Futures du Dow +180 pts : 5 points à connaître avant l'ouverture de Wall Street

Les futures actions américaines ont légèrement progressé vendredi alors que Wall Street tentait de se remettre de la vente massive de jeudi, mais le rebond a peu effacé une semaine difficile pour les actifs risqués.

Les futures du Dow et du S&P 500 ont progressé d'environ 0,3 % en début de séance, tandis que les futures du Nasdaq 100 ont gagné environ 0,6 %.

Le S&P 500 et le Nasdaq se dirigeaient toujours vers une baisse hebdomadaire d'environ 2 %, tous deux sur le point d'interrompre une série de trois semaines de gains.

Des rendements du Trésor élevés, l'incertitude autour de l'Iran et la crédibilité budgétaire des États-Unis demeurent les principaux freins, même si les valeurs technologiques et cryptos tentent de se stabiliser avant l'ouverture.

5 points à connaître avant l'ouverture de Wall Street

1. Rebond des futures, mais les pertes hebdomadaires persistent

Les gains de vendredi suivent un recul général jeudi, lorsque le Dow a chuté de 1,3 %, le S&P 500 a perdu 0,9 % et le Nasdaq Composite a reculé de 1 %.

Meta et Tesla figuraient parmi les valeurs les plus fortes en pré-marché alors que les valeurs technologiques tentaient de se redresser.

Le problème majeur est que les actions de croissance à longue duration sont contraintes d'absorber un coût du capital beaucoup plus élevé au moment où les investisseurs s'interrogent sur la rapidité avec laquelle d'importantes dépenses en IA se traduiront en bénéfices.

2. Les rendements du Trésor restent le point de pression du marché

Le rendement du Trésor à 10 ans était proche de 4.69% et celui à 30 ans autour de 5.25%, maintenant les coûts d'emprunt proches des plus hauts de la semaine.

Le plan de Washington visant à au moins doubler les rachats de liquidité à long terme a initialement fait baisser les rendements, mais ce répit s'est en grande partie estompé.

Les stratégistes de JPMorgan, Jay Barry et Jason Hunter, jugent l'intervention insuffisante sans véritable consolidation budgétaire, avertissant que des déficits persistants pourraient finalement maintenir la pression à la hausse sur les rendements à long terme.

3. L'Iran maintient les risques sur le pétrole et l'inflation à un niveau élevé

Le Brent a diminué vers $93.50 le baril vendredi mais restait en passe d'enregistrer un gain hebdomadaire d'environ 5 %.

L'affrontement États-Unis-Iran et l'incertitude sur le trafic normal à travers le détroit d'Hormuz continuent d'entretenir une prime géopolitique substantielle.

Pour les actions, une énergie chère crée un double risque : elle peut affaiblir la consommation des ménages tout en maintenant l'inflation et les rendements obligataires à un niveau plus élevé.

4. Ross Stores et les actions liées aux cryptos en tête des premiers mouvements

Ross Stores a bondi de plus de 8 % avant l'ouverture après des résultats du deuxième trimestre meilleurs et une perspective de bénéfice annuel révisée à la hausse.

Les ventes ont augmenté de 13 % à $6.3 billion, aidées par une hausse de 10 % des ventes comparables en magasins.

Les actions liées aux cryptos ont également progressé alors que le Bitcoin dépassait $78,000.

Strategy et Coinbase figuraient parmi les gagnants, l'optimisme réglementaire s'étant amélioré après la relance par le président Donald Trump d'une initiative législative sur les cryptos.

5. Nvidia, le PCE et Jackson Hole attendus la semaine prochaine

Vendredi pourrait n'offrir qu'une pause avant un calendrier plus chargé en catalyseurs.

Nvidia publie ses résultats du deuxième trimestre fiscal le mercredi 26 août, jour où les États-Unis publient les données sur les revenus personnels et les dépenses de juillet, y compris l'indicateur d'inflation PCE préféré de la Fed.

Le symposium de Jackson Hole se tiendra du 27 au 29 août, Kevin Warsh, président de la Fed, devant s'exprimer le 28 août.

Ses remarques seront scrutées pour déceler des indices sur la stabilité des taux en septembre.