traduisent en revenus.

4. SpaceX en tête des mouvements alors que le test des résultats liés à l'IA se poursuit

SpaceX a progressé d'environ 3 % avant l'ouverture après avoir bondi de 15,8 % vendredi, lorsque les craintes liées à son premier dégel d'actions majeur post-IPO n'ont pas déclenché la vague de ventes attendue.

L'action se traitait autour de 137 $ lors de la séance de pré-marché de lundi.

Le calendrier des résultats est plus léger que la semaine dernière mais contient toujours des signaux importants sur l'infrastructure IA. CoreWeave publie mardi, Cisco suit mercredi et Applied Materials est attendu jeudi.

Leurs perspectives devraient fournir de nouveaux éléments sur la capacité du cloud, la demande en équipements réseau et les dépenses dans les semiconducteurs, après une saison des publications qui a à plusieurs reprises récompensé les entreprises montrant des retours tangibles sur les investissements en IA.

5. Les craintes de shutdown s'atténuent, mais le Congrès a encore des dossiers en suspens

Un risque politique s'est quelque peu estompé. Le Sénat a approuvé à une large majorité une mesure de financement temporaire qui permettrait aux agences fédérales de fonctionner aux niveaux actuels jusqu'au 11 décembre, repoussant une éventuelle fermeture au-delà des élections de mi-mandat de novembre.

La mesure n'a pas encore achevé son parcours au Congrès. Elle doit encore être approuvée par la Chambre des représentants, ce qui rend prématuré de dire qu'une fermeture est entièrement évitée.

Cela laisse Wall Street à l'ouverture de lundi avec des bénéfices favorables, des anticipations de hausses des taux affaiblies et un nouveau rebond technologique, mais aussi avec deux catalyseurs susceptibles de perturber cet équilibre.