Dow -150 pts après de solides emplois; paris relancés sur une hausse Fed

Les actions américaines ont reculé vendredi après que les données de l'emploi d'août, plus fortes que prévu, ont accru les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait relever les taux d'intérêt lors de sa réunion de septembre.

Le rapport a également fait monter les rendements du Trésor et déplacé l'attention des investisseurs vers les données d'inflation de la semaine prochaine.

Un solide rapport sur l'emploi renforce les attentes d'une hausse des taux

L'économie américaine a ajouté 162 000 emplois en août, bien au‑delà de l'augmentation de 56 000 attendue par les économistes interrogés par Reuters.

Le taux de chômage est resté à 4,1 %, conforme aux attentes, tandis que les chiffres de l'emploi pour juin et juillet ont été révisés à la hausse.

La lecture plus solide du marché du travail a incité les opérateurs à renforcer leurs paris en faveur d'une hausse des taux en septembre.

Reuters a rapporté que les contrats à terme sur les taux d'intérêt à court terme laissaient entrevoir une probabilité de 65 %, contre 55 % avant le rapport. Les données de CNBC estimaient la probabilité à 58 %, contre 49,4 % jeudi.

Les rendements du Trésor ont également augmenté après le rapport sur l'emploi.

Le rendement du Trésor à deux ans a atteint son plus haut niveau depuis janvier 2025, les investisseurs réévaluant les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Cette évolution survient un jour après que le gouverneur de la Fed Christopher Waller a indiqué qu'il pourrait être favorable au maintien des taux si les prochaines données confirmaient un recul des pressions inflationnistes.

Ses commentaires avaient auparavant réduit les attentes d'une hausse des taux et contribué à soutenir les actions américaines.

Les principaux indices ouvrent en baisse

Le Dow Jones Industrial Average a perdu 153 points tandis que le S&P 500 a reculé de 0,10 %. Le Nasdaq Composite est resté essentiellement stable à l'ouverture.

Le Dow arrivait vendredi après avoir gagné plus de 600 points jeudi, soit 1,2 %, pour sa meilleure séance depuis le 4 août. Le S&P 500 a progressé de plus de 1 %, tandis que le Nasdaq Composite a gagné 1,4 %.

Malgré l'ouverture plus faible attendue, les trois principaux indices restaient en voie de réaliser des gains hebdomadaires.

Le S&P 500 se dirigeait vers une progression hebdomadaire de 0,5 %, le Nasdaq vers un gain de 0,7 % et le Dow de 0,2 %.

Plusieurs valeurs individuelles étaient sous pression. Lululemon Athletica a chuté de 17,5 % après avoir révisé à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires et de bénéfice pour l'année.

Adobe a reculé de 6,8 % après avoir annoncé que le PDG historique Shantanu Narayen démissionnerait et serait remplacé par le cadre interne Anil Chakravarthy.

Les sociétés d'information de crédit ont également chuté après que le responsable du logement américain Bill Pulte a demandé à Fannie Mae et Freddie Mac d'autoriser tous les prêteurs à utiliser VantageScore.

Fair Isaac a chuté de 20 %, TransUnion de 9 % et Equifax de 7,9 %.

Les données d'inflation à venir au centre de l'attention

Les investisseurs tournent désormais leur attention vers les données d'inflation attendues la semaine prochaine.

Le département du Travail doit publier les indices des prix à la consommation (IPC) et des prix à la production (IPP), qui pourraient jouer un rôle déterminant pour savoir si la Réserve fédérale relèvera ses taux les 15-16 septembre.

La hausse des créations d'emplois a renforcé l'importance de ces chiffres d'inflation, car des pressions inflationnistes persistantes pourraient étayer l'argument en faveur d'une politique monétaire plus restrictive.

Le rapport intervient également alors que les investisseurs évaluent la performance saisonnièrement faible historiquement des actions américaines en septembre.

Une grande partie de la faiblesse du mois s'est historiquement produite durant la seconde quinzaine, selon des données de SimCorp citées dans le rapport.